Klíčové body

Růst těžby ropy v USA zpomaluje, což by mohlo v příštím roce zvýšit globální ceny ropy
Navzdory růstu těžby v dubnu o 72 000 barelů denně se tempo růstu produkce snižuje
Klesající počet vrtných souprav a menší konkurence vedou k nižší produkci, což udržuje ceny ropy vysoké

Nedávné náznaky však naznačují, že se na obzoru chystají změny. Důkazy ukazují na zpomalení růstu americké produkce, což je faktor, který by mohl v příštím roce způsobit eskalaci světových cen ropy. John Gerdes ze společnosti Gerdes Energy Research předpovídá: “Za předpokladu, že průmysl dramaticky nezvýší svou těžební aktivitu, se zdá, že americká produkce není schopna dalšího růstu, který by změnil trh, vzhledem k vyvinutým ekonomickým dispozicím průmyslu, zvýšené úrovni americké produkce a vyspělosti zdrojů.”

Podle vládních statistik dosáhla v dubnu produkce ropy v USA v průměru 13,25 milionu barelů denně, což ve srovnání s březnem znamená nárůst o 72 000 barelů denně. I když to lze označit za nárůst, tempo je mírné a stále nižší než produkce zaznamenaná v prosinci. Navíc tempo růstu vykazuje známky stagnace. Podle Úřadu pro energetické informace se produkce ropy v USA zvýšila o jeden milion barelů denně a v roce 2023 dosáhne 12,9 milionu barelů denně. Odhad růstu pro letošní rok však nominálně činí zvýšení pouze o 300 000 barelů denně.

Analytik společnosti Rystad Energy, Claudio Galimberti, rovněž revidoval směrem dolů odhad budoucího růstu produkce v období od srpna 2024 do prosince 2025 přibližně o 200 000 barelů denně. Tuto úpravu Galimberti zdůvodňuje vnímaným trendem poklesu těžby ropy v Permské oblasti po probíhající fázi nízké aktivity a konsolidace prostřednictvím fúzí a akvizic. Podobnou revizi odhadů růstu těžby v USA směrem dolů nedávno zopakovala také banka J.P. Morgan.

V uplynulém roce došlo k několika významným obchodním transakcím v produktivní Permské pánvi v Texasu a Novém Mexiku, která je horkým místem těžby ropy v zemi: Společnost Exxon Mobil koupila společnost Pioneer Natural Resources, Occidental Petroleum uzavřela dohodu o koupi soukromého provozovatele CrownRock a Diamondback Energy získala soukromou společnost Endeavor Energy. Tato převaha fúzí a menší konkurence o podíl na trhu vyvolává spekulace o pomalejším celkovém růstu produkce.

Ropné společnosti také snížily počet provozovaných vrtných souprav, což je strategie, která by měla vést k nižší produkci ropy. Jen za posledních pět týdnů snížili producenti ropy počet vrtných souprav o 18, čímž se jejich celkový počet snížil na 479, jak uvádí společnost Baker Hughes. Až dosud se producentům dařilo zvyšovat těžbu využíváním účinných čerpacích technik. Analytici však předpovídají, že zisky dosažené díky těmto zlepšením efektivity by se mohly brzy zastavit. Kritici přičítají rychlé tempo poklesu produkce vrtů metodám vrtání z břidlic, které se ve velké míře používají v celých USA, a nedostatek nových vrtů by mohl vést k rychlému zastavení růstu produkce.

Galimberti předpovídá, že zpomalení růstu těžby v USA přispěje k udržení vysokých cen ropy Brent v příštím roce. Cena ropy Brent, která je mezinárodním benchmarkem, se v současné době pohybuje kolem 87 dolarů za barel, což znamená meziroční nárůst o 13 %. Společnost Rystad předpokládá v příštím roce průměrnou cenu 84 USD a medián analytiků ji pro rok 2025 odhaduje na 80 USD. Takto solidní ceny by ropným společnostem pohodlně zajistily ziskovost, protože většina z nich může zaručit vysoké zisky, pokud cena ropy přesahuje 50 dolarů za barel. V důsledku toho akcie energetických společností, jako je například fond Energy Select Sector SPDR Fund, již vykazují pozitivní trend s 8% nárůstem v tomto roce.

Chcete využít této příležitosti?

Mezitím v jiných regionech, včetně Brazílie a Guyany, dochází k prudkému nárůstu těžby. Očekává se, že OPEC brzy zvýší vlastní produkci, a to počínaje říjnem. S možným oslabením pozice USA v globálním měřítku analytici očekávají, že prázdné místo zaplní jiní významní hráči.

Překvapivě, navzdory skeptickým předpovědím ohledně schopnosti producentů vytěžit více ropy z unavených texaských ropných polí, úroveň produkce prudce vzrostla. Tato růstová trajektorie hrála klíčovou roli při udržování cen ropy ve světě, přestože OPEC snižoval objem své produkce.Nedávné náznaky však naznačují, že se na obzoru chystají změny. Důkazy ukazují na zpomalení růstu americké produkce, což je faktor, který by mohl v příštím roce způsobit eskalaci světových cen ropy. John Gerdes ze společnosti Gerdes Energy Research předpovídá: “Za předpokladu, že průmysl dramaticky nezvýší svou těžební aktivitu, se zdá, že americká produkce není schopna dalšího růstu, který by změnil trh, vzhledem k vyvinutým ekonomickým dispozicím průmyslu, zvýšené úrovni americké produkce a vyspělosti zdrojů.”Podle vládních statistik dosáhla v dubnu produkce ropy v USA v průměru 13,25 milionu barelů denně, což ve srovnání s březnem znamená nárůst o 72 000 barelů denně. I když to lze označit za nárůst, tempo je mírné a stále nižší než produkce zaznamenaná v prosinci. Navíc tempo růstu vykazuje známky stagnace. Podle Úřadu pro energetické informace se produkce ropy v USA zvýšila o jeden milion barelů denně a v roce 2023 dosáhne 12,9 milionu barelů denně. Odhad růstu pro letošní rok však nominálně činí zvýšení pouze o 300 000 barelů denně.Analytik společnosti Rystad Energy, Claudio Galimberti, rovněž revidoval směrem dolů odhad budoucího růstu produkce v období od srpna 2024 do prosince 2025 přibližně o 200 000 barelů denně. Tuto úpravu Galimberti zdůvodňuje vnímaným trendem poklesu těžby ropy v Permské oblasti po probíhající fázi nízké aktivity a konsolidace prostřednictvím fúzí a akvizic. Podobnou revizi odhadů růstu těžby v USA směrem dolů nedávno zopakovala také banka J.P. Morgan.V uplynulém roce došlo k několika významným obchodním transakcím v produktivní Permské pánvi v Texasu a Novém Mexiku, která je horkým místem těžby ropy v zemi: Společnost Exxon Mobil koupila společnost Pioneer Natural Resources, Occidental Petroleum uzavřela dohodu o koupi soukromého provozovatele CrownRock a Diamondback Energy získala soukromou společnost Endeavor Energy. Tato převaha fúzí a menší konkurence o podíl na trhu vyvolává spekulace o pomalejším celkovém růstu produkce.Ropné společnosti také snížily počet provozovaných vrtných souprav, což je strategie, která by měla vést k nižší produkci ropy. Jen za posledních pět týdnů snížili producenti ropy počet vrtných souprav o 18, čímž se jejich celkový počet snížil na 479, jak uvádí společnost Baker Hughes. Až dosud se producentům dařilo zvyšovat těžbu využíváním účinných čerpacích technik. Analytici však předpovídají, že zisky dosažené díky těmto zlepšením efektivity by se mohly brzy zastavit. Kritici přičítají rychlé tempo poklesu produkce vrtů metodám vrtání z břidlic, které se ve velké míře používají v celých USA, a nedostatek nových vrtů by mohl vést k rychlému zastavení růstu produkce.Galimberti předpovídá, že zpomalení růstu těžby v USA přispěje k udržení vysokých cen ropy Brent v příštím roce. Cena ropy Brent, která je mezinárodním benchmarkem, se v současné době pohybuje kolem 87 dolarů za barel, což znamená meziroční nárůst o 13 %. Společnost Rystad předpokládá v příštím roce průměrnou cenu 84 USD a medián analytiků ji pro rok 2025 odhaduje na 80 USD. Takto solidní ceny by ropným společnostem pohodlně zajistily ziskovost, protože většina z nich může zaručit vysoké zisky, pokud cena ropy přesahuje 50 dolarů za barel. V důsledku toho akcie energetických společností, jako je například fond Energy Select Sector SPDR Fund, již vykazují pozitivní trend s 8% nárůstem v tomto roce.Chcete využít této příležitosti?Mezitím v jiných regionech, včetně Brazílie a Guyany, dochází k prudkému nárůstu těžby. Očekává se, že OPEC brzy zvýší vlastní produkci, a to počínaje říjnem. S možným oslabením pozice USA v globálním měřítku analytici očekávají, že prázdné místo zaplní jiní významní hráči.