Oslabená spotřebitelská důvěra a rostoucí napětí ve vztazích mezi Spojenými státy a Čínou dále přispívají k tomuto nepříznivému vývoji, čímž se zvyšuje nejistota ohledně budoucího směřování čínské ekonomiky. Přesto se objevují určité signály, které naznačují možnost obratu.

Jedním z klíčových faktorů, který by mohl podpořit oživení čínských akcií, jsou nedávné signály z Federálního rezervního systému USA, které naznačují možnost snížení úrokových sazeb a přechod k měkkému přistání americké ekonomiky. Takový vývoj by mohl vést k oslabení amerického dolaru a podpořit zájem investorů o rizikovější aktiva, jako jsou čínské akcie, které se nyní obchodují za atraktivní ceny. Navíc pozitivní vývoj na globálních trzích by mohl zmírnit tlak na čínskou ekonomiku, což by mohlo přilákat zpět investory, kteří dosud váhali vstoupit na čínský trh. Celkově by tyto změny mohly poskytnout potřebný impuls pro oživení čínských akcií a přispět k stabilizaci tamního trhu, i když výzvy a rizika zůstávají nadále přítomné.

Od doby před třemi lety klesl index iShares MSCI China ETF (MCHI) o 40 %, což z čínského trhu učinilo jednu z nejlevnějších investičních možností. Tento pokles lze přičíst různým faktorům, jako jsou stupňující se obchodní tlaky, geopolitická nejistota a strukturální problémy v čínské ekonomice. Investoři proto byli opatrní při alokaci svých prostředků do čínských akcií, obávající se rizik spojených s tamní politickou a ekonomickou situací. Navzdory těmto obavám se však vývoj v globálním ekonomickém prostředí jeví jako příležitost k přehodnocení investic v Číně, zejména pokud americký dolar bude pokračovat v oslabování a investoři začnou hledat atraktivnější alternativy.

MCHI

iShares MSCI China ETF

NasdaqGM

$55.27

$0.17

0.31%

Podle Louise Gavea, zakládajícího partnera společnosti Gavekal Research, signály od předsedy Federálního rezervního systému Jerome Powella, který naznačil možnost snížení sazeb a úpravu cílové inflace na 2 %, mohou vést k tomu, že se americký dolar stane „jasně nadhodnoceným“. Tento vývoj by mohl přilákat pozornost investorů zpět k čínským akciím, které se nyní obchodují za atraktivní ceny. Gave také upozorňuje na významný obchodní přebytek Číny, který dosáhl historického maxima 100 miliard USD měsíčně. Tento přebytek může v budoucnu vést k revalvaci čínské měny nebo cen aktiv, což by dále posílilo atraktivitu čínských investic.

Christine Phillpottsová, manažerka strategií rozvíjejících se trhů ve společnosti Ariel, vidí v čínském trhu potenciál, i když zůstává opatrná ohledně krátkodobých vyhlídek. Uznává, že spotřebitelská důvěra v Číně se může vracet jen pomalu, zvláště dokud nedojde k stabilizaci trhu s nemovitostmi. Zároveň však identifikuje příležitosti v sektorech, které jsou méně vystaveny geopolitickým rizikům, jako je automobilový průmysl, kde společnost Great Wall Motor těží z podpory Pekingu a relativně nízké expozice vůči zahraničním trhům.

Phillpottsová také zdůrazňuje rostoucí rozdíly ve výkonnosti a finanční stabilitě čínských společností, což nabízí selektivní investiční příležitosti. Upřednostňuje společnosti, které mají silné rozvahy, zvyšují dividendy a zpětné odkupy akcií, což je podpořeno jejich schopností generovat hotovost. Mezi její hlavní investice patří giganti elektronického obchodu Alibaba Group a JD.com, cestovní společnost Tongcheng Travel Holdings a výrobce elektrokol Yadea Group Holdings.

Další analytici, jako Lina Yan z HSBC, vidí potenciál v akciích jako Yum China, Giant Biogene, Anta a Haier Smart Home, které těží ze svých unikátních silných stránek na trhu. Navzdory přetrvávajícím strukturálním problémům čínské ekonomiky a geopolitickým výzvám, které neustále zvyšují nejistotu, se tedy na čínském trhu stále najdou příležitosti pro růst.

Přestože globální ekonomický posun může přilákat investory zpět do Číny, je klíčové, aby zůstali ostražití. Struktura čínské ekonomiky a trhy se mohou rychle měnit, což vyžaduje pečlivé sledování jak domácí, tak globální situace. Investoři tak musí zůstat agilní, připraveni na rychlé změny v sentimentu a tržním prostředí. Zatímco se čínský trh může zdát atraktivní díky nízkým cenám a potenciálu pro růst, přetrvávající nejistoty vyžadují opatrný přístup a pečlivé vyhodnocení všech rizik spojených s investicemi do této klíčové globální ekonomiky.