V uplynulých letech, zejména v době vysokých úrokových sazeb, bylo pro investory výhodné držet si volné peníze mimo investice, protože tyto prostředky mohly generovat poměrně vysoký výnos. Investoři využívali především spořicí účty s vysokým výnosem nebo vkladové certifikáty (CD), které nabízely atraktivní zhodnocení. Tento přístup k hotovosti byl obzvláště populární, když finanční trhy vykazovaly nejistotu a investoři preferovali bezpečnější přístavy pro své prostředky.

Makléřské společnosti, jako jsou Robinhood Markets Inc, Webull a online makléřská společnost Public, rychle reagovaly na tuto situaci. Aby přilákaly drobné investory k tomu, aby drželi více hotovosti na svých platformách, zavedly vysoce výnosné peněžní účty nebo začaly poskytovat úroky z neinvestované hotovosti na makléřských účtech svých zákazníků. Tyto kroky vedly k prudkému nárůstu konkurence mezi makléřskými společnostmi, přičemž každá z nich se snažila nabídnout co nejvyšší zhodnocení neinvestovaných peněz. Tento trend vytvořil prostředí, kde se investoři snažili maximalizovat svůj úrokový výnos i z prostředků, které neplánovali v blízké době investovat do akcií nebo jiných aktiv.

Podle Anthonyho Deniera, prezidenta a výkonného ředitele společnosti Webull v USA, se dříve běžně očekávalo, že drobní investoři budou držet na svých makléřských účtech pouze minimální objemy hotovosti, typicky méně než 10 % hodnoty svého celkového portfolia. Tento přístup byl založen na předpokladu, že hotovost na makléřských účtech bude používána výhradně pro investiční účely a ne k dlouhodobému uchovávání peněz. Nicméně se zavedením vyšších úrokových sazeb z neinvestované hotovosti začali investoři měnit své chování. Mnoho z nich začalo na svých makléřských platformách ponechávat výrazně vyšší hotovostní zůstatky, což odráží novou finanční strategii zaměřenou na zisk z neinvestovaných prostředků.

Denier poznamenal, že nyní je běžné, že hotovostní zůstatky na účtech investorů dosahují úrovně 25-30 % hodnoty jejich portfolií. To je významný nárůst oproti dřívějším normám a představuje nový fenomén v chování drobných investorů. U společnosti Webull tento jev není ojedinělý; podobný trend zaznamenaly také jiné makléřské platformy. Společnost Public rovněž potvrdila, že její zákazníci drží podobně vysoká procenta hotovosti, která odrážejí čísla uvedená Webullem. Mluvčí Public uvedl, že zákazníci využívají této příležitosti k tomu, aby měli vyšší zůstatky v hotovosti, a tím si zajistili stabilní příjem z úroků, aniž by museli investovat do rizikovějších aktiv. Společnost Robinhood zaznamenala podobný trend mezi svými uživateli, přičemž její zlatí předplatitelé, kteří mají přístup k vysoce výnosným hotovostním účtům, drží výrazně vyšší hotovostní zůstatky než tomu bylo v minulosti.

Celkově se tedy zdá, že současné prostředí vysokých úrokových sazeb vede k tomu, že investoři volí strategii čekání s větším podílem hotovosti, zatímco si užívají výnosů z úroků. Tento trend může mít významné dopady na budoucí vývoj na akciovém trhu, protože velké objemy neinvestované hotovosti by mohly být rychle přesměrovány do akcií v případě příznivého vývoje na trzích, což by mohlo podpořit významnou rally.

S tím, jak Federální rezervní systém snižuje úrokové sazby, atraktivní úrok vyplácený z této neinvestované hotovosti v současné době klesá, takže s postupem času je držení hotovosti méně atraktivní. Společnosti Robinhood a Public následně následovaly příkladu Fedu a snížily své úrokové sazby. Přesto jsou tyto sazby stále relativně vyšší než sazby téměř nulové, které měli drobní investoři po téměř deset let. Přesto, jak říká vedoucí investiční strategie společnosti Robinhood Steph Guild, by drobní investoři mohli změnit názor, pokud sazby klesnou až na hypotetickou úrokovou sazbu 3,25 %.

Nižší úrokové sazby by mohly potenciálně podpořit příliv těchto neinvestovaných prostředků na akciový trh. Denier ze společnosti Webull řekl: “Myslím, že pokud uvidíme, že se toto prostředí sazeb sníží – kdy výnosy z hotovosti nebudou tak atraktivní – a uvidíte, že se peníze institucionálně přesunou z pevného výnosu zpět do akcií, lidé sníží tyto hotovostní částky a budou více investovat do akcií.”

Ačkoli akcie mohou být pravděpodobnou volbou, někteří drobní investoři zvažují i jiné třídy aktiv. Například společnost Public zaznamenala mezi svými zákazníky rostoucí zájem o dluhopisy, akcie a kryptoměny. Guild naznačuje, že drobní investoři pravděpodobně nebudou tyto neinvestované prostředky investovat do rizikových aktiv, protože nižší sazby nemusí mít na každého investora stejný dopad.

Ať už budou peněžní prostředky proudit jakýmkoli způsobem, jakákoli investiční aktivita nepochybně podnítí oživení účasti retailových investorů na kapitálových trzích, což může podpořit růst na akciovém trhu. Neinvestovaná hotovost na účtech makléřů, kterou někteří považují za nevyužitý zdroj, proto může brzy sehrát rozhodující roli při dalším výrazném pohybu trhu.