Nadnárodní investiční banka Goldman Sachs upravila svůj prosincový seznam “Conviction List – Directors’ Cut”, který obsahuje “aktivní a kurátorský” výběr akcií z celého světa s nákupním hodnocením. Akcie na tomto seznamu jsou pečlivě vybírány regionálním podvýborem, který “spolupracuje s analytiky jednotlivých sektorů na identifikaci nejlepších nápadů, které nabízejí kombinaci přesvědčivosti, diferencovaného pohledu a vysokých výnosů s ohledem na riziko”, jak vysvětlují představitelé Goldman Sachs. Při nedávné revizi byly ze seznamu vyřazeny společnosti jako novozélandská softwarová společnost Xero a asijský výrobce elektroniky Lenovo. Z Evropy ze seznamu vypadl také gigant v oblasti průmyslových plynů, Air Liquide, a lídr v oblasti venkovní reklamy, JCDecaux. Přesto aktualizovaný seznam obsahoval zajímavé nové přírůstky s více než 40% předpokládaným potenciálem růstu pro nadcházející rok. Následující části jsou podrobným rozborem těchto nových položek. Jedním z těchto slibných přírůstků je dánská společnost Novonesis, známá svými průmyslovými enzymy, mikroorganismy a biofarmaceutickými přísadami. Goldman Sachs ve své zprávě z 2. prosince potvrdil, že vedoucí postavení společnosti na trhu s enzymy a kultivačními potřebami, rozsáhlé portfolio výrobků a vynikající výdaje na výzkum a vývoj podporují povzbudivé základní vyhlídky. Kromě toho banka zdůraznila, že strukturální poptávkové faktory, jako je důraz na udržitelnost a zdraví a wellness, představují pro Novonesis další pákový efekt. Společnost, označovaná také jako Novozymes, se v současné době obchoduje za 24násobek forwardového poměru ceny k zisku (P/E) pro rok 2026, což je relativně méně než 25násobek u jejích konkurentů. Analytička Georgina Fraserová z Goldman Sachs očekává nárůst organických tržeb společnosti, což povede k 25% růstu zisku na akcii (EPS). Očekává se, že k růstu přispějí strategie, jako je nahrazování konvenčních petrochemikálií bio alternativami, expanze na trhu a iniciativy v oblastech s vysokým růstem. Akcie společnosti Novonesis lze v USA obchodovat jako americkou depozitní poukázku (ADR) pod tickerem NVZMY, přičemž cílová cena stanovená společností Goldman Sachs činí 586 dánských korun (82 USD), což naznačuje přibližně 42% nárůst. Novonesis A/S (NVZMY) Dalším pozoruhodným přírůstkem na seznamu Goldman Sachs je japonský výrobce Kawasaki Heavy Industries, známý svými motocykly, leteckou a obrannou technikou. Podle sdělení Goldman Sachs z 2. prosince, přestože Kawasaki od počátku roku nedosáhla 80 až 100 % výkonnosti svých kolegů Mitsubishi Heavy Industries a IHI Corporation, její příspěvek k růstu tržeb a zisku v odvětví je značný. Analytik Yuichiro Isayama tvrdí, že znehodnocené akcie společnosti nabízejí slibnou příležitost vzhledem k jejímu rozhodujícímu zapojení do leteckého a obranného sektoru. Co se týče budoucích vyhlídek, Isayama očekává stálý nárůst absolutních zisků a ziskových marží jak v leteckém, tak v obranném segmentu společnosti, zejména s ohledem na revidované defenzivní směrnice vydané japonskou vládou. Akcie společnosti Kawasaki lze obchodovat jako ADR pod tickerem KWHIY s cílovou cenou 8 000 japonských jenů (53 USD), což představuje zhruba 43,2% nárůst. Kawasaki Heavy Industries, Ltd. (KWHIY) V neposlední řadě Goldman Sachs pochválil nadnárodní čínský ropný a plynárenský titán PetroChina s odkazem na “podceňovanou plynárenskou historii”. Analytik Goldman Sachs, Nikhil Bhandari, předpokládá, že ropný gigant bude svědkem rychlého cash flow díky své významné expozici v těžbě plynu. Bhandari zdůrazňuje, že příjmy z těžby plynu by se mohly do roku 2025 stát významnějším přispěvatelem k příjmům společnosti PetroChina v segmentu průzkumu a těžby (E&P), a posílit tak odolnost příjmů společnosti vůči kolísání světových cen ropy. Předpokládá se, že další nárůst objemu těžby plynu tento scénář urychlí. Bhandari předpovídá společnosti PetroChina do roku 2025 přibližně 15% výnos z volných peněžních toků a 8% dividendový výnos. Akcie společnosti PetroChina jsou kótovány na burzách v Šanghaji a Hongkongu. Kromě toho se tyto akcie podílejí také 6,4 % a 3,3 % na indexu KG Pan Asia Dividend Aristocrats ETF a Matthews China Active ETF. Přestože prosincová úprava seznamu Conviction List společnosti Goldman Sachs pravděpodobně přinese několik překvapení v podobě vyřazení akcií s vysokým potenciálem, nově zařazené akcie – Novonesis, Kawasaki a PetroChina – nabízejí pozoruhodné příležitosti. Vzhledem k těmto předpovědím mohou investoři sledující výběry Goldman Sachs najít hodnotu ve sledování těchto úprav. Na těchto společnostech nyní leží břemeno, aby dosáhly a překonaly své předpokládané ukazatele výkonnosti. Pouze čas ukáže, zda předpovědi Goldman Sachs obstojí v testu rychle se vyvíjejícího tržního prostředí. Přístup společnosti Goldman Sachs spočívající v neustálém vyhodnocování a kurátorství však dobře koresponduje s volatilitou trhu a nabízí investorům přehled a orientaci uprostřed výkyvů.