Elon Musk a společnost Nvidia (NVDA) jsou dvě jména, která neustále dominují titulkům novin. Obě jména často zaujímají ústřední postavení, ale je poměrně vzácné vidět Muska a Nvidii v jedné větě.

Dne 2. prosince však zpráva DigiTimes naznačila, že Muskův start-up xAI, zaměřený na umělou inteligenci, uzavřel s Nvidií významnou dohodu. Níže se podíváme na dostupné informace a zhodnotíme, jak by toto partnerství mohlo přispět k dalšímu růstu této přední polovodičové společnosti.

Jaké jsou nejnovější kroky Elona Muska?

Asi nejžhavějším prvkem infrastruktury pro vývoj generativní umělé inteligence je grafický procesor (GPU). GPU jsou čipové sady, které jsou schopny nepřetržitě spouštět extrémně sofistikované algoritmy ultra vysokou rychlostí, což z nich činí klíčový nástroj pro pokročilé výpočty.

Odhady průmyslu naznačují, že Nvidia drží 88 % trhu s GPU – naprosto dominuje tomuto odvětví. Při tak obrovském rozsahu by nemělo být překvapením, že GPU společnosti Nvidia používá mnoho největších světových podniků, včetně společností Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms a Muskovy společnosti Tesla vyrábějící elektromobily.

Podle DigiTimes se Musk podílel na dohodě mezi xAI a Nvidií – údajně osobně kontaktoval výkonného ředitele Nvidia Jensena Huanga a nabídl více než 1 miliardu dolarů za klastr GPU GB200.

Proč je tato dohoda tak důležitá

Pokud jde konkrétně o xAI, podívejte se, co Musk v září zveřejnil na X (dříve Twitter).

xAI již spolupracuje se společností Nvidia, konkrétně na budování svého superpočítače nazvaného Colossus. Musk navíc utrousil více než pár drobků, které naznačují, že xAI bude spíše dříve než později zdvojnásobovat infrastrukturu umělé inteligence.

Vzhledem k tomu, že xAI už začátkem tohoto roku odmítla Oracle, myslím, že Nvidia má skvělou příležitost pokračovat ve spolupráci s xAI – což podtrhuje nová dohoda s GB200.

Dan Ives ze společnosti Wedbush Securities je jedním z nejuznávanějších technologických analytiků na Wall Street. Ives nedávno na sociálních sítích napsal, že během příštích tří let vidí výdaje na infrastrukturu umělé inteligence ve výši více než 1 bilionu dolarů.

Vzhledem k tomu, že společnost Nvidia má v oblasti infrastruktury umělé inteligence již své místo, lze argumentovat tím, že společnost zachytí velkou část těchto dodatečných kapitálových výdajů (capex). Z dlouhodobého hlediska to však nemusí být pravda.

Vyplatí se nyní investovat do akcií Nvidia?

Navzdory výhodě prvního hráče v oblasti GPU mě přímá konkurence ze strany Advanced Micro Devices v kombinaci s interní konkurencí ze strany vlastních zákazníků vede k otázce, jak moc ještě může Nvidia svůj růst skutečně urychlit.

Jak jsem již zmínil, Nvidia pravděpodobně zůstane klíčovým hráčem v rozvoji umělé inteligence i v nadcházejících letech. S rostoucí konkurencí v podobě alternativních GPU, které pravděpodobně nabídnou nižší ceny, však bude pro Nvidia stále obtížnější udržet si svou dominantní pozici.

Jinými slovy, grafické procesory se stanou relativně komoditními a Nvidia bude v určitém okamžiku nucena ustoupit. Jednoduše řečeno, miliardové dohody s nejzajímavějšími podniky v oblasti umělé inteligence na světě jsou luxusem, nikoliv trvalou normou.

Nakonec si myslím, že Muskova volba použít produkty Nvidia pro výpočetní infrastrukturu xAI vypovídá o kvalitě grafických procesorů této společnosti. Ačkoli mě vztah mezi xAI a Nvidií povzbuzuje, tato dohoda sama o sobě neznamená, že je třeba akcie kupovat.

Přestože má Nvidia dobrou pozici pro získání přírůstkového podílu na trhu s tím, jak rostou investice do infrastruktury umělé inteligence, zůstávám ohledně dlouhodobých vyhlídek společnosti opatrný. Investoři by měli pečlivě sledovat vývoj konkurence a změny tržní dynamiky, aby mohli posoudit, zda současné ocenění akcií reflektuje budoucí potenciál společnosti.