Klíčové body

Akcie Etsy se obchoduje 79 % pod historickým maximem, což by mohlo představovat příležitost pro dlouhodobé investory
I přes pokles tržeb a zisku, Etsy stále zvyšuje svou uživatelskou základnu, což naznačuje potenciál pro budoucí růst
Etsy vyniká silným síťovým efektem a rozšiřující se nabídkou, což může zvýšit atraktivitu platformy pro nové i stávající uživatele

Zaměřením se na vysoce kvalitní podniky obchodované za přesvědčivé ocenění je možné se k tomuto sedmimístnému číslu dlouhodobě dostat.

Mohla by však být Etsy (ETSY) tou akcií, která by vás tam mohla dostat? Akcie této společnosti zabývající se elektronickým obchodováním se v současné době obchodují 79 % pod svým historickým maximem, takže ačkoli své akcionáře dlouhodobě zklamává, mohla by mít dostatek prostoru k oživení.

Podnikání společnosti Etsy se potýká s problémy
Zpráva za první čtvrtletí, kterou společnost Etsy předložila 1. května, zjevně rozrušila Wall Street, a to na základě okamžitého 15% propadu akcií, který následoval. Čísla ukazují na pokračující potíže podniku.

Hrubé tržby za zboží – celkový objem aktivit na platformě v dolarech – dosáhly v prvním čtvrtletí necelých 3 miliard dolarů. To je meziročně o 3,7 % méně a ve srovnání s prvním čtvrtletím roku 2021 o 5 % méně. Po vykázání silného růstu v době hluboké pandemie se výdaje na platformě dramaticky zpomalily.

„Rok 2024 se pro nás zatím stále ukazuje jako cyklicky náročné období,“ uvedl generální ředitel Josh Silverman v hovoru k výsledkům. Společnost Etsy se v roce 2023 potýkala se stejným problémem – slabší diskreční výdajové chování spotřebitelů.

Etsy má atraktivní vlastnosti
Je těžké ignorovat přetrvávající problémy, kterým společnost Etsy čelí. Společnost má však i některé pozitivní vlastnosti.

Pro začátek, její uživatelská základna se stále rozšiřuje. V prvním čtvrtletí měla 96,4 milionu aktivních kupujících a 9,1 milionu aktivních prodejců – a oba tyto ukazatele byly vyšší než v předchozím roce. Lidé jsou zjevně natolik zaujati, že chtějí na Etsy vůbec přijít. Doufáme, že rostoucí skupina uživatelů nakonec povede k vyšším hrubým prodejům zboží.

Etsy má také ekonomický příkop v podobě silného síťového efektu. Protože provozuje oboustrannou platformu, která spojuje prodejce se zákazníky, přidání nových kupujících vytváří pro tyto prodejce okamžitou hodnotu a podněcuje další z nich, aby na platformě nabízeli své zboží. A protože si na Etsy zřizuje obchod více prodejců, mají kupující větší výběr a více důvodů, proč se na stránky obracet.

Navzdory slabším trendům v poptávce zůstává Etsy trvale ziskový. V prvním čtvrtletí vytvořila čistý zisk 63 milionů dolarů a volný peněžní tok 59 milionů dolarů. A její provozní marže – nyní 10,5 % – se dlouhodobě výrazně zvyšuje, i když od roku 2021 je poněkud volatilní a klesá.

Vzhledem k problémům společnosti mohou investoři pohlížet na její maržové výsledky skepticky. Výkonný tým si však stále myslí, že Etsy má před sebou obrovské příležitosti k růstu hrubých tržeb za zboží a příjmů, zejména na svých klíčových trzích v USA, Kanadě, Velké Británii, Německu, Francii, Austrálii a Indii.

Ocenění je přesvědčivé
Pro investory, kteří dokáží přehlédnout krátkodobé problémy, může být tato chvíle ideální pro nákup akcií. Akcie Etsy se obchodují za velmi výhodný poměr forwardové ceny k zisku 13,5 ve srovnání s 20,7násobkem indexu S&P 500.

Podle mého názoru toto nízké ocenění naznačuje zvýšený pesimismus investorů ohledně této společnosti. V důsledku toho vytváří scénář, ve kterém existuje značný potenciál růstu v dlouhodobém horizontu. Samozřejmě, aby se tento potenciál růstu naplnil, bude muset společnost Etsy začít vykazovat zlepšující se základní údaje.

Ano, je pravda, že Etsy čelí řadě výzev, které zahrnují kolísání tržeb a zisků, proměnlivé chování spotřebitelů a náročné ekonomické prostředí. Přesto si myslím, že současné nastavení rizika a výnosů u akcií Etsy představuje pro investory atraktivní možnost. Díky nízkému ocenění a potenciálu pro zotavení a růst by mohli investoři dosáhnout výnosů, které dlouhodobě překonávají průměr trhu. To platí zejména pro ty, kteří jsou schopni investovat větší kapitál a mají dostatečně dlouhý investiční horizont, aby mohli čelit přechodným výkyvům. Pro tyto investory se akcie Etsy může stát vstupní branou k milionovým výnosům, pokud firma úspěšně překoná současné obtíže a využije své silné stránky, jako je rozsáhlá uživatelská základna a unikátní tržní pozice. Věřím, že kombinace trpělivosti, strategického investování a schopnosti vidět příležitost tam, kde ostatní vidí jen problémy, může vést k velmi lukrativním výsledkům.

Zaměřením se na vysoce kvalitní podniky obchodované za přesvědčivé ocenění je možné se k tomuto sedmimístnému číslu dlouhodobě dostat.Mohla by však být Etsy tou akcií, která by vás tam mohla dostat? Akcie této společnosti zabývající se elektronickým obchodováním se v současné době obchodují 79 % pod svým historickým maximem, takže ačkoli své akcionáře dlouhodobě zklamává, mohla by mít dostatek prostoru k oživení.Podnikání společnosti Etsy se potýká s problémyZpráva za první čtvrtletí, kterou společnost Etsy předložila 1. května, zjevně rozrušila Wall Street, a to na základě okamžitého 15% propadu akcií, který následoval. Čísla ukazují na pokračující potíže podniku.Hrubé tržby za zboží – celkový objem aktivit na platformě v dolarech – dosáhly v prvním čtvrtletí necelých 3 miliard dolarů. To je meziročně o 3,7 % méně a ve srovnání s prvním čtvrtletím roku 2021 o 5 % méně. Po vykázání silného růstu v době hluboké pandemie se výdaje na platformě dramaticky zpomalily.„Rok 2024 se pro nás zatím stále ukazuje jako cyklicky náročné období,“ uvedl generální ředitel Josh Silverman v hovoru k výsledkům. Společnost Etsy se v roce 2023 potýkala se stejným problémem – slabší diskreční výdajové chování spotřebitelů.Etsy má atraktivní vlastnostiJe těžké ignorovat přetrvávající problémy, kterým společnost Etsy čelí. Společnost má však i některé pozitivní vlastnosti.Pro začátek, její uživatelská základna se stále rozšiřuje. V prvním čtvrtletí měla 96,4 milionu aktivních kupujících a 9,1 milionu aktivních prodejců – a oba tyto ukazatele byly vyšší než v předchozím roce. Lidé jsou zjevně natolik zaujati, že chtějí na Etsy vůbec přijít. Doufáme, že rostoucí skupina uživatelů nakonec povede k vyšším hrubým prodejům zboží.Etsy má také ekonomický příkop v podobě silného síťového efektu. Protože provozuje oboustrannou platformu, která spojuje prodejce se zákazníky, přidání nových kupujících vytváří pro tyto prodejce okamžitou hodnotu a podněcuje další z nich, aby na platformě nabízeli své zboží. A protože si na Etsy zřizuje obchod více prodejců, mají kupující větší výběr a více důvodů, proč se na stránky obracet.Navzdory slabším trendům v poptávce zůstává Etsy trvale ziskový. V prvním čtvrtletí vytvořila čistý zisk 63 milionů dolarů a volný peněžní tok 59 milionů dolarů. A její provozní marže – nyní 10,5 % – se dlouhodobě výrazně zvyšuje, i když od roku 2021 je poněkud volatilní a klesá.Vzhledem k problémům společnosti mohou investoři pohlížet na její maržové výsledky skepticky. Výkonný tým si však stále myslí, že Etsy má před sebou obrovské příležitosti k růstu hrubých tržeb za zboží a příjmů, zejména na svých klíčových trzích v USA, Kanadě, Velké Británii, Německu, Francii, Austrálii a Indii.Ocenění je přesvědčivéPro investory, kteří dokáží přehlédnout krátkodobé problémy, může být tato chvíle ideální pro nákup akcií. Akcie Etsy se obchodují za velmi výhodný poměr forwardové ceny k zisku 13,5 ve srovnání s 20,7násobkem indexu S&P 500. Podle mého názoru toto nízké ocenění naznačuje zvýšený pesimismus investorů ohledně této společnosti. V důsledku toho vytváří scénář, ve kterém existuje značný potenciál růstu v dlouhodobém horizontu. Samozřejmě, aby se tento potenciál růstu naplnil, bude muset společnost Etsy začít vykazovat zlepšující se základní údaje.Ano, je pravda, že Etsy čelí řadě výzev, které zahrnují kolísání tržeb a zisků, proměnlivé chování spotřebitelů a náročné ekonomické prostředí. Přesto si myslím, že současné nastavení rizika a výnosů u akcií Etsy představuje pro investory atraktivní možnost. Díky nízkému ocenění a potenciálu pro zotavení a růst by mohli investoři dosáhnout výnosů, které dlouhodobě překonávají průměr trhu. To platí zejména pro ty, kteří jsou schopni investovat větší kapitál a mají dostatečně dlouhý investiční horizont, aby mohli čelit přechodným výkyvům. Pro tyto investory se akcie Etsy může stát vstupní branou k milionovým výnosům, pokud firma úspěšně překoná současné obtíže a využije své silné stránky, jako je rozsáhlá uživatelská základna a unikátní tržní pozice. Věřím, že kombinace trpělivosti, strategického investování a schopnosti vidět příležitost tam, kde ostatní vidí jen problémy, může vést k velmi lukrativním výsledkům.