Před investicí do akcií společnosti Oracle (NYSE:ORCL) je nezbytné analyzovat různé úhly pohledu, aby bylo možné se správně rozhodnout. Oracle je jednou z hlavních společností na trhu cloud computingu a softwaru pro podniky.

Finanční výsledky společnosti Oracle jsou dobré a dosahuje vysokých příjmů a zisků. Velkou pozornost věnuje také cloudovým službám a podnikovým softwarovým řešením, které jsou jejími hlavními obchodními strategiemi. Cílové ceny stanovené analytiky vykreslují pozitivní obrázek pro akcie společnosti Oracle s možným růstem o 5 až 6 %.

Společnost Oracle je však přímým cloudovým konkurentem společností Amazon (NASDAQ:AMZN) Microsoft (NASDAQ:MSFT) a Alphabet (NASDAQ:GOOG, NASDAQ:GOOGL).

Investoři by si tedy měli položit tuto otázku. Mají nyní akcie společnosti Oracle dobrou hodnotu?

Osobně se domníváme, že je nejlepší bude akcie držet, pokud je již v portfoliu máte — ale nepřikupovat další a nezvětšovat pozici. Prozkoumáme však i alternativní úhly pohledu, protože se domníváme. že její ocenění není tak jednoznačné.

Proč Oracle a jeho akcie držet v portfoliu

Pro akcie společnosti Oracle jsme v Burzovním světě tedy dospěli k doporučení držet. Poslední finanční výsledky jsou dobré, tržby za 1. čtvrtletí vzrostly o 9 % na 12,5 miliardy USD. Kč a tržby z cloudových služeb vzrostly o 30 %. Přesto máme obavy z některých základních problémů.

V rámci vysoce konkurenčního trhu je 66% růst společnosti Oracle v oblasti infrastrukturních služeb působivý. Stále má však před sebou Amazon Web Service (AWS), Microsoft Azure a Google Cloud. Nejvíce mě znepokojuje jejich neúspěšný obchod s xAI v hodnotě 10 miliard dolarů, který mě nutí pochybovat o jejich schopnosti získat a udržet si významné klienty v této oblasti.

Zasvěcené osoby ve společnosti prodávají své podíly, přičemž za posledních dvanáct měsíců prodalo své akcie mnoho významných zasvěcených osob. To v nás vzbuzuje obavy, zda se o společnosti nedozvídáme nějaké věci, o kterých nevíme.

Kromě toho v nás vyvolává určité obavy ocenění akcií společnosti Oracle. Při P/E přibližně 36x zisků je třeba mít podezření, že se do ceny akcií promítá mnoho pozitivních očekávání. Nicméně i když jejich přechod na cloudové technologie postupuje, nejsem přesvědčen, že to zatím ospravedlňuje tuto prémii.

Turbulence při přechodu na cloud a umělou inteligenci

Vedle mnoha pozitivních aspektů se nabízí několik potenciálních problémů. Na základě analýzy pozice společnosti lze tedy doporučit prodej akcií Oracle.

Přestože poslední obchody s umělou inteligencí (AI) , které společnost Oracle uzavřela, jsou významné, věřím v nevyhnutelnou všeobecnou stagnaci odvětví AI, která by následně mohla ovlivnit růst společnosti Oracle.

Revoluce v oblasti umělé inteligence je na vzestupu. Je však zásadní si uvědomit, že vycházíme z nejnižšího možného základu, protože se jedná o zcela novou technologii. Přírůstkový růst pak vypadá jako obrovské skoky vpřed a očekává se, že se její růst s postupem času exponenciálně zpomalí. Pokud vývoj CPU a GPU odráží trajektorii trhu s umělou inteligencí, dojde v důsledku selhání Moorova zákona k inflexnímu bodu. Pak se začnou projevovat klesající výnosy, takže každá iterace a vylepšení modelů AI bude relativně méně působivá a výkonná.

To je samozřejmě spíše širší kritika odvětví umělé inteligence jako celku. Myslíme si však, že pokud investoři spoléhali na to, že Oracle bude nositelem pokroku, která v blízké budoucnosti umožní realizaci takových velkých plánů, jako je umělá obecná inteligence (AGI), pak by mohli být z reálného aktuálního pomalého, realistického pokroku velmi zklamáni.

Koncepty, jako je AGI, se buď dostanou na dosah během několika příštích let, nebo vůbec. Zatím však žádné důkazy nenasvědčují tomu, že bychom se k tomu byť jen přiblížili.

Dominance cloudu a synergie AI

Navzdory neschopnosti trhu udržet racionální očekávání ohledně potenciálního, celkového narušení je současné zaměření společnosti Oracle na AI a cloudovou infrastrukturu hlavním důvodem k investici.

Některá strategická partnerství, která společnost uzavřela, zejména s OpenAI, z ní činí taktickou hru v revoluci AI. Společnost Oracle hlásí 30% nárůst příjmů z cloudových služeb. A příjmy z infrastrukturních služeb rostou ještě vyšším tempem, a to o 66 % ročně. Očekává se, že tento trend bude pokračovat, protože vedení společnosti odhaduje pro fiskální rok 2025 růst tržeb na úrovni středního teenagera.

Hlavní činnost poskytuje stabilní peněžní tok a divize cloudu a AI poskytují velký prostor pro růst.

Stále si však myslíme, že akcie společnosti Oracle je vhodné držet. Odvětví cloudu a umělé inteligence jsou nyní jedno a totéž, přičemž AI je hlavním předpokládaným motorem růstu. K definitivnímu rozhodnutí o dopadu na společnost je třeba více důkazů a především ještě bude muset uplynout nějaký ten čas.