Americký akciový trh zažívá závěr roku 2024 ve znamení nejistoty a smíšených výsledků. Přestože páteční obchodování přineslo oživení, celkový obraz je spíše tlumený. Mark Hackett, hlavní tržní stratég společnosti Nationwide, označil počátek prosince za pozitivní období, které však bylo následováno zpomalením trhu a rozpačitým vývojem širších akciových indexů. Hackett rovněž varoval, že tradiční „Santa Claus rally“, tedy růst akcií na konci roku, je méně pravděpodobná, protože silná listopadová rally mohla tento efekt vyčerpat. Slabší prosinec navzdory silnému roku Průmyslový index Dow Jones zaznamenal v prosinci pokles o 4,6 %, čímž smazal většinu svých zisků za čtvrté čtvrtletí. S&P 500 i Nasdaq Composite, které si v průběhu roku vedly dobře, skončily týden se ztrátami. Podle údajů společnosti Dow Jones Market Data klesl Nasdaq o 1,8 % a S&P 500 ztratil 2 %. Tyto ztráty narušily čtyři týdny kontinuálního růstu, které trh zaznamenal dříve. Zdroj: Getty Images Signály Federálního rezervního systému o možném menším snižování úrokových sazeb v roce 2025 způsobily pokles optimismu, který následoval po amerických prezidentských volbách. Nejistota kolem politiky prezidenta Donalda Trumpa, včetně imigračních a obchodních plánů, přispívá k opatrnosti investorů. Historická Santa Claus rally: naděje na oživení Tradiční „Santa Claus rally“, období sedmi obchodních dnů od 24. prosince do 3. ledna, historicky přineslo indexu S&P 500 průměrný zisk 1,29 %. Úspěšné výsledky se dostavily v 77 % případů od roku 1950. Loňský rok však tuto statistiku porušil, když S&P 500 v tomto období klesl o 0,9 %. Letos investoři doufají v lepší výsledky, ale analytici jsou skeptičtí. „Nemyslím si, že od této chvíle až do konce roku uvidíme velkou rally,“ uvedl Anthony Saglimbene, hlavní tržní stratég společnosti Ameriprise Financial. Tento pohled je podložen daty, která ukazují zpomalení dynamiky akciového trhu v prosinci. Technologické akcie a sektorové rozdíly Technologické tituly, které tvoří významnou část indexu S&P 500, letos poháněly růst trhu. Nasdaq Composite vzrostl o 30,4 %, zatímco S&P 500 si připsal 24,3 % a Dow Jones 13,7 %. Navzdory prosincovému poklesu technologický sektor zůstává jedním z hlavních motorů trhu. ETF Roundhill Magnificent Seven, zaměřený na technologické giganty, jako jsou Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla a Meta, ukázal na konci týdne ztrátu přes 1 %. To přerušilo jeho čtyřtýdenní růstovou sérii. Přesto tyto společnosti zůstávají klíčovým tahounem růstu a dominantním faktorem, který formuje výkon celého trhu. Makroekonomické faktory a inflace Ekonomové ze společnosti First Trust popsali předvánoční období jako pozitivní z hlediska spotřebitelských dat. Osobní příjmy a výdaje rostly, zatímco inflace podle indexu cen osobní spotřeby zůstala mírná. Tento výsledek přinesl úlevu investorům, kteří se obávali inflace v roce 2025. Federální rezervní systém však nadále zůstává významným faktorem nejistoty. Přetrvávají obavy z trajektorie měnové politiky a z toho, jak bude Fed reagovat na případné zpomalení růstu. Zároveň politické otázky, jako je zvýšení limitu vládního dluhu a možné zavedení cel, mohou ovlivnit tržní dynamiku v příštím roce. Výhled do roku 2025 Závěr roku 2024 přináší rozpačité signály. Přestože letošní výkonnost trhu byla silná, závěrečné týdny ukázaly křehkost tohoto růstu. Investoři se zaměřují na dlouhodobější faktory, jako jsou inflační rizika, měnová politika a politické změny. Zdroj: Getty Images Dow Jones a S&P 500 stále čelí prosincovým ztrátám, zatímco Nasdaq se díky 7,6% růstu ve čtvrtém čtvrtletí drží nad vodou. Celkově však zůstává otázkou, zda se podaří udržet letošní pozitivní trend i v příštím roce. Jak poznamenal Saglimbene, „v akciích je již nyní zakalkulováno mnoho optimismu“. Akciový trh na konci roku 2024 vykazuje známky zpomalení, přestože celkový rok byl pro investory úspěšný. Zatímco technologické akcie zůstávají dominantním hráčem, trh jako celek čelí makroekonomickým výzvám a nejistotě. Vývoj v nadcházejících týdnech bude záviset na tom, zda se Santa Claus rally skutečně dostaví a přinese investorům očekávané oživení. S ohledem na politické a ekonomické faktory zůstává výhled do roku 2025 nejistý. Investoři by proto měli být obezřetní a připraveni na možné výkyvy, zejména v sektorech citlivých na změny měnové politiky a geopolitických podmínek.