Tento týden také začíná čtyřdenní Národní sjezd Demokratické strany.

Zasedání v Jackson Hole v centru pozornosti

Klíčovou událostí tohoto týdne bude každoroční ekonomické sympozium Federálního rezervního systému v Jackson Hole ve Wyomingu, které začíná v pátek a na němž investoři hledají další vodítka ohledně tempa a načasování snižování sazeb v nadcházejících měsících.

Trhy právě zaznamenaly nejlepší týden v tomto roce díky očekávání velmi měkkého přistání americké ekonomiky, protože nedávné pozitivní údaje zmírnily obavy z vyhlídky na recesi.

Většina účastníků trhu se domnívá, že Fed na svém nadcházejícím zářijovém zasedání sníží sazby, přičemž hlavní debata se vede o velikosti snížení – o čtvrt procentního bodu nebo o půl bodu.

Hlavním bodem zasedání bude projev šéfa Fedu Jeroma Powella a trhy jsou jasně nastaveny na holubičí výhled, zejména poté, co členové Fedu Mary Dalyová a Austan Goolsbee o víkendu naznačili možnost uvolnění sazeb v září.

Fed od loňského července udržuje svou základní jednodenní úrokovou sazbu v současném rozpětí 5,25-5,50 % poté, co od roku 2022 zvýšil svou základní úrokovou sazbu o 525 bazických bodů.

Futures po ziskovém týdnu konsolidují

Futures na americké akcie se v pondělí obchodovaly s malými ztrátami a konsolidovaly po silných ziscích z předchozího týdne v souvislosti s rostoucím optimismem ohledně základní síly největší světové ekonomiky.

Do 10:05 SEČ byl futures kontrakt na Dow nižší o 10 bodů, tj. 0,1 %, futures na S&P 500 klesl o 3 body, tj. 0,1 %, a futures na Nasdaq 100 se snížil o 28 bodů, tj. 0,2 %.

Referenční indexy na Wall Street mají za sebou vítězný týden, přičemž široce založený index S&P 500 posílil o 3,9 % a dosáhl tak nejlepšího výsledku od roku 2023. Technologický Nasdaq Composite přidal 5,2 % a blue chip Dow Jones Industrial Average vzrostl o 2,9 %.

Investoři se tento týden zaměří na zápis z posledního zasedání Federálního rezervního systému, který bude zveřejněn ve středu, před pátečním projevem předsedy Fedu Jeroma Powella v Jackson Hole.

Tento týden pokračuje výsledková sezóna, v pondělí budou zveřejněny výsledky společností Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) a Estee Lauder (NYSE:EL).

Národní sjezd Demokratické strany bude zahájen

V pondělí začíná čtyřdenní Národní konvent Demokratické strany, na kterém se ve čtvrtek večer uskuteční velmi očekávaný projev viceprezidentky Kamaly Harrisové, která oficiálně přijme stranickou nominaci na prezidentskou kandidaturu.

Prezident Joe Biden se vzdal své kandidatury poté, co jeho špatně přijatá debata s republikánským kandidátem Donaldem Trumpem koncem června přiměla mnohé uvnitř strany k požadavku, aby odstoupil.

Harrisová míří na sjezd s výrazným posunem v dynamice a průzkumy veřejného mínění se v některých bojových státech obrátily v její prospěch.

„Poslední průzkumy naznačují, že Harrisová má lepší pozici v přímém souboji s Donaldem Trumpem,“ uvedla UBS s odkazem na nejnovější průzkumy poté, co v celostátních průzkumech získala více než 6 bodů a zlepšila Bidenovu pozici ‚s podobným náskokem v některých rozhodujících státech‘.

„Zkrácená kampaň Harrisové pravděpodobně pomáhá, protože poskytuje méně času na to, aby republikánská kritika jejích politických postojů změnila vnímání,“ uvedla UBS, i když dodala, že Harrisová se stále musí představit a rozvinout svou politiku, aby získala neangažované voliče.

Národní sjezd Demokratické strany, který se koná tento týden, „jí k tomu však poskytne příležitost, stejně jako debata s Donaldem Trumpem, která je naplánována na příští měsíc,“ dodala.

Goldman snižuje pravděpodobnost recese v USA

Banka Goldman Sachs po zveřejnění posledních zdravých ekonomických údajů snížila pravděpodobnost, že Spojené státy v příštích 12 měsících upadnou do recese, z 25 % na 20 %.

Začátkem tohoto měsíce makléřská společnost zvýšila pravděpodobnost recese v USA z 15 % poté, co míra nezaměstnanosti v červenci vyskočila na tříleté maximum, což vyvolalo obavy z poklesu.

„Nyní jsme pravděpodobnost snížili z 25 % na 20 %, a to především proto, že údaje za červenec a začátek srpna zveřejněné od 2. srpna nevykazují žádné známky recese,“ uvedl v sobotu hlavní ekonom Goldman Sachs pro USA Jan Hatzius.

Čtvrteční zpráva o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti ukázala, že počet Američanů žádajících o podporu v nezaměstnanosti v předchozím týdnu klesl na měsíční minimum, zatímco samostatné údaje v ten den odhalily, že maloobchodní tržby v červenci vzrostly nejvíce za 1,5 roku.

Hatzius uvedl, že pokud se srpnová zpráva o zaměstnanosti, která má být zveřejněna začátkem září, bude jevit jako „přiměřeně dobrá“, snížil by pravděpodobnost recese v USA na 15 %.

Trvá na tom, že Federální rezervní systém na svém zářijovém zasedání sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů, ale nevyloučil snížení o 50 bazických bodů, pokud zpráva o zaměstnanosti nesplní očekávání.

Ropa klesá, protože jednání o příměří v Gaze pokračují

Ceny ropy v pondělí klesly kvůli obavám ze slabší poptávky v Číně, která je největším dovozcem ropy, přičemž v centru pozornosti zůstávají jednání o příměří na Blízkém východě.

Do 10:05 SELČ klesl futures kontrakt na americkou ropu (WTI) o 0,9 % na 74,83 USD za barel, zatímco kontrakt na ropu Brent klesl o 0,9 % na 78,98 USD za barel.

Oba benchmarky se na konci minulého týdne propadly o téměř 2 % poté, co údaje z Číny ukázaly, že její ekonomika v červenci ztratila dynamiku, přičemž ceny nových domů klesaly nejrychlejším tempem za posledních devět let, průmyslová výroba se zpomalovala a nezaměstnanost rostla.

Pozornost se nyní obrací k rozhovorům o příměří v Gaze, které mají po dvoudenním jednání v Dauhá minulý týden pokračovat tento týden v Káhiře.

Americký ministr zahraničí Antony Blinken v pondělí označil poslední diplomatický tlak Washingtonu na dosažení dohody o příměří v Gaze za „pravděpodobně nejlepší, možná poslední příležitost“ a vyzval všechny strany, aby dohodu dostaly za cílovou čáru.

Naléhavost dosažení dohody o příměří vzrostla v souvislosti s obavami z eskalace v celém širším regionu, což by mohlo mít dopad na dodávky z této na ropu bohaté oblasti.