Rok 2024 byl pro Robinhood mimořádně úspěšný, s růstem akcií o 200 % a rekordními výsledky. V době psaní tohoto článku měl index S&P 500 v roce 2024 doposud výnos 28 %, a to na pozadí odolného makroekonomického prostředí a rekordních zisků podniků. Tento scénář byl skvělou zprávou pro společnost Robinhood Markets (HOOD), která se stala velkým vítězem tohoto býčího trhu. Akcie této online platformy pro makléřské a finanční služby od počátku roku vzrostly zhruba o 200 %, k čemuž přispělo prudké oživení obchodní aktivity zákazníků a zrychlující se ziskovost. Nedávné trendy jsou pozitivní, ale stačí to k udržení rally? Pojďme se zamyslet nad tím, co nyní dělat s akciemi Robinhood Markets. Důvody pro nákup nebo držení společnosti Robinhood Společnost Robinhood se začala obchodovat jako veřejná společnost v červenci 2021 za cenu 38 USD za akcii. Inovativní uživatelské rozhraní společnosti s obchodováním s akciemi, burzovně obchodovanými fondy a opcemi bez poplatků se ukázalo být velmi populární během pandemie ekonomického boomu. Na druhou stranu se společnost potýkala s následným výprodejem na burze, protože počet klientských transakcí prudce poklesl. V roce 2022 se akcie propadly na minimum 6,89 USD, protože finanční ztráty narůstaly. Mezi obavy patřila životaschopnost a etická správnost obchodního modelu společnosti, v němž prodávala obchodní příkazy zákazníků tvůrcům trhu k provedení. Prodej těchto příkazů byl rozhodující pro schopnost společnosti nabízet zákazníkům obchodování bez poplatků. Dobrou zprávou je, že podle nejnovějších údajů se společnosti Robinhood podařilo dosáhnout obratu. Akcie se nedávno poprvé od konce roku 2021 vyšplhaly nad cenu 38 dolarů při primární veřejné nabídce, přičemž společnost získala tah díky diverzifikovanější nabídce finančních služeb. Ve třetím čtvrtletí se celkové čisté příjmy meziročně zvýšily o 36 %, přičemž v čele růstu stojí příjmy z transakcí, které oproti předchozímu čtvrtletí vzrostly o 72 %. Společnost Robinhood přidala 1,1 milionu nových financovaných účtů, přičemž aktuální počet 24,3 milionu překonal předchozí rekord z druhého čtvrtletí roku 2021. Úroveň spravovaných aktiv ve výši 152 miliard USD je rovněž historicky nejvyšší, přičemž těží z vyšších cen aktiv včetně oživení kryptoměn. Hlavním tématem společnosti Robinhood v tomto roce byla její schopnost získat větší klienty, kteří jsou aktivnějšími obchodníky, díky novým pokročilým funkcím. Kromě zvýšeného obchodování společnost těží z přitažlivosti produktů, jako jsou kreditní karty a její prémiová služba předplatného Gold. Výsledkem je zisk na akcii (EPS) ve výši 0,17 USD v tomto čtvrtletí, který zvrátil ztrátu 0,09 USD ve druhém čtvrtletí roku 2023. Existuje optimismus, že dynamika bude pokračovat. Podle odhadů Wall Street by měla společnost Robinhood letos dosáhnout 45% meziročního růstu tržeb, zatímco zisk na akcii se od roku 2023 více než zdvojnásobí na 1,11 USD. Pro rok 2025 se předpokládá normalizace růstu zisku směrem ke stále solidním 12 %. V konečném důsledku mají investoři, kteří jsou přesvědčeni o dlouhodobé příležitosti společnosti Robinhood, dostatek důvodů, proč akcie koupit nebo nadále držet již nyní. Důvody pro prodej akcií společnosti Robinhood Na společnosti Robinhood se mi toho líbí hodně, ale je důležité zvážit, co by se mohlo pokazit. Jedna nejistota pramení z intenzivně konkurenčního prostředí mezi makléřskými společnostmi a fintech společnostmi. Spotřebitelé a aktivní obchodníci mají na výběr z mnoha alternativ s podobnými funkcemi. Obchodování bez poplatků, které bylo kdysi považováno za narušení odvětví, je nyní k dispozici na mnoha větších obchodních platformách. V oblasti kryptoměn stojí společnost Robinhood proti specializovaným hráčům, jako je Coinbase Global a dokonce Block, kteří rovněž nabízejí obchodování a peněženky se sadou konkurenčních fintech služeb. Dalším faktorem je, že akcie společnosti Robinhood se obchodují s forwardovým poměrem ceny k zisku (P/E) ve výši 38 bodů. Tato úroveň se zdá být drahá, přinejmenším vedle tradičních kolegů, jako jsou Interactive Brokers a Charles Schwab, kteří se obchodují s průměrným forwardovým P/E blížícím se 27. Investoři, kteří jsou skeptičtí k tomu, zda je společnost Robinhood dostatečně diferencovaná na to, aby významně získala podíl na trhu, by mohli zvážit, zda se akciím vyhnout nebo je prodat. Jaké jsou vyhlídky společnosti Robinhood? Ačkoli je opakování jejího obrovského odrazu v roce 2024 nepravděpodobné, věřím, že výhled pro trhy Robinhood je dostatečně silný na to, aby podpořil vyšší cenu akcií v tomto období příštího roku. Investoři s realistickými očekáváními a ochotou překousnout určitou potenciální volatilitu akciového trhu pro ni mohou najít místo v rámci diverzifikovaného portfolia.