Mohou akcie předního giganta v oblasti domácích potřeb v budoucnu překonat trh? Většina lidí pravděpodobně zná Home Depot (HD) jako přední řetězec domácích potřeb s tržní kapitalizací 334 miliard USD. Jeho akciím se v posledních pěti letech slušně dařilo a dosáhly celkového výnosu 80 %. Někteří investoři to mohou považovat za slušný zisk, ale ve skutečnosti nedosáhl celkového výnosu indexu S&P 500 ve výši 103 %. Když se podíváme na příštích pět let, kde bude tato nejlepší maloobchodní akcie? Vstříc profesionálům Společnost Home Depot prostřednictvím své sítě 2 337 prodejen, z nichž malá část se nachází v Kanadě a Mexiku, prodává různé potřeby a nářadí, které lidem pomáhají při renovačních projektech. Má dvě hlavní skupiny zákazníků: kutily a profesionály, jako jsou dodavatelé, instalatéři a elektrikáři. Od každé z těchto skupin získává podnik přibližně polovinu svých příjmů. Je to však právě segment profesionálů, který obvykle roste rychleji, zejména proto, že tato skupina byla hlavním středem zájmu vedení společnosti, které pro jejich potřeby nabízelo například věrnostní program, VIP zážitky a zvýhodněné ceny. A to by byl obrovský přínos. Profesionálové se zabývají složitějšími modernizacemi domů a obvykle pracují na více projektech najednou. Ti se opírají o Home Depot jako o dodavatele, který má zásadní význam. V důsledku toho navštěvují prodejny častěji a utrácejí více peněz, což společnosti Home Depot přináší vysoké tržby na metr čtvereční. Myslím, že za pět let bude Home Depot generovat ještě větší procento svých tržeb od profesionálů. Zvýšení návratnosti pro investory Ve srovnání s mnoha mladšími společnostmi je Home Depot dinosaurem. Existuje od roku 1978 a dnes je to vyspělý podnik. To však není na škodu. Je trvale ziskový, což je to, co by dlouhodobí investoři měli chtít vidět. V posledních pěti letech dosahovala hrubá marže společnosti Home Depot v průměru 33,7 % a provozní marže 14,5 %. Vzhledem k obecně stabilní a předvídatelné povaze podnikání není důvod se domnívat, že by tento druh ziskovosti byl jakkoli ohrožen. Pro investory je to dobrá zpráva, protože to znamená, že atraktivní politika alokace kapitálu společnosti Home Depot bude pokračovat. Ve fiskálních letech 2021, 2022 a 2023 společnost vyplatila na dividendách celkem 23,2 miliardy dolarů. Kromě toho bylo v těchto letech provedeno 29,5 miliardy dolarů zpětných odkupů akcií. Jedná se o obrovské kapitálové výdaje, které zvyšují výnosy pro akcionáře, což je firemní politika, která by měla pokračovat i v příštích pěti letech. Měli byste si koupit akcie Home Depot? Akcie společnosti Home Depot se obchodují za poměr ceny k zisku, který je v souladu s klouzavými pětiletými a desetiletými průměry. To může některé investory přimět k tomu, aby chtěli akcie koupit a držet, protože se zdají být přiměřeně oceněné.Investoři, kteří se více soustředí na poslední finanční výsledky společnosti Home Depot, však mají právo být znepokojeni. Společnost vykázala ve fiskálním roce 2023 (skončil 28. ledna) pokles tržeb ve stejných prodejnách o 3,2 %. A vedení společnosti Home Depot se domnívá, že v tomto fiskálním roce vykáže 1% pokles. Současné makroklima s vysokými úrokovými sazbami a pokračujícími inflačními tlaky nadále odrazuje zákazníky od utrácení za velké položky. Vždy je však nejlepší pokusit se podívat do budoucích pěti let a dále. Společnost Home Depot působí v obrovském a roztříštěném odvětví, které by mělo poskytovat příznivé zázemí pro udržitelný dlouhodobý růst. Disponuje známou značkou, dostupností skladových zásob a schopnostmi omnichannel, které menším konkurentům chybí. Je těžké říci, zda akcie překonají výkonnost indexu S&P 500, což se v posledních pěti letech nestalo. Nakonec se však Home Depot jeví jako bezpečný a spolehlivý podnik, do kterého je vhodné investovat.