Dolar se v úterý před očekávaným snížením úrokových sazeb ve Spojených státech držel pevně, protože obchodníci jsou stále více přesvědčeni, že Federální rezervní systém bude v příštím roce snižovat úrokové sazby jen postupně. Libra byla jednou z mála měn, které vůči dolaru rostly, poté, co údaje ukázaly, že růst britských mezd se za tři měsíce do října zvýšil více, než se očekávalo, což přispělo k tomu, že pokles sazeb ve Spojeném království by mohl trvat déle než jinde. Fed ve středu oznámí své rozhodnutí o úrokových sazbách a futures na úrokové sazby naznačují 94% pravděpodobnost jejich snížení, a to i přesto, že podle průzkumu nákupních manažerů společnosti S&P Global aktivita v sektoru služeb vyskočila na tříleté maximum. Ukazatel GDPNow atlantského Fedu dosahuje ve čtvrtém čtvrtletí 3,3 % a síla ekonomiky zvedá výnosy a podporuje dolar, protože obchodníci počítají s tím, že neutrální nastavení sazeb může být vyšší, než se původně myslelo. „Očekáváme, že Fed naznačí větší opatrnost ohledně budoucí cesty snižování sazeb. Takže 25 bazických bodů je tento týden hotová věc, ale klíčovou otázkou samozřejmě je, co se stane příští rok,“ řekl měnový stratég MUFG Lee Hardman. „Domníváme se, že existuje vyšší pravděpodobnost, že Fed příští zasedání v lednu vynechá a ponechá sazby na stejné úrovni,“ dodal. Nově zvolený americký prezident Donald Trump se ujme úřadu v lednu. Ten již přislíbil řadu opatření k uvalení cel na dovoz ze zemí, jako je Čína, Kanada a Mexiko, a také deportaci milionů migrantů bez dokladů - obojí by mohlo přispět k trvalému růstu inflace a zabránit Fedu v hlubším snížení sazeb. Medián projekcí dlouhodobých úrokových sazeb představitelů Fedu činil v září 2,9 %. V tuto chvíli tržní ceny naznačují téměř nulovou šanci, že sazby budou do prosince příštího roku tak nízké, a pouze 30% šanci, že sazba Fed Funds do konce roku 2025 klesne pod 3,75 %. Euro, které letos vůči dolaru směřuje k poklesu o téměř 5 %, oslabilo o 0,2 % na 1,04823 USD. Výnosy německých desetiletých dluhopisů, které jsou referenčním ukazatelem pro eurozónu, letos vzrostly o zhruba 20 bazických bodů, zatímco u státních dluhopisů se zvýšily o téměř 55 bazických bodů, což odráží očekávání, že sazby v USA budou klesat pomaleji než v Evropě. Rozdíl mezi americkými a německými desetiletými výnosy činí 216 bazických bodů, což je téměř nejvíce za posledních pět let, a za tři měsíce se zvýšil o téměř 70 bazických bodů. Zdroj: Canva NADCHÁZEJÍCÍ ROZHODNUTÍ O SAZBÁCH Cenová akce napříč měnovým trhem zůstala v úterý poměrně zdrženlivá, protože obchodníci se drželi na uzdě před zasedáním Fedu, ale také před čtvrtečními politickými rozhodnutími Bank of Japan, Bank of England a Norges Bank, které podle očekávání ponechají své sazby beze změny. Ve čtvrtek zasedá také švédská Riksbank, od které se očekává snížení sazeb až o půl procentního bodu. Libra v úterý vzrostla poté, co údaje ukázaly, že běžné mzdy ve Velké Británii rostly za tři měsíce do října rychleji, než se očekávalo. BoE často uvádí růst mezd jako jeden z důvodů opatrnosti kolem snižování sazeb. Pondělní průzkum britské podnikatelské aktivity poukázal na rostoucí cenové tlaky. Libra si naposledy připsala 0,1 % na 1,2696 USD. Kanadský dolar, stlačený klesajícími úrokovými sazbami a rizikem amerických cel, se obchodoval na 4,5letém minimu kolem 1,4277 kanadského dolaru za americký dolar poté, co náhlá pondělní rezignace ministryně financí Chrystie Freelandové dostala nepopulární vládu pod další tlak. Jen po šesti dnech výprodejů v řadě mírně posílil a zanechal dolar o 0,15 % níže na úrovni 153,89 za dolar, protože trhy snížily šance na zvýšení japonských sazeb v tomto týdnu ve prospěch kroku v lednu. Australský a novozélandský dolar se drží poblíž letošních minim. Australský dolar naposledy klesl o 0,41 % na 0,6345 USD, zatímco kiwi se propadlo o 0,39 % na 0,576 USD. Nový Zéland zvýšil svou prognózu emisí dluhopisů pro příštích několik let. Čínský jüan byl stabilní na úrovni 7,2892 za dolar, protože skličující očekávání ohledně růstu čínské ekonomiky přiblížila výnosy desetiletých dluhopisů k rekordním minimům. Čínští představitelé se minulý týden dohodli na zvýšení rozpočtového deficitu na rekordní 4 % hrubého domácího produktu v příštím roce při zachování cíle hospodářského růstu kolem 5 %, uvedly pro agenturu Reuters dvě osoby obeznámené s touto záležitostí. Zdroj: Canva