Hlavní těžební a rafinérské operace společnosti Exxon Mobil zůstanou v krátkodobém až střednědobém horizontu motorem růstu, ale investice společnosti do snižování emisí jsou z dlouhodobého hlediska stále důležitější, uvedl v neděli ve zprávě pro klienty analytik UBS Josh Silverstein.

„Rostoucí nízkouhlíkové aktivity společnosti XOM jsou jedním z pěti klíčových faktorů, které stojí za naším názorem, že XOM je nejlepší akcií v našem pokrytí pro příštích 5 let,“ napsal Silverstein.

UBS stanovila 12měsíční cílovou cenu pro Exxon Mobil na 149 USD, což znamená přibližně 22% nárůst oproti úternímu závěru 118,79 USD za akcii. Exxon si letos připsal více než 20 %.

Hlavní ropná společnost investuje do roku 2027 přibližně 20 miliard USD do souboru podniků snižujících emise, včetně zachycování a ukládání uhlíku, biopaliv, lithia a vodíku. Je to součást snahy ropného průmyslu rozšířit zachycování a ukládání uhlíku v USA.

Exxon Mobil Corporation (XOM)

Nižší emise, vyšší zisky

Podle banky UBS vidí Exxon Mobil pro své nízkouhlíkové aktivity do roku 2050 celkový oslovitelný trh v hodnotě 6 bilionů dolarů s dlouhodobým potenciálem příjmů v řádu stovek miliard dolarů. Hlavní ropná společnost očekává 15% návratnost investic, což by podle investiční banky mělo do konce desetiletí přinést zisk ve výši 1,5 miliardy dolarů nebo více.

Zatímco evropští konkurenti Exxonu investují do solárních a větrných elektráren, americká ropná společnost se zaměřuje na snižování emisí a spoléhá na své klíčové silné stránky, kterými jsou těžba, rafinace a řízení projektů, uvedla UBS.

Exxon podle UBS investoval více než 100 miliard dolarů do střediska pro zachycování a ukládání uhlíku na pobřeží Mexického zálivu s cílem odstranit do roku 2040 100 milionů tun emisí ročně od několika průmyslových zákazníků. Ropná společnost podepsala dohody o odběru 6,7 milionu tun oxidu uhličitého.

Společnost Exxon Mobil plánuje do roku 2030 zvýšit produkci biopaliv na 200 000 barelů denně, přičemž ve vývoji je 12 projektů s očekávanou průměrnou návratností více než 20 %. Společnost také vyvíjí za 7 miliard dolarů vodíkový projekt Baytown , který má vyrábět 1 miliardu krychlových stop vodíku denně.

Podle UBS se Exxon Mobil chce do roku 2030 stát také předním výrobcem lithia s výrobní kapacitou pro více než 1 milion elektromobilů ročně. Výroba by měla být zahájena v roce 2027.

Tyto projekty však podle UBS čelí rizikům plynoucím z možného překročení nákladů nebo chybných provozních kroků. A mnoho z těchto investic závisí na federální podpoře, především prostřednictvím zákona o snižování inflace, aby měly ekonomický smysl.

I když zatím není jasné, jak se druhá Trumpova administrativa postaví k daňové podpoře těchto projektů, pobídky pro zachycování uhlíku a vodík mají podle UBS v Kongresu podporu obou stran.

Vyvážený růst

Investice společnosti Exxon Mobil ve výši 20 miliard dolarů do nízkouhlíkových podniků představují přibližně 13 % celkových kapitálových výdajů společnosti do roku 2027. To je podle banky menší procento než u evropských kolegů, kteří ve stejném období vkládají 20 % svých kapitálových výdajů do projektů energetického přechodu.

Podle UBS je to však pozitivní, protože investice Exxonu odrážejí příležitost ve snižování emisí uhlíku a zároveň vyvažují podnikání s viditelnějším růstem v tradičních aktivitách společnosti v oblasti výroby a zpracování fosilních paliv.

Investiční banka vidí, že Exxon Mobil roste v těžebních aktivitách s vyšší marží v Permské pánvi a Guyaně ročně přibližně o 6,3 %, což je doplněno vyššími dodávkami kapalného zemního plynu. Navazující rafinérské aktivity a maloobchodní prodej by podle UBS měly od roku 2027 zvýšit zisk o 4 miliardy USD.