Klíčové body

Akcie rostou pátý den v řadě, Bitcoin překročil hranici 87 tisíc dolarů a dolar dosáhl ročního maxima díky očekávání spojenému s politikou Donalda Trumpa
Ekonomicky citlivé akcie, včetně indexu Russell 2000, dosáhly nejvyšší hodnoty od roku 2021, zatímco bankovní sektor výrazně posílil
Analytici pro rok 2024 očekávají silný růst zisků, které by měly vzrůst o 13 %, což bude nejvyšší nárůst od roku 2021

Investoři nadále sázejí na to, že z programu nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa budou tyto investice těžit.

Dařilo se ekonomicky citlivým akciím, přičemž index menších firem Russell 2000 vzrostl o 1,5 % na nejvyšší hodnotu od roku 2021. Ostře sledovaný ukazatel bank vzrostl o 2,4 %.

Většina velkých technologických společností klesla, přičemž Nvidia Corp. se propadla o 1,6 %. Tesla Inc. vyskočila o 9 % a prodloužila tak svůj prudký růst.

Rovnovážná verze indexu S&P 500 – kde takové společnosti jako Apple Inc. nesou stejnou váhu jako Dollar Tree Inc – překonala americký benchmark. Tento ukazatel je méně ovlivněn největšími společnostmi – což poskytuje záblesk naděje, že se rally rozšíří.

„Žádné obraty akcií před volbami = velké obchody po volbách,“ uvedla Savita Subramanianová z Bank of America Corp. „Volební roky – zvláště ty s výraznými změnami ve vedení – obvykle přinášejí více přeskupení v aktivních portfoliích. Letos zatím klienti zůstávají v pozicích, což ponechává prostor pro další rotace do konce roku, například z technologických do bankovních či cyklických akcií, nebo ze zelených do komoditních expozic.“

Podle Chrise Larkina ze společnosti E*Trade z Morgan Stanley je s volbami a dalším snížením sazeb ve zpětném zrcátku otázkou, zda býci dokáží trh nadále tlačit na nová maxima.

„Kromě případného vybírání zisků po tak silném vzestupu mohou údaje o inflaci z tohoto týdne rozhodnout o tom, zda trh své zisky vycloní,“ uvedl Larkin.

Chcete využít této příležitosti?

Americká inflace v říjnu pravděpodobně zůstala stabilní, což naznačuje nerovnoměrný pokles cenových tlaků směrem k cíli Fedu. Jádrový index spotřebitelských cen, který bude zveřejněn ve středu a nezahrnuje ceny potravin a energií, pravděpodobně rostl stejným tempem na měsíční i meziroční bázi jako v září.

Index S&P 500 vzrostl o 0,1 %, překonal hranici 6 000 bodů a zaznamenal 51. letošní rekord. Index Nasdaq 100 se příliš nezměnil. Průmyslový index Dow Jones si připsal 0,7 %.

Futures na státní dluhopisy byly mírně nižší, protože hotovostní trh byl uzavřen z důvodu svátku v USA. Bloomberg Dollar Spot Index přidal 0,5 %. Ropa se propadla, protože trh nadále trápí slabý výhled poptávky v Číně.

Podle obchodního oddělení JPMorgan Chase & Co. by akciový trh po Trumpově vítězství v prezidentských volbách mohl do konce roku růst silněji než před osmi lety, kdy se stal americkým prezidentem.

„Očekávám, že výnosy v roce 2024 budou větší než v roce 2016,“ napsal v pondělí ve zprávě klientům Andrew Tyler, vedoucí oddělení pro analýzu amerického trhu této banky. Velkou výhodou pro index S&P 500 je slabost mimo USA, neboť Čína, Velká Británie, EU, Kanada a Mexiko zažívají mírnější růst než tehdy.

Podle zkušeného stratéga Eda Yardeniho „zvířecí duch“, který se uvolňuje díky hospodářské politice zvoleného prezidenta Trumpa, pošle index S&P 500 do konce desetiletí na 10 000 bodů.

Jeho uber-bullish předpověď, která by představovala 66% nárůst do roku 2030, je dalším znamením, že Wall Street je po amerických volbách stále optimističtější, pokud jde o akciové trhy. Yardeni zvýšil cíle pro konec roku na 6 100 pro rok 2024, 7 000 pro rok 2025 a 8 000 pro rok 2026.

„Akcioví investoři jsou také nadšeni změnou režimu na více pro-podnikatelskou administrativu prosazující snížení daní a deregulaci,“ napsal v pondělní poznámce.

Podle Lori Calvasinové ze společnosti RBC Capital Markets vypadají americké akcie z hlediska ocenění, umístění a sentimentu poněkud roztaženě.

Podle ní ocenění ještě nedosáhlo vrcholu ani u indexu S&P 500, ani u indexu Russell 2000, ale poznamenává, že do budoucna je prostor pro expanzi mnohem menší.

Podle stratégů JPMorgan Chase & Co. vedených Mislavem Matejkou bude udržitelnost akciové rally po vítězství v amerických volbách záviset na chování dluhopisového trhu. Výnosy blížící se 5 % by podle nich mohly být pro riziková aktiva obtížněji stravitelné.

Zisky podniků se stanou jedním z největších tahounů amerických akcií, protože po volbách se pozornost investorů vrátí k hospodářskému růstu. Podle údajů agentury Bloomberg Intelligence se v závěrečné fázi vykazovací sezóny za třetí čtvrtletí zvýšily zisky společností z indexu S&P 500 o 8,4 %, což je dvojnásobek očekávaného nárůstu.

Pro příští rok je Wall Street ještě optimističtější, neboť analytici podle BI očekávají, že zisky vyskočí o 13 %, což je největší nárůst od roku 2021.

Akcie rostly již pátý den v řadě, Bitcoin překonal hranici 87 000 dolarů a dolar dosáhl ročního maxima. Investoři nadále sázejí na to, že z programu nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa budou tyto investice těžit. Dařilo se ekonomicky citlivým akciím, přičemž index menších firem Russell 2000 vzrostl o 1,5 % na nejvyšší hodnotu od roku 2021. Ostře sledovaný ukazatel bank vzrostl o 2,4 %. Většina velkých technologických společností klesla, přičemž Nvidia Corp. se propadla o 1,6 %. Tesla Inc. vyskočila o 9 % a prodloužila tak svůj prudký růst. Rovnovážná verze indexu S&P 500 - kde takové společnosti jako Apple Inc. nesou stejnou váhu jako Dollar Tree Inc - překonala americký benchmark. Tento ukazatel je méně ovlivněn největšími společnostmi - což poskytuje záblesk naděje, že se rally rozšíří. „Žádné obraty akcií před volbami = velké obchody po volbách,“ uvedla Savita Subramanianová z Bank of America Corp. „Volební roky – zvláště ty s výraznými změnami ve vedení – obvykle přinášejí více přeskupení v aktivních portfoliích. Letos zatím klienti zůstávají v pozicích, což ponechává prostor pro další rotace do konce roku, například z technologických do bankovních či cyklických akcií, nebo ze zelených do komoditních expozic.“ Podle Chrise Larkina ze společnosti E*Trade z Morgan Stanley je s volbami a dalším snížením sazeb ve zpětném zrcátku otázkou, zda býci dokáží trh nadále tlačit na nová maxima. Zdroj: Shutterstock „Kromě případného vybírání zisků po tak silném vzestupu mohou údaje o inflaci z tohoto týdne rozhodnout o tom, zda trh své zisky vycloní,“ uvedl Larkin. Americká inflace v říjnu pravděpodobně zůstala stabilní, což naznačuje nerovnoměrný pokles cenových tlaků směrem k cíli Fedu. Jádrový index spotřebitelských cen, který bude zveřejněn ve středu a nezahrnuje ceny potravin a energií, pravděpodobně rostl stejným tempem na měsíční i meziroční bázi jako v září. Index S&P 500 vzrostl o 0,1 %, překonal hranici 6 000 bodů a zaznamenal 51. letošní rekord. Index Nasdaq 100 se příliš nezměnil. Průmyslový index Dow Jones si připsal 0,7 %. Futures na státní dluhopisy byly mírně nižší, protože hotovostní trh byl uzavřen z důvodu svátku v USA. Bloomberg Dollar Spot Index přidal 0,5 %. Ropa se propadla, protože trh nadále trápí slabý výhled poptávky v Číně. Podle obchodního oddělení JPMorgan Chase & Co. by akciový trh po Trumpově vítězství v prezidentských volbách mohl do konce roku růst silněji než před osmi lety, kdy se stal americkým prezidentem. „Očekávám, že výnosy v roce 2024 budou větší než v roce 2016,“ napsal v pondělí ve zprávě klientům Andrew Tyler, vedoucí oddělení pro analýzu amerického trhu této banky. Velkou výhodou pro index S&P 500 je slabost mimo USA, neboť Čína, Velká Británie, EU, Kanada a Mexiko zažívají mírnější růst než tehdy. Podle zkušeného stratéga Eda Yardeniho „zvířecí duch“, který se uvolňuje díky hospodářské politice zvoleného prezidenta Trumpa, pošle index S&P 500 do konce desetiletí na 10 000 bodů. Jeho uber-bullish předpověď, která by představovala 66% nárůst do roku 2030, je dalším znamením, že Wall Street je po amerických volbách stále optimističtější, pokud jde o akciové trhy. Yardeni zvýšil cíle pro konec roku na 6 100 pro rok 2024, 7 000 pro rok 2025 a 8 000 pro rok 2026. „Akcioví investoři jsou také nadšeni změnou režimu na více pro-podnikatelskou administrativu prosazující snížení daní a deregulaci,“ napsal v pondělní poznámce. Zdroj: Getty Images Podle Lori Calvasinové ze společnosti RBC Capital Markets vypadají americké akcie z hlediska ocenění, umístění a sentimentu poněkud roztaženě. Podle ní ocenění ještě nedosáhlo vrcholu ani u indexu S&P 500, ani u indexu Russell 2000, ale poznamenává, že do budoucna je prostor pro expanzi mnohem menší. Podle stratégů JPMorgan Chase & Co. vedených Mislavem Matejkou bude udržitelnost akciové rally po vítězství v amerických volbách záviset na chování dluhopisového trhu. Výnosy blížící se 5 % by podle nich mohly být pro riziková aktiva obtížněji stravitelné. Zisky podniků se stanou jedním z největších tahounů amerických akcií, protože po volbách se pozornost investorů vrátí k hospodářskému růstu. Podle údajů agentury Bloomberg Intelligence se v závěrečné fázi vykazovací sezóny za třetí čtvrtletí zvýšily zisky společností z indexu S&P 500 o 8,4 %, což je dvojnásobek očekávaného nárůstu. Pro příští rok je Wall Street ještě optimističtější, neboť analytici podle BI očekávají, že zisky vyskočí o 13 %, což je největší nárůst od roku 2021.