Klíčové body

Cena stříbra by mohla do konce roku 2024 dosáhnout 40 dolarů za unci kvůli trvalému deficitu nabídky
Stříbro zaznamenalo růst o 41 % od začátku roku a futures kontrakty se přiblížily rekordnímu maximu
Poměr ceny zlata a stříbra naznačuje, že stříbro by mohlo v dohledné době cenově dohánět zlato
Analytik Peter Spina varuje, že cesta k cenám přes 40 dolarů bude doprovázena vysokou volatilitou a prudkými poklesy

Pohyby na trhu během posledního pondělí tento postoj dokládají. Prosincový kontrakt futures na stříbro, označený jako SI00 0,93% SIZ24 0,93%, vzrostl o 66,1 centů, tj. o 2 %, a na burze Comex se usadil na 33,895 USD za unci. Podle Dow Jones Market Data se ceny založené na nejaktivnějším kontraktu blíží k nejvyššímu vypořádání od 29. listopadu 2012. Futures kontrakty na stříbro se tak od počátku roku obchodují přibližně o 41 % výše.

Spina při zdůrazňování postupu rally vyjádřil názor: “Stříbro nyní dělá velký pohyb a všimne si ho více investorů a spekulantů. To pro mě znamená, že další pohyb cen stříbra vzhůru bude agresivní a na obzoru bude více než 40 dolarů za unci, pravděpodobně ještě před koncem roku.”

Takový cenový nárůst by futures kontrakty na stříbro pozoruhodně přiblížil jejich historickému vypořádacímu maximu 48,70 USD ze 17. ledna 1980. Kromě toho ceny stanovily rekordní vnitrodenní maximum na 50,36 USD dne 18. ledna 1980.

Zatímco stoupající ceny zlata upoutaly pozornost trhu čerstvým intradenním maximem na úrovni 2 755,40 USD za unci, vzestup žlutého kovu zanechal ceny stříbra atraktivní, nebo slovy Spiny “stříbro vypadá levně”. Cena prosincového zlata, označovaná GC00, se ve stejném pondělním obchodování ustálila na 2 736,40 USD za unci.

Rally na stříbře však nebyla hladkou jízdou. Podle Spiny stříbro “zaostávalo a frustrovalo mnoho investorů po velmi dlouhou dobu”. Dodává, že podobný trend byl pozorován i v případě akcií zlata a stříbra, ale věří, že dlouhé období frustrace konečně ustává.

Chcete využít této příležitosti?

Těžaři jsou pro investice naprosto lákaví – jejich ziskové marže rostou, ceny jejich akcií zaostávají, ale obecně zůstávali bez povšimnutí – tichý obr. Filadelfský index zlata a stříbra, označovaný XAU, který sleduje těžařské společnosti obchodované na filadelfské burze, letos stoupl o více než 30 %.

Spina považuje relativní zpoždění cen stříbra a souvisejících akcií za počátek “agresivního doháněcího období”. Na základě svých zkušeností uznává, že “roky frustrace se v mžiku otočí”. Naznačuje přechod akcií zlata a stříbra do fáze jejich tání, kdy ceny stříbra prolomí klíčovou rezistenci a poměr zlata a stříbra se rozpadne. V této fázi se podle Spiny mohou zisky valit zběsile rychle, když krátké okamžiky mohou převrátit roky frustrace.

Od tohoto pondělí by téměř 81 uncí stříbra odpovídalo jedné unci zlata. Průměrný poměr cen v moderní době činí přibližně 55 uncí stříbra za jednu unci zlata, jak uvádí CMC Markets. Vyšší poměr naznačuje potenciál, že cena stříbra překoná cenu zlata.

Prudký nárůst cen stříbra směrem ke 40 dolarům představuje podle Spiny spíše “měnový zájem” než ekonomickou perspektivu. Čtyři roky trvající strukturální deficit nabídky stříbra je situace, která se pravděpodobně nevyřeší, aniž by se ceny posunuly výše, a to si investoři konečně uvědomují.

Peter Spina však nevylučuje, že na cestě k očekávané úrovni přes 40 dolarů dojde k určitým nárazům, a varuje, že “volatilita bude velmi vysoká a dojde k prudkým poklesům”. Nehledě na to se zdá, že nižších 30 dolarů působí jako “pevná podpůrná podlaha” pro ceny. S ohledem na současné trendy a prognózy se zdá, že se naplňuje stříbrná pohádka o rallye stříbra – což v investičním světě vzbuzuje značný rozruch.

Stříbrný institut sdílí Spinův výhled a předpovídá, že celková světová nabídka stříbra se v roce 2024 sotva vyškrábe za hranici 1,004 miliardy uncí. To je menší číslo v porovnání s celkovou poptávkou, která by se měla pohybovat kolem 1,219 miliardy uncí, což signalizuje prodloužení trendu deficitu nabídky z let 2021, 2022 a 2023.Pohyby na trhu během posledního pondělí tento postoj dokládají. Prosincový kontrakt futures na stříbro, označený jako SI00 0,93% SIZ24 0,93%, vzrostl o 66,1 centů, tj. o 2 %, a na burze Comex se usadil na 33,895 USD za unci. Podle Dow Jones Market Data se ceny založené na nejaktivnějším kontraktu blíží k nejvyššímu vypořádání od 29. listopadu 2012. Futures kontrakty na stříbro se tak od počátku roku obchodují přibližně o 41 % výše.Spina při zdůrazňování postupu rally vyjádřil názor: “Stříbro nyní dělá velký pohyb a všimne si ho více investorů a spekulantů. To pro mě znamená, že další pohyb cen stříbra vzhůru bude agresivní a na obzoru bude více než 40 dolarů za unci, pravděpodobně ještě před koncem roku.”Takový cenový nárůst by futures kontrakty na stříbro pozoruhodně přiblížil jejich historickému vypořádacímu maximu 48,70 USD ze 17. ledna 1980. Kromě toho ceny stanovily rekordní vnitrodenní maximum na 50,36 USD dne 18. ledna 1980.Zatímco stoupající ceny zlata upoutaly pozornost trhu čerstvým intradenním maximem na úrovni 2 755,40 USD za unci, vzestup žlutého kovu zanechal ceny stříbra atraktivní, nebo slovy Spiny “stříbro vypadá levně”. Cena prosincového zlata, označovaná GC00, se ve stejném pondělním obchodování ustálila na 2 736,40 USD za unci.Rally na stříbře však nebyla hladkou jízdou. Podle Spiny stříbro “zaostávalo a frustrovalo mnoho investorů po velmi dlouhou dobu”. Dodává, že podobný trend byl pozorován i v případě akcií zlata a stříbra, ale věří, že dlouhé období frustrace konečně ustává.Chcete využít této příležitosti?Těžaři jsou pro investice naprosto lákaví – jejich ziskové marže rostou, ceny jejich akcií zaostávají, ale obecně zůstávali bez povšimnutí – tichý obr. Filadelfský index zlata a stříbra, označovaný XAU, který sleduje těžařské společnosti obchodované na filadelfské burze, letos stoupl o více než 30 %.Spina považuje relativní zpoždění cen stříbra a souvisejících akcií za počátek “agresivního doháněcího období”. Na základě svých zkušeností uznává, že “roky frustrace se v mžiku otočí”. Naznačuje přechod akcií zlata a stříbra do fáze jejich tání, kdy ceny stříbra prolomí klíčovou rezistenci a poměr zlata a stříbra se rozpadne. V této fázi se podle Spiny mohou zisky valit zběsile rychle, když krátké okamžiky mohou převrátit roky frustrace.Od tohoto pondělí by téměř 81 uncí stříbra odpovídalo jedné unci zlata. Průměrný poměr cen v moderní době činí přibližně 55 uncí stříbra za jednu unci zlata, jak uvádí CMC Markets. Vyšší poměr naznačuje potenciál, že cena stříbra překoná cenu zlata.Prudký nárůst cen stříbra směrem ke 40 dolarům představuje podle Spiny spíše “měnový zájem” než ekonomickou perspektivu. Čtyři roky trvající strukturální deficit nabídky stříbra je situace, která se pravděpodobně nevyřeší, aniž by se ceny posunuly výše, a to si investoři konečně uvědomují.Peter Spina však nevylučuje, že na cestě k očekávané úrovni přes 40 dolarů dojde k určitým nárazům, a varuje, že “volatilita bude velmi vysoká a dojde k prudkým poklesům”. Nehledě na to se zdá, že nižších 30 dolarů působí jako “pevná podpůrná podlaha” pro ceny. S ohledem na současné trendy a prognózy se zdá, že se naplňuje stříbrná pohádka o rallye stříbra – což v investičním světě vzbuzuje značný rozruch.