Klíčové body

Nepřekvapilo by nás, kdyby Vanguard Real Estate ETF v období do konce roku 2025 překonal všechny ostatní fondy Vanguard ETF
Nemovitosti jsou pravděpodobně oblastí akciového trhu, která je nejvíce citlivá na úrokové sazby a jejíž výkonnost byla v poslední době dramaticky nízká
Pokud Federální rezervní systém postupně sníží sazby a ekonomika posílí, mohla by to být ideální kombinace pro překonání výkonnosti REIT

ETF Vanguard je mnoho, ale nepřekvapilo by mě, kdyby tento fond dosáhl nejlepší výkonnosti.

Vanguard nabízí více než 80 fondů ETF, které v době psaní tohoto článku umožňují pasivní investování do různých srovnávacích indexů, sektorů akciového trhu, nástrojů s pevným výnosem a mnoha dalších. A jak se dalo očekávat, v posledních letech si nejlépe vedly ty, které měly velkou část aktiv investovanou do akcií technologických společností s velkou tržní kapitalizací.

Domnívám se však, že minimálně v příštím roce a půl jsou k dispozici katalyzátory, které katapultují další typ ETF na vrchol žebříčku. A to takový, který nevlastní vůbec žádné akcie technologického sektoru. I když je těžké vybrat vítěze z více než 80 různých ETF, kdybych měl vsadit na to, kterému ETF Vanguard se bude dařit nejlépe do konce roku 2025, byl by to Vanguard Real Estate ETF (VNQ).

ETF Vanguard Real Estate

Jak již název napovídá, Vanguard Real Estate ETF je indexový fond, který investuje do portfolia akcií nemovitostí. Jedná se o vážený index složený převážně z akciových realitních investičních fondů (equity REITs), což v podstatě znamená společnosti, které vlastní fyzické nemovitosti, na rozdíl od hypoték nebo jiných aktiv.

Fond má nízký 0,13% nákladový poměr a v současné době je v něm 155 různých akcií. Mezi největší pozice patří například Prologis (PLD -0,67 %), American Tower (AMT), Equinix (EQIX) a Welltower (WELL).

ETF Vanguard Real Estate se v posledních letech příliš nedařilo. V posledních jednom, třech a pěti letech zaostal za celkovým výnosem indexu S&P 500 o devět, 34 a 88 procentních bodů. Lze však argumentovat tím, že realitní sektor je nyní jako nabitá pružina.

Proč právě nemovitosti v roce 2025?

Zdaleka největším důvodem, proč mít rád nemovitosti právě teď, jsou úrokové sazby. Všeobecně se očekává, že Federální rezervní systém začne na svém zářijovém zasedání snižovat sazby a bude v tom ještě nějakou dobu pokračovat. A existuje několik důvodů, proč by pokles sazeb mohl vést k masivnímu překonání výkonnosti tohoto sektoru.

Zaprvé, klesající sazby bývají pozitivním katalyzátorem pro akcie zaměřené na příjmy. Ušetřím vás lekce ekonomie, ale obecná myšlenka je, že když bezrizikové úrokové sazby klesají a věci jako státní cenné papíry a CD se stávají méně atraktivními, peníze mají tendenci proudit zpět do akcií vyplácejících dividendy. Většině velkých REIT se z obchodního hlediska dařilo docela dobře, ale od začátku cyklu zvyšování sazeb Fedu na počátku roku 2022 klesl ETF Vanguard REIT o více než 20 %, zejména kvůli tlakům souvisejícím se sazbami.

Nejde jen o to, že klesající sazby mohou být pro ceny nemovitostních akcií dobré. Těžit z toho mohou i jejich podniky. REIT mají tendenci spoléhat se na vypůjčené peníze ve větší míře než ostatní sektory, protože většina z nich využívá k pořizování nemovitostí a růstu finanční páku, podobně jako vy nebo já můžeme využít hypotéku k nákupu domu. Nižší sazby mohou znamenat nižší výpůjční náklady, což může ekonomiku růstu učinit atraktivnější. Mnoho REITs, které sleduji, v posledních letech zpomalilo svůj růst na minimum, a to právě proto, že náklady na kapitál jsou příliš vysoké.

Existují i další ETF, které by mohly zvítězit

Pro jistotu lze říci, že existuje několik oblastí trhu, které by mohly být s poklesem sazeb velkými vítězi. V jiných článcích jsem konkrétně jmenoval Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO) a Vanguard Small-Cap Value ETF (VBR), protože mám pocit, že příštích několik let bude skvělých i pro akcie s malou kapitalizací a hodnotové akcie. Vlastním oba fondy a věřím, že oba by mohly minimálně několik let překonávat index S&P 500.

Nicméně pokud jde o sektory akciového trhu, je těžké argumentovat, že některý z nich je citlivější na sazby než REIT. Takže vzhledem k tomu, že Fed začíná svůj cyklus snižování sazeb, vsadil bych na nemovitosti jako na nejvýkonnější od nynějška až do konce roku 2025.

ETF Vanguard je mnoho, ale nepřekvapilo by mě, kdyby tento fond dosáhl nejlepší výkonnosti. Vanguard nabízí více než 80 fondů ETF, které v době psaní tohoto článku umožňují pasivní investování do různých srovnávacích indexů, sektorů akciového trhu, nástrojů s pevným výnosem a mnoha dalších. A jak se dalo očekávat, v posledních letech si nejlépe vedly ty, které měly velkou část aktiv investovanou do akcií technologických společností s velkou tržní kapitalizací. Domnívám se však, že minimálně v příštím roce a půl jsou k dispozici katalyzátory, které katapultují další typ ETF na vrchol žebříčku. A to takový, který nevlastní vůbec žádné akcie technologického sektoru. I když je těžké vybrat vítěze z více než 80 různých ETF, kdybych měl vsadit na to, kterému ETF Vanguard se bude dařit nejlépe do konce roku 2025, byl by to Vanguard Real Estate ETF . ETF Vanguard Real Estate Jak již název napovídá, Vanguard Real Estate ETF je indexový fond, který investuje do portfolia akcií nemovitostí. Jedná se o vážený index složený převážně z akciových realitních investičních fondů , což v podstatě znamená společnosti, které vlastní fyzické nemovitosti, na rozdíl od hypoték nebo jiných aktiv. Fond má nízký 0,13% nákladový poměr a v současné době je v něm 155 různých akcií. Mezi největší pozice patří například Prologis , American Tower , Equinix a Welltower . ETF Vanguard Real Estate se v posledních letech příliš nedařilo. V posledních jednom, třech a pěti letech zaostal za celkovým výnosem indexu S&P 500 o devět, 34 a 88 procentních bodů. Lze však argumentovat tím, že realitní sektor je nyní jako nabitá pružina. Proč právě nemovitosti v roce 2025? Zdaleka největším důvodem, proč mít rád nemovitosti právě teď, jsou úrokové sazby. Všeobecně se očekává, že Federální rezervní systém začne na svém zářijovém zasedání snižovat sazby a bude v tom ještě nějakou dobu pokračovat. A existuje několik důvodů, proč by pokles sazeb mohl vést k masivnímu překonání výkonnosti tohoto sektoru. Zaprvé, klesající sazby bývají pozitivním katalyzátorem pro akcie zaměřené na příjmy. Ušetřím vás lekce ekonomie, ale obecná myšlenka je, že když bezrizikové úrokové sazby klesají a věci jako státní cenné papíry a CD se stávají méně atraktivními, peníze mají tendenci proudit zpět do akcií vyplácejících dividendy. Většině velkých REIT se z obchodního hlediska dařilo docela dobře, ale od začátku cyklu zvyšování sazeb Fedu na počátku roku 2022 klesl ETF Vanguard REIT o více než 20 %, zejména kvůli tlakům souvisejícím se sazbami. Nejde jen o to, že klesající sazby mohou být pro ceny nemovitostních akcií dobré. Těžit z toho mohou i jejich podniky. REIT mají tendenci spoléhat se na vypůjčené peníze ve větší míře než ostatní sektory, protože většina z nich využívá k pořizování nemovitostí a růstu finanční páku, podobně jako vy nebo já můžeme využít hypotéku k nákupu domu. Nižší sazby mohou znamenat nižší výpůjční náklady, což může ekonomiku růstu učinit atraktivnější. Mnoho REITs, které sleduji, v posledních letech zpomalilo svůj růst na minimum, a to právě proto, že náklady na kapitál jsou příliš vysoké. Existují i další ETF, které by mohly zvítězit Pro jistotu lze říci, že existuje několik oblastí trhu, které by mohly být s poklesem sazeb velkými vítězi. V jiných článcích jsem konkrétně jmenoval Vanguard Russell 2000 ETF a Vanguard Small-Cap Value ETF , protože mám pocit, že příštích několik let bude skvělých i pro akcie s malou kapitalizací a hodnotové akcie. Vlastním oba fondy a věřím, že oba by mohly minimálně několik let překonávat index S&P 500. Nicméně pokud jde o sektory akciového trhu, je těžké argumentovat, že některý z nich je citlivější na sazby než REIT. Takže vzhledem k tomu, že Fed začíná svůj cyklus snižování sazeb, vsadil bych na nemovitosti jako na nejvýkonnější od nynějška až do konce roku 2025.