Rekordní příliv kapitálu, vítězství Donalda Trumpa a očekávané snížení úrokových sazeb vytvářejí ideální podmínky pro závěrečný růst amerických akcií v roce 2024, známý jako „Santa Claus Rally“. Donald Trump se po listopadových volbách vrátil do čela Bílého domu, což podpořilo trhy očekáváním snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem (Fed) a historickým přílivem kapitálu. Podle Scotta Rubnera, předního technického stratéga Goldman Sachs, tato situace směřuje k výrazné „Santa Claus Rally“ na indexu S&P 500 v posledních obchodních dnech roku. Rekordní příliv kapitálu mění dynamiku trhu Za posledních devět týdnů americké akciové trhy přitáhly rekordních 186 miliard dolarů, což je nejsilnější příliv kapitálu v historii za tak krátké období. Tento příliv odstartoval po Trumpově vítězství v prezidentských volbách 5. listopadu a signalizuje obnovenou důvěru investorů v americkou ekonomiku. Rubner ve své poznámce uvedl, že tento příval prostředků měl významný vliv na růst technologických gigantů, známých jako „velkolepá sedmička“. Technologické společnosti jako Microsoft, Apple, Google, Nvidia, Amazon, Meta a Tesla nyní tvoří rekordních 33 % celkové tržní kapitalizace indexu S&P 500. To znamená, že z každého dolaru investovaného do ETF kopírujícího S&P 500 jde 33 centů přímo do akcií těchto technologických lídrů. Rubner také poukázal na to, že celková hodnota pasivně spravovaných aktiv vzrostla na 11,773 bilionu dolarů, což dále potvrzuje, jak obrovský objem kapitálu proudí do těchto megakapitálových akcií. Podmínky pro „Santa Claus Rally“ jsou ideální Vedle rekordního přílivu kapitálu hrají klíčovou roli i makroekonomické faktory. Trhy nyní s 97% pravděpodobností očekávají, že Fed na svém prosincovém zasedání sníží úrokové sazby. Tento krok by měl dále podpořit růst akciových trhů a přispět k tradičnímu růstu v závěru roku, známému jako „Santa Claus Rally“. Index S&P 500 již letos zaznamenal impozantní růst o 28 %, zatímco technologické giganty z „velkolepé sedmičky“ vykázaly růst o více než 50 %. Rubner věří, že tento růstový trend bude pokračovat i v roce 2025. „Můj klobouk SPX 6K je minulostí, nyní už plánujeme na SPX 7K,“ uvedl s odkazem na své odhady pro index S&P 500, který by mohl dále růst až na hodnoty kolem 7 000 bodů. Stratég Goldman Sachs zdůraznil, že dalším významným faktorem podporujícím růst trhů jsou zpětné odkupy akcií. Americké společnosti již schválily zpětné odkupy v hodnotě 1 bilionu dolarů na rok 2025, což přispěje k vyšším cenám akcií. Navíc se očekává nižší volatilita na trzích, což podle Rubnera podpoří příliv peněz do akcií a vytvoří stabilní prostředí pro pokračující růst. „Nižší volatilita je pro trhy klíčová,“ uvedl Rubner. „Umožňuje investorům více se soustředit na fundamentální faktory a méně na krátkodobé výkyvy.“ Technologické akcie dominují trhu Technologické společnosti i nadále dominují akciovým trhům, přičemž jejich vliv je stále výraznější. „Velkolepá sedmička“ získala za posledních deset dní výrazný růst, což odráží jejich strategickou pozici ve světové ekonomice. Tyto společnosti těží z pokračující digitalizace, rozvoje umělé inteligence a obnovy globální poptávky po technologických řešeních. „Technologičtí giganti nejsou jen lídry trhu, ale také jeho klíčovými oporami,“ dodal Rubner. Vyhlídky na rok 2025 Rubner věří, že dynamika růstu, kterou trhy zažívají na konci roku 2024, bude pokračovat i v roce 2025. Věří, že kombinace příznivých ekonomických podmínek, jako je snížení úrokových sazeb, rekordní zpětné odkupy akcií a rostoucí důvěra investorů, vytvoří ideální prostředí pro další růst akciových trhů. Předpovědi ukazují na možnost, že index S&P 500 dosáhne nových rekordních hodnot v roce 2025, přičemž technologické akcie zůstanou hlavním tahounem tohoto růstu. Americké trhy tak mají silnou šanci nadále zvyšovat svou výkonnost i vůči ostatním světovým trhům. Rekordní příliv kapitálu do amerických akcií, podpořený politickými změnami a očekávaným snížením úrokových sazeb, vytvořil ideální podmínky pro „Santa Claus Rally“ na konci roku 2024. Tento pozitivní sentiment by mohl přetrvat i v roce 2025, kdy se očekává pokračování růstového trendu. Technologické giganty budou i nadále hrát klíčovou roli, zatímco zpětné odkupy akcií a nižší volatilita podpoří stabilitu a atraktivitu amerických trhů pro investory. S přetrvávajícím optimismem a silnými fundamenty by mohl rok 2025 přinést další rekordní hodnoty na amerických akciových trzích.