Klíčové body

Walmart (WMT) může čelit zvýšené konkurenci a ocenění akcií Walmartu je poměrně vysoké
Maloobchodnímu řetězci pravděpodobně uškodí, pokud bude prezidentem znovu zvolen Donald Trump
Akcie společnosti Walmart je prozatím vhodné držet

SpolečnostWalmart (NYSE:WMT) vykázala za první čtvrtletí dobré finanční výsledky a tento obří maloobchodní řetězec je v současné době velmi ziskový a má několik velmi slibných iniciativ. Firma se navíc zjevně zdokonalila v tom, že dokáže přilákat velké procento amerických spotřebitelů a zároveň přitom generovat vysoké zisky. Vzhledem k těmto bodům se domnívám, že společnost Walmart a její akcie budou v dlouhodobém horizontu pravděpodobně dosahovat velmi dobrých výsledků.

Na druhou stranu však firma nedávno vydala negativní předběžné oznámení o zisku. Její ocenění je také velmi vysoké a ve střednědobém až dlouhodobém horizontu by mohla čelit zvýšené konkurenci ze strany společnosti Amazon (NASDAQ:AMZN). Důležité také je, že maloobchodnímu prodejci pravděpodobně výrazně uškodí, pokud se bývalý prezident Donald Trump v příštím roce znovu dostane do Bílého domu. Ve světle těchto obav považuji akcie Walmartu prozatím za klasické „držet“.

Dobré finanční výsledky a velmi slibné iniciativy

V 1. čtvrtletí tržby Walmartu vzrostly o 6 % oproti stejnému období předchozího roku, zatímco provozní zisk se zvýšil o téměř 10 %. To jsou impozantní čísla růstu pro obrovského maloobchodníka, který se spoléhá na kamenné prodejny, jež tvoří velké procento jeho příjmů.

Velkou část úspěchu Walmartu lze přičíst jeho iniciativám, které jdou „mimo běžné obchodní praktiky“. Finanční ředitel John David Rainey totiž 12. června uvedl, že zhruba 20 % růstu provozních příjmů firmy generují její obchody Walmart+ a reklama. Walmart+ je věrnostní program maloobchodního řetězce , který je podobný programu Amazon Prime.

Program Walmart+, který byl spuštěn v roce 2020, se ukázal být pro společnost užitečný ve dvou směrech. Zaprvé, členové programu utrácejí přibližně dvakrát více než průměrní zákazníci. Často nakupují „jedno nebo dvě zboží najednou“. Finanční ředitel uvedl, že před zavedením programu Walmart+ zákazníci u prodejce často nenakupovali, když potřebovali jen jednu nebo dvě položky. Program Walmart+ se mezitím rozšiřuje, jak jej firma zdokonaluje.

Finanční ředitel odhaduje, že maloobchodní prodejce může „zdvojnásobit, ztrojnásobit, možná i zečtyřnásobit“.
v příštích letech… ztrojnásobit objem svého reklamního byznysu s vysokou marží“.

Nakonec Rainey uvedl, že podnikání společnosti v oblasti finančních služeb může v příštích pěti letech růst rychleji než kterákoli jiná část společnosti. Poznamenal, že firma hledá nového vydavatele kreditních karet, se kterým by mohla spolupracovat na novém společném podniku.

Domnívám se, že v dlouhodobém horizontu reklamy, Walmart+ a iniciativy firmy v oblasti finančních služeb významně zvýší její horní i dolní hranici zisku. V důsledku toho očekávám, že akcie společnosti Walmart budou v příštích pěti letech dosahovat přinejmenším stejně dobrých výsledků jako celý americký akciový trh.

Důvody k opatrnosti ohledně akcií společnosti Walmart

Dne 25. června vydala společnost Rainey v podstatě negativní předběžné oznámení týkající se finančních výsledků společnosti za 2. čtvrtletí. Konkrétně varoval, že srovnatelné tržby ve 2. čtvrtletí meziročně nevzrostou tolik jako v 1. čtvrtletí.

Kromě toho Amazon údajně hodlá na svých internetových stránkách spustit zvláštní sekci, která bude obsahovat levné zboží z Číny. Vzhledem k tomu, že Walmart získává většinu svého zboží z Číny, mohl by Amazon ukrást Walmartu významný podíl na trhu.

A když už mluvíme o čínském dovozu Walmartu, návrat Trumpa do Bílého domu by mohl pro firmu znamenat potíže. Zdá se totiž, že Trump má v úmyslu uvalit cla na dovoz více než kdy jindy. Čína byla v minulosti hlavním cílem jeho cel. Pokud bude znovu zvolen a splní svou hrozbu vysokých cel, zisky Walmartu by se mohly výrazně snížit.

A konečně, forwardový poměr ceny a zisku akcií Walmart je nyní 29násobný. To je velmi vysoké ocenění pro zavedenou maloobchodní společnost, jejíž zisky by měly v roce 2025 oproti roku 2024 vzrůst o méně než 10 %.

Podtrženo a sečteno, akcie Walmart

Společnost Walmart má před sebou zářnou budoucnost. Ale vzhledem k silným výzvám a hrozbám společnosti spolu s jejím vysokým oceněním doporučuji před nákupem akcií počkat na lepší vstupní bod.

SpolečnostWalmart vykázala za první čtvrtletí dobré finanční výsledky a tento obří maloobchodní řetězec je v současné době velmi ziskový a má několik velmi slibných iniciativ. Firma se navíc zjevně zdokonalila v tom, že dokáže přilákat velké procento amerických spotřebitelů a zároveň přitom generovat vysoké zisky. Vzhledem k těmto bodům se domnívám, že společnost Walmart a její akcie budou v dlouhodobém horizontu pravděpodobně dosahovat velmi dobrých výsledků.Na druhou stranu však firma nedávno vydala negativní předběžné oznámení o zisku. Její ocenění je také velmi vysoké a ve střednědobém až dlouhodobém horizontu by mohla čelit zvýšené konkurenci ze strany společnosti Amazon . Důležité také je, že maloobchodnímu prodejci pravděpodobně výrazně uškodí, pokud se bývalý prezident Donald Trump v příštím roce znovu dostane do Bílého domu. Ve světle těchto obav považuji akcie Walmartu prozatím za klasické „držet“.Dobré finanční výsledky a velmi slibné iniciativyV 1. čtvrtletí tržby Walmartu vzrostly o 6 % oproti stejnému období předchozího roku, zatímco provozní zisk se zvýšil o téměř 10 %. To jsou impozantní čísla růstu pro obrovského maloobchodníka, který se spoléhá na kamenné prodejny, jež tvoří velké procento jeho příjmů.Velkou část úspěchu Walmartu lze přičíst jeho iniciativám, které jdou „mimo běžné obchodní praktiky“. Finanční ředitel John David Rainey totiž 12. června uvedl, že zhruba 20 % růstu provozních příjmů firmy generují její obchody Walmart+ a reklama. Walmart+ je věrnostní program maloobchodního řetězce , který je podobný programu Amazon Prime.Program Walmart+, který byl spuštěn v roce 2020, se ukázal být pro společnost užitečný ve dvou směrech. Zaprvé, členové programu utrácejí přibližně dvakrát více než průměrní zákazníci. Často nakupují „jedno nebo dvě zboží najednou“. Finanční ředitel uvedl, že před zavedením programu Walmart+ zákazníci u prodejce často nenakupovali, když potřebovali jen jednu nebo dvě položky. Program Walmart+ se mezitím rozšiřuje, jak jej firma zdokonaluje.Finanční ředitel odhaduje, že maloobchodní prodejce může „zdvojnásobit, ztrojnásobit, možná i zečtyřnásobit“.v příštích letech… ztrojnásobit objem svého reklamního byznysu s vysokou marží“.Nakonec Rainey uvedl, že podnikání společnosti v oblasti finančních služeb může v příštích pěti letech růst rychleji než kterákoli jiná část společnosti. Poznamenal, že firma hledá nového vydavatele kreditních karet, se kterým by mohla spolupracovat na novém společném podniku.Domnívám se, že v dlouhodobém horizontu reklamy, Walmart+ a iniciativy firmy v oblasti finančních služeb významně zvýší její horní i dolní hranici zisku. V důsledku toho očekávám, že akcie společnosti Walmart budou v příštích pěti letech dosahovat přinejmenším stejně dobrých výsledků jako celý americký akciový trh.Důvody k opatrnosti ohledně akcií společnosti WalmartDne 25. června vydala společnost Rainey v podstatě negativní předběžné oznámení týkající se finančních výsledků společnosti za 2. čtvrtletí. Konkrétně varoval, že srovnatelné tržby ve 2. čtvrtletí meziročně nevzrostou tolik jako v 1. čtvrtletí.Kromě toho Amazon údajně hodlá na svých internetových stránkách spustit zvláštní sekci, která bude obsahovat levné zboží z Číny. Vzhledem k tomu, že Walmart získává většinu svého zboží z Číny, mohl by Amazon ukrást Walmartu významný podíl na trhu.A když už mluvíme o čínském dovozu Walmartu, návrat Trumpa do Bílého domu by mohl pro firmu znamenat potíže. Zdá se totiž, že Trump má v úmyslu uvalit cla na dovoz více než kdy jindy. Čína byla v minulosti hlavním cílem jeho cel. Pokud bude znovu zvolen a splní svou hrozbu vysokých cel, zisky Walmartu by se mohly výrazně snížit.A konečně, forwardový poměr ceny a zisku akcií Walmart je nyní 29násobný. To je velmi vysoké ocenění pro zavedenou maloobchodní společnost, jejíž zisky by měly v roce 2025 oproti roku 2024 vzrůst o méně než 10 %.Podtrženo a sečteno, akcie WalmartSpolečnost Walmart má před sebou zářnou budoucnost. Ale vzhledem k silným výzvám a hrozbám společnosti spolu s jejím vysokým oceněním doporučuji před nákupem akcií počkat na lepší vstupní bod.