Zatímco zisk na akcii splnil očekávání Wall Street, tržby a výhled na příští čtvrtletí zaostaly za očekáváním, což vedlo k poklesu akcií o více než 8 % v prodlouženém obchodování.

HP vykázala za čtvrté čtvrtletí zisk na akcii ve výši 93 centů, což je v souladu s odhady analytiků a o 3 % více než ve stejném období minulého roku. Tržby však klesly o 4 % na 13,2 miliardy USD, což zaostalo za očekáváním trhu, které činilo 14 miliard USD. Tato čísla ukazují na přetrvávající problémy v klíčových segmentech společnosti, zejména na slabou spotřebitelskou poptávku.

Segmenty PC a tiskáren přinášejí smíšené výsledky

V segmentu osobních počítačů HP vykázala tržby ve výši 9,6 miliardy USD, což je o 2 % více než před rokem, ale mírně pod odhady analytiků, kteří očekávali 9,8 miliardy USD. Růst byl tažen komerčním trhem, kde tržby vzrostly o 7 %. Naopak spotřebitelský segment zaznamenal pokles o 9 %, což odráží oslabenou poptávku po technologiích mezi běžnými uživateli.

HP Inc. (HPQ)

Segment tiskáren, který byl dlouhodobě pod tlakem, ukončil sérii 11 po sobě jdoucích čtvrtletí poklesu. Tržby v této divizi vzrostly o 1 % na 4,5 miliardy USD, což překonalo konsensuální odhady 4,2 miliardy USD. Tento mírný růst signalizuje, že se trh tiskáren začíná stabilizovat, i když výzvy zůstávají.

Počítače s umělou inteligencí jako naděje na budoucí růst

HP v rámci výsledků zdůraznila své zaměření na počítače s umělou inteligencí (AI), které představují klíčovou složku její budoucí strategie. Ve čtvrtém čtvrtletí tvořily počítače s AI přibližně 15 % jednotkových prodejů. I když tento podíl zatím tlačí průměrné prodejní ceny výše, celkový růst jednotek byl meziročně pouze 1 %. Společnost očekává, že podíl těchto počítačů vzroste do fiskálního roku 2025 na 25 %, což by mohlo podpořit zlepšení marží a vyšší ziskovost.

Společnost Qualcomm, která vyrábí čipy pro mnoho počítačů s AI, včetně těch od HP, je jedním z hlavních vítězů tohoto trendu. Analytici však upozorňují, že celkové oživení trhu s PC je zatím pomalé. „Jednotky sice meziročně rostou, ale oživení nebylo tak robustní, jak mnozí očekávali,“ uvedl analytik Edward Jones Dave Heger.

Výhled na příští čtvrtletí zklamal

Výhled HP na první čtvrtletí příštího fiskálního roku byl zklamáním. Společnost očekává zisk na akcii v rozmezí 73 až 76 centů, což je výrazně pod odhady analytiků, kteří předpokládali 85 centů. Tento konzervativní výhled odráží přetrvávající nejistoty na trhu a rostoucí náklady, které ovlivňují marže.

Podle finanční ředitelky Karen Parkhillové jsou vyšší náklady spojené s kompenzací akcií jedním z hlavních faktorů, které ovlivní výsledky v prvním čtvrtletí. Společnost však plánuje opatření na optimalizaci nákladů a zlepšení cenové politiky, což by mělo přinést pozitivní výsledky ve druhé polovině roku.

Strategie zaměřená na akcionáře a cash flow

HP nadále klade důraz na zlepšení cash flow a návratnost pro akcionáře. Ve fiskálním roce 2024 společnost vygenerovala silný volný peněžní tok, který umožnil vrátit akcionářům přibližně 3,2 miliardy USD prostřednictvím dividend a zpětných odkupů akcií. „Naše důvěra v budoucnost se odráží ve zvýšení roční dividendy o 5 %,“ uvedla Parkhillová.

Společnost vrací téměř veškerý volný peněžní tok akcionářům, což ji činí atraktivní pro investory zaměřené na stabilní výnosy. Tento přístup je však také rizikový, protože ponechává méně prostředků pro investice do budoucího růstu.

Budoucí vyhlídky a výzvy

I když HP vykazuje známky stabilizace v klíčových segmentech, jako jsou tiskárny, a usiluje o růst v oblasti počítačů s AI, zůstává trh osobních počítačů náročný. Spotřebitelský segment, který je klíčovým tahounem celkových tržeb, se nadále potýká s oslabenou poptávkou. Navíc pomalé oživení v oblasti PC jednotek naznačuje, že růst bude zřejmě trvat déle, než se původně očekávalo.

HP čelí výzvě, jak přesvědčit zákazníky o hodnotě počítačů s AI, a zároveň musí konkurovat dalším hráčům na trhu, kteří také investují do technologií nové generace. Výsledky za první čtvrtletí příštího fiskálního roku budou klíčovým indikátorem, zda se strategické změny společnosti vyplácí.

I přes současné problémy zůstává HP jedním z lídrů na trhu s osobními počítači a tiskárnami. Její zaměření na inovace a návratnost pro akcionáře může přinést pozitivní výsledky, pokud se jí podaří překonat krátkodobé výzvy a přizpůsobit se měnícím se požadavkům trhu.