Nasdaq se zotavil z výprodeje, přesto má za sebou nejhorší týden od poloviny října

ZdrojInvesting.comDatum zveřejnění článku: 7. 11. 2026Původní článek: Investing.comTento článek slouží výhradně k informačním účelům a nepředstavuje individuální investiční doporučení ani investiční poradenství. Představuje redakční zpracování veřejně dostupných informací. Cílem je přiblížit čtenářům podstatné informace srozumitelnou formou při zachování významu původních zdrojů. Americké akciové trhy zakončily páteční obchodování smíšeně, přičemž technologické společnosti dokázaly částečně umazat ztráty po čtvrtečním historickém výprodeji. Nejvýraznější oživení zaznamenali výrobci polovodičů a provozovatelé datových center, jejichž akcie v předchozí seanci prudce oslabily kvůli obavám z přísnější regulace umělé inteligence po vítězství demokratů v amerických volbách do Kongresu. Technologický index Nasdaq Composite v pátek posílil o 1,1 % na 24 579,43 bodu, zatímco širší S&P 500 vzrostl o 0,3 % na 7 377,99 bodu. Dow Jones Industrial Average se naopak propadl o 0,5 % a uzavřel na 51 286,27 bodu. Páteční oživení však nestačilo k vyrovnání předchozích ztrát. Nasdaq za celý týden odepsal 3,4 %, což představovalo jeho nejhorší týdenní výsledek od poloviny října. Index navíc zůstal v korekčním pásmu, tedy více než deset procent pod svým posledním rekordním závěrečným maximem. S&P 500 za týden oslabil o 2,7 % a Dow Jones ztratil 0,9 %. Pozornost investorů současně přitáhla překvapivě silná zpráva o americké zaměstnanosti. Ekonomika Spojených států vytvořila v říjnu výrazně více pracovních míst, než se očekávalo, což zvýšilo pravděpodobnost dalšího zvýšení úrokových sazeb americké centrální banky Fed. Silná americká zaměstnanost zvýšila očekávání prosincového růstu sazeb Páteční zpráva o vývoji amerického pracovního trhu přinesla výrazně příznivější výsledky, než předpokládaly finanční trhy. Podle údajů amerického Úřadu pro statistiku práce vzrostl počet pracovních míst mimo zemědělský sektor v říjnu o 165 000. Tržní konsenzus přitom počítal s vytvořením pouze 65 000 nových pracovních míst. Skutečný výsledek tak překonal očekávání o 100 000 pracovních míst a naznačil, že americký trh práce zůstává navzdory nejistému ekonomickému prostředí relativně odolný. Příznivý obraz zaměstnanosti podpořily také revize předchozích údajů. Počet pracovních míst vytvořených v srpnu a září byl souhrnně upraven směrem nahoru o 84 000. To znamená, že americká ekonomika v předchozích dvou měsících vytvořila více pracovních míst, než původně ukazovaly zveřejněné statistiky. Dalším pozitivním údajem byl pokles míry nezaměstnanosti. Ta se v říjnu snížila ze zářijových 4,2 % na 4,1 %. Kombinace silnější tvorby pracovních míst, příznivých revizí a nižší nezaměstnanosti naznačuje, že zaměstnavatelé nadále udržují relativně vysokou poptávku po pracovní síle. Z pohledu hospodářské aktivity jde o příznivý signál, protože stabilní zaměstnanost podporuje příjmy domácností a jejich spotřební výdaje. Pro finanční trhy však mají silné údaje také méně pozitivní důsledky. Americká centrální banka Fed totiž nadále čelí inflaci, která se pohybuje výrazně nad jejím dlouhodobým dvouprocentním cílem. Odolný pracovní trh může centrální bance poskytnout větší prostor pro další zpřísňování měnové politiky, protože snižuje bezprostřední riziko výraznějšího oslabení zaměstnanosti. Fed již v září zvýšil úrokové sazby o 25 bazických bodů. Představitelé centrální banky zároveň upozornili, že přetrvávající inflační tlaky mohou vyžadovat další zvýšení nákladů na úvěrové financování. Páteční údaje tato očekávání posílily. Podle nástroje CME FedWatch vzrostla pravděpodobnost prosincového zvýšení sazeb o dalších 25 bazických bodů na téměř 79 %, zatímco před zveřejněním statistiky dosahovala přibližně 73 %. Další rozhodnutí měnového výboru Fedu se očekává 9. prosince. Vyšší úrokové sazby mohou komplikovat situaci na akciových trzích, protože zvyšují náklady firemního financování a současně ovlivňují ocenění budoucích podnikových zisků. Zvláště citlivé mohou být růstové technologické společnosti, jejichž tržní hodnota často vychází z očekávání výrazného zvyšování příjmů a ziskovosti v následujících letech. Zveřejnění statistiky zaměstnanosti se bezprostředně promítlo především do amerického dluhopisového trhu. Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu po oznámení údajů krátkodobě vzrostl až o 6,1 bazického bodu na 4,898 %. Následně část růstu odevzdal a během dalšího obchodování se pohyboval kolem 4,856 %, což představovalo zvýšení přibližně o 2,6 bazického bodu oproti předchozí hodnotě. Akciové trhy však na překvapivě silnou zaměstnanost reagovaly poměrně omezeně. Hlavní pozornost investorů totiž nadále zůstávala soustředěna na technologický sektor a jeho prudké cenové výkyvy. Další důležité informace o směřování americké měnové politiky přinesou údaje o inflaci. V následujícím týdnu mají být zveřejněny index spotřebitelských cen CPI a index cen výrobců PPI. Tyto statistiky mohou naznačit, zda inflační tlaky pokračují, nebo zda se cenový růst začíná stabilizovat. Důležitým faktorem bude rovněž vývoj spotřebitelských výdajů během nadcházející sváteční nákupní sezony. Americké domácnosti podle dostupných informací částečně využívají své úspory k financování spotřeby, což může podporovat maloobchodní tržby. Udržitelnost tohoto vývoje však bude záviset na příjmech domácností a širších ekonomických podmínkách. Výrobci čipů prudce rostli, Nasdaq však zůstal v korekčním pásmu Navzdory silným makroekonomickým údajům zůstával hlavním tématem pátečního obchodování technologický sektor. Nasdaq Composite ve čtvrtek zaznamenal mimořádně prudký propad o 5,5 %, což představovalo jeho nejhorší obchodní den od dubna 2025. Výprodej podle odhadů vymazal z celkové tržní kapitalizace společností zahrnutých v indexu přibližně 2,5 bilionu USD. Investoři reagovali především na možné důsledky vítězství Demokratické strany v amerických volbách do Kongresu. Demokraté získali kontrolu nad oběma komorami zákonodárného sboru, což vyvolalo očekávání přísnější regulace umělé inteligence a rozsáhlých datových center. Právě tato zařízení představují základní infrastrukturu potřebnou pro trénování a provoz pokročilých AI modelů. Jejich výstavba však vyžaduje mimořádné kapitálové investice, vysokou spotřebu elektřiny a rozsáhlé technologické vybavení. Případné regulatorní překážky by proto mohly zpomalit realizaci některých plánovaných projektů a ovlivnit očekávanou poptávku po polovodičích. Politická nejistota navíc prohloubila již existující obavy z návratnosti rozsáhlých investic do umělé inteligence. Velké technologické společnosti totiž v posledních měsících výrazně navyšovaly kapitálové výdaje na datová centra, přičemž část financování zajišťovaly prostřednictvím dluhopisových emisí a dalších finančních nástrojů. Investoři tak stále důsledněji posuzují, zda budoucí příjmy z AI dokážou ospravedlnit vysoké investiční náklady. Po čtvrtečním prudkém propadu však část technologických společností v pátek zaznamenala výrazné oživení. Philadelphia Semiconductor Index, který sleduje významné výrobce polovodičů, zakončil obchodování růstem o více než 4 %. Předchozí den přitom ztratil přes 12 %. Akcie společnosti Nvidia (NVDA) posílily o 2,8 %, zatímco Advanced Micro Devices (AMD) přidala přibližně 11 %. Intel (INTC) zaznamenal růst o 7,7 %. Výrazné zisky vykázaly také společnosti poskytující výpočetní infrastrukturu pro umělou inteligenci. Akcie CoreWeave (CRWV) vzrostly o 6,3 % a Nebius (NBIS) posílila o 7,6 %. Ještě výraznější oživení zaznamenala společnost IREN (IREN), jejíž akcie během páteční seance vyskočily přibližně o 20 %. Tyto pohyby ukazují, že investoři po prudkém propadu začali znovu nakupovat některé z nejvíce oslabených technologických titulů. Páteční růst však zatím nedokázal vyrovnat předchozí ztráty. Nasdaq za celý týden odepsal 3,4 % a zaznamenal nejhorší týdenní výsledek od poloviny října. Index současně zůstal více než deset procent pod svým posledním rekordním závěrečným maximem. Takový pokles se na finančních trzích označuje jako korekce. Pro další vývoj bude důležité, zda technologické společnosti dokážou obnovit důvěru investorů v dlouhodobou návratnost investic do AI. Zároveň bude zásadní konkrétní podoba případných regulatorních opatření, která by nová demokratická většina mohla prosazovat. Negativní sentiment se mezitím přenesl také na asijské akciové trhy. Index MSCI Asia Pacific zaznamenal během pátečního obchodování nejvýraznější intradenní pokles od roku 2025. Výrazně oslabovaly také japonské akcie, zatímco hlavní tchajwanský akciový index se dostal do pásma medvědího trhu. V Jižní Koreji byl propad natolik prudký, že došlo k aktivaci mechanismu dočasného přerušení obchodování. Pod tlakem se ocitly především společnosti SK Hynix (000660) a Samsung Electronics (005930), které patří mezi významné světové dodavatele paměťových čipů. Globální rozsah výprodeje ukazuje, jak výrazně je světový polovodičový průmysl závislý na investicích do výpočetní infrastruktury. Dalším sledovaným tématem zůstává možný vstup společnosti Anthropic na burzu. Vývojář jazykového modelu Claude podle dostupných informací čelí zvýšeným pochybnostem investorů ohledně plánovaného ocenění a načasování veřejné nabídky akcií. Objevily se také zprávy, že by společnost mohla svůj vstup na burzu odložit, pokud by nepříznivé tržní podmínky přetrvávaly. Takový krok by představoval další důsledek současného přehodnocování technologického sektoru. Airbnb vyskočila téměř o 12 %, silné výsledky podpořily cestovní sektor Vedle technologických společností přitáhly během pátečního obchodování pozornost také akcie platformy Airbnb (ABNB). Provozovatel krátkodobého ubytování zaznamenal růst téměř o 12 % a stal se procentuálně nejvýkonnější společností indexu Nasdaq Composite. Pozitivní reakci vyvolaly hospodářské výsledky, které potvrdily pokračující silnou poptávku po cestování. Airbnb vykázala nejrychlejší čtvrtletní růst tržeb za více než tři roky. K příznivému vývoji přispěl zejména vyšší počet rezervací a zlepšení cenových podmínek. Výsledky ukazují, že zájem zákazníků o krátkodobé ubytování prostřednictvím digitálních platforem zůstává silný navzdory nejistému ekonomickému prostředí. Významné zlepšení zaznamenala společnost především v Severní Americe. Počet rezervovaných nocí v tomto regionu rostl nejrychlejším tempem za poslední čtyři roky. Severoamerický trh představuje důležitou součást podnikání Airbnb, a proto má jeho výkonnost významný vliv na celkové hospodářské výsledky. Pozitivní vývoj společnost zaznamenala také mezi novými zákazníky. Počet uživatelů, kteří si prostřednictvím platformy rezervovali ubytování poprvé, meziročně vzrostl o 13 %. Šlo o nejrychlejší tempo růstu nových rezervujících zákazníků od začátku roku 2022. Rostoucí počet nových uživatelů může být významným faktorem pro další rozšiřování zákaznické základny. Pokud se společnosti podaří tyto zákazníky udržet a podpořit opakované rezervace, může tím posílit dlouhodobý růst svého podnikání. Samotný růst počtu nových zákazníků však automaticky nezaručuje odpovídající zvýšení ziskovosti. Důležité budou také provozní náklady, vývoj cen ubytování a schopnost platformy udržovat konkurenceschopnou nabídku. Příznivé hospodářské výsledky vedly Airbnb také ke zvýšení celoročního výhledu tržeb. Společnost nyní očekává meziroční růst příjmů v horní části pásma 10 až 19 %. Předchozí prognóza počítala s růstem alespoň ve střední části tohoto pásma. Zvýšení výhledu tak naznačuje, že vedení očekává pokračování příznivého vývoje také v závěru roku. Pro investory představují výsledky Airbnb výrazný kontrast vůči současné nejistotě kolem společností zaměřených na umělou inteligenci. Zatímco výrobci čipů a provozovatelé datových center čelí pochybnostem o kapitálových výdajích a regulatorních rizicích, podnikání Airbnb je více závislé na spotřebitelské poptávce, objemu rezervací a cenách ubytování. Páteční růst akcií tak ukazuje, že finanční trhy nadále pozitivně reagují na společnosti, které dokážou překonávat očekávání a zvyšovat hospodářské výhledy. Celkové výsledky týdne však zůstaly pro americké akcie nepříznivé. Nasdaq sice v pátek částečně umazal předchozí ztráty, ale za celý týden odepsal 3,4 %. S&P 500 oslabil o 2,7 % a Dow Jones ztratil 0,9 %. Technologický sektor tak nadále čelí kombinaci vysokých růstových očekávání, obav z přísnější regulace a nejistoty ohledně návratnosti rozsáhlých investic do AI infrastruktury. Současně silná americká zaměstnanost zvýšila pravděpodobnost prosincového zvýšení sazeb Fedu, což může dále ovlivňovat ocenění růstových akcií. Pro další směřování Wall Street budou klíčové především nadcházející inflační statistiky, konkrétní politické kroky nového Kongresu a schopnost technologických společností přesvědčit investory o dlouhodobé ekonomické návratnosti rozvoje umělé inteligence. Klíčové body Nasdaq v pátek vzrostl o 1,1 %, za týden ztratil 3,4 % Americká ekonomika vytvořila 165 000 pracovních míst, výrazně nad očekáváním Pravděpodobnost prosincového zvýšení sazeb Fedu vzrostla na téměř 79 % AMD posílila o 11 %, Airbnb získala téměř 12 %