Tento čtvrtek asijské akcie kolísaly mezi zisky a ztrátami, protože stále nestabilnější globální trhy po volatilním obchodním týdnu podpořeném změnami politiky centrálních bank nadále představovaly pro investory vysoké riziko. Rozhodnutí centrálních bank vyvolala stav nejistoty, který vytváří značný dopad na celé světové trhy včetně asijských. Japonský index Topix opět klesl, čímž vyrovnal dřívější zotavení z 1,8% ztráty. Naopak trhy v Číně a Hongkongu zaznamenaly zisky, zatímco trhy v Koreji a Austrálii zaznamenaly pokles. Kromě toho se asijsko-pacifický index MSCI snížil a jeho týdenní pokles aktuálně činí 1,9 %. Dolar byl svědkem oslabení vůči hlavním měnám včetně jenu. Nedávné shrnutí názorů z posledního zasedání Bank of Japan, na kterém banka rozhodla o zvýšení úrokových sazeb, odhalilo rozkol mezi členy banky. Jeden člen určil neutrální sazbu na úrovni 1 % a další se vyslovil pro včasné zvyšování sazeb, aby se zabránilo jejich náhlému zvýšení. V uplynulém týdnu byly světové trhy zmítány tím, jak se investoři připravovali na možné rozdílné kroky centrálních bank USA a Japonska, které by následně mohly narušit tradiční roli jenu jako levného zdroje pro financování finančních aktiv. Podle stratégů JPMorgan Chase & Co byla většina carry trade rozvázána v důsledku propadu, který zrušil všechny pozitivní výnosy ze začátku roku. Kerry Goh, investiční ředitel společnosti Kamet Capital Partners Pte, spojil volatilní situaci na trhu s “obdobím konsolidace”, než se objeví nový trend. “Investoři pravděpodobně zůstanou stranou, dokud se neobjeví nové údaje. Příštích několik dní bude klíčových – buď se vrátí klid, nebo se objeví nový záchvěv volatility,” vysvětlil Goh. Jak Nikkei 225, tak Topix od konce července, kdy Bank of Japan rozhodla o zvýšení primární úrokové sazby, umazaly přibližně polovinu svých ztrát. Výnosy japonských desetiletých dluhopisů klesly druhý den po sobě. Obchodování s cennými papíry (carry trade) bylo v uplynulém týdnu silně ovlivněno tím, jak se na světových trzích vystupňovala nestabilita v důsledku obav z nadcházejícího rychlého snižování sazeb ze strany Federálního rezervního systému a nečekaného zvýšení sazeb ze strany Bank of Japan. Quincy Krosby ze společnosti LPL Financial naznačil, že odeznívání carry trade, což v podstatě znamená půjčování si za nižší sazby za účelem financování nákupů aktiv s vyšším výnosem jinde, má stále dynamiku. Vzhledem ke klesající rychlosti tohoto posunu si však investoři mohou oddechnout. Krosby dále dodal: “Slabší dolar, který je způsoben vnímáním trhů, že Fed brzy zahájí cyklus uvolňování, by měl pomoci podpořit silnější jen – což je pro tento obchod negativní.” Investoři také upírají své zraky na údaje o žádostech o podporu v nezaměstnanosti v USA, které by měly být zveřejněny ve čtvrtek. Na trzích panuje neklid od neuspokojivých ekonomických údajů z minulého týdne, které prohloubily obavy, že rozhodnutí Federálního rezervního systému ponechat úrokové sazby na dvacetiletém maximu by mohlo vést k hlubšímu hospodářskému zpomalení. Výkon dolaru byl ve čtvrtek nevýrazný a oproti předchozí obchodní seanci se vrátil zpět. Nevýrazná poptávka po aukci desetiletých státních pokladničních poukázek a významné nabídky dluhu od významných společností dosáhly výše 31,8 mld. dolarů. “Výsledek aukce státních dluhopisů je v souladu s naším názorem, že nás v nejbližší době čeká pokračující korekce výnosů směrem vzhůru,” uvedl Zachary Griffiths, vedoucí oddělení amerického investičního stupně a makro strategie ve společnosti CreditSights, a dodal, že “přecenění po tom, co bylo ve skutečnosti jen mírně slabou zprávou o mzdách, se zdá být hodně přehnané”. Z dalších zpráv z trhu akcie japonské polovodičové společnosti Lasertec vzrostly o impozantních 23 %, což představuje nejvyšší nárůst od ledna 2015, po zveřejnění silných výsledků společnosti za čtvrté čtvrtletí díky rekordním zakázkám. A konečně se zdálo, že ceny ropy se stabilizovaly poté, co zaznamenaly největší nárůst za celý týden, přičemž trh s napětím očekával možnost odvetného útoku Íránu na Izrael. Tyto obavy vyvolaly nedávné atentáty na vůdce Hamásu a Hizballáhu. Celkově lze říci, že vývoj asijských a globálních trhů vystavených značné volatilitě, kroky centrálních bank, geopolitická nejistota a dosud nepotvrzené hospodářské oživení po Covid-19 potenciálně vytyčí směr pro nadcházející týdny. Svět sleduje a vyčkává, jak bude dynamika trhu testována, s nadějí na klidnější návrat.