Klíčové body

Ceny ropy vzrostly díky sezónní poptávce, ale rostoucí zásoby v USA a silný dolar brzdí větší růst
Backwardace na trhu s ropou Brent naznačuje obavy z omezení nabídky při současném růstu poptávky
Prognózy pro únor naznačují pohyb cen WTI v rozmezí 67,55 až 77,95 USD za barel

Tento růst přichází po středečním poklesu cen, kdy Brent i WTI klesly o více než 1 %. Za tímto poklesem stál silnější dolar a zprávy o větších než očekávaných zásobách pohonných hmot v USA.

Protichůdné vlivy na trhu s ropou

Hlavní analytik společnosti OANDA, Kelvin Wong, uvedl, že současný trh s ropou čelí protichůdným vlivům. Na jedné straně sezónní poptávka po zimních palivech podporuje růst cen. Na druhé straně sílící americký dolar vytváří tlak na jejich pokles. Podle Wonga by tyto faktory mohly v nejbližší době omezit možnosti dalšího růstu cen.

Analytici z JPMorgan předpokládají, že poptávka po ropě v lednu vzroste meziročně o 1,4 milionu barelů denně (bpd) na 101,4 milionu bpd. Tento nárůst je přičítán především vyšší spotřebě topných paliv v severních oblastech a dřívějšímu zahájení cestovních aktivit v Číně, které souvisí s oslavami lunárního nového roku.

Struktura trhu s futures na ropu Brent vykazuje tzv. backwardaci, což je situace, kdy ceny pro okamžité dodání jsou vyšší než ceny pro pozdější dodání. Tento jev signalizuje, že obchodníci očekávají omezení nabídky právě v době, kdy poptávka roste. Prémie na promptní dodání Brentu oproti šestiměsíčnímu kontraktu dosáhla nejvyšší hodnoty od srpna, což naznačuje obavy z nedostatečných zásob.

Nicméně oficiální údaje Úřadu pro energetické informace (EIA) ukázaly, že zásoby benzinu a destilátů ve Spojených státech minulý týden vzrostly. Tyto údaje poukazují na možnost, že rostoucí zásoby mohou částečně vyrovnat zvýšenou poptávku.

Geopolitické faktory a nové sankce

Na globální trh s ropou mají stále větší dopad geopolitické faktory. Podle jednoho z amerických představitelů se očekává, že prezident Joe Biden tento týden oznámí nové sankce proti Rusku. Ruský ropný průmysl zůstává klíčovým cílem těchto opatření. Tyto kroky jsou součástí snahy posílit podporu Ukrajiny před nástupem nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa do úřadu, který je naplánován na 20. ledna.

Dalším faktorem ovlivňujícím trh je posilující americký dolar, jehož růst je podpořen vyššími výnosy státních dluhopisů. Silnější dolar obvykle zvyšuje cenu ropy pro zahraniční kupce, což může oslabit poptávku a zpomalit růst cen.

Prognózy pro rok 2025

Podle Wonga ze společnosti OANDA se očekává, že ceny WTI budou v únoru oscilovat v rozmezí 67,55 až 77,95 USD za barel. Trh aktuálně vyčkává na konkrétní kroky nové Trumpovy administrativy, která by mohla představit novou energetickou politiku, a také na případné fiskální stimuly z Číny.

Výhled trhu je ovlivněn také očekáváním, že zimní podmínky zůstanou chladné, což by mohlo nadále podporovat zvýšenou poptávku po topných palivech. Naopak, jakýkoli posun v geopolitické situaci nebo změny v makroekonomických podmínkách by mohly způsobit volatilitu cen.

I přes růst cen zůstává trh s ropou pod tlakem několika významných výzev. Hlavním problémem jsou vysoké zásoby pohonných hmot v USA, které mohou působit jako brzda růstu cen. Na druhou stranu, zvýšená spotřeba topných paliv a cestovní aktivity na severní polokouli nabízejí příležitosti k posílení trhu.

Dalším klíčovým faktorem bude postoj nové americké administrativy k energetické politice, která může ovlivnit globální dodavatelské řetězce. Očekává se, že jakékoli kroky směřující k omezení těžby nebo sankcím vůči klíčovým producentům, jako je Rusko, mohou výrazně ovlivnit ceny ropy.

Ropa se nachází v bodu zlomu, kdy na její ceny působí sezónní poptávka, geopolitické vlivy a makroekonomické faktory. Krátkodobé vyhlídky naznačují možnost dalšího růstu cen, pokud poptávka po topných palivech zůstane vysoká. Na druhou stranu, rostoucí zásoby a silný dolar mohou tento růst omezit.

Investoři budou pečlivě sledovat kroky nové americké administrativy, vývoj v Číně a sezónní trendy, které ovlivní nabídku a poptávku. Ropa zůstává klíčovou komoditou, která bude i nadále hrát zásadní roli v globální ekonomice.

Investoři zohledňují stabilní sezónní poptávku, i když ji brzdí rostoucí zásoby pohonných hmot ve Spojených státech a makroekonomické obavy. Futures na ropu Brent posílily o 0,5 % na 76,51 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate vzrostla o 0,4 % a dosáhla 73,62 USD za barel.Tento růst přichází po středečním poklesu cen, kdy Brent i WTI klesly o více než 1 %. Za tímto poklesem stál silnější dolar a zprávy o větších než očekávaných zásobách pohonných hmot v USA.Protichůdné vlivy na trhu s ropouHlavní analytik společnosti OANDA, Kelvin Wong, uvedl, že současný trh s ropou čelí protichůdným vlivům. Na jedné straně sezónní poptávka po zimních palivech podporuje růst cen. Na druhé straně sílící americký dolar vytváří tlak na jejich pokles. Podle Wonga by tyto faktory mohly v nejbližší době omezit možnosti dalšího růstu cen.Analytici z JPMorgan předpokládají, že poptávka po ropě v lednu vzroste meziročně o 1,4 milionu barelů denně na 101,4 milionu bpd. Tento nárůst je přičítán především vyšší spotřebě topných paliv v severních oblastech a dřívějšímu zahájení cestovních aktivit v Číně, které souvisí s oslavami lunárního nového roku.Struktura trhu s futures na ropu Brent vykazuje tzv. backwardaci, což je situace, kdy ceny pro okamžité dodání jsou vyšší než ceny pro pozdější dodání. Tento jev signalizuje, že obchodníci očekávají omezení nabídky právě v době, kdy poptávka roste. Prémie na promptní dodání Brentu oproti šestiměsíčnímu kontraktu dosáhla nejvyšší hodnoty od srpna, což naznačuje obavy z nedostatečných zásob.Nicméně oficiální údaje Úřadu pro energetické informace ukázaly, že zásoby benzinu a destilátů ve Spojených státech minulý týden vzrostly. Tyto údaje poukazují na možnost, že rostoucí zásoby mohou částečně vyrovnat zvýšenou poptávku.Geopolitické faktory a nové sankceNa globální trh s ropou mají stále větší dopad geopolitické faktory. Podle jednoho z amerických představitelů se očekává, že prezident Joe Biden tento týden oznámí nové sankce proti Rusku. Ruský ropný průmysl zůstává klíčovým cílem těchto opatření. Tyto kroky jsou součástí snahy posílit podporu Ukrajiny před nástupem nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa do úřadu, který je naplánován na 20. ledna.Dalším faktorem ovlivňujícím trh je posilující americký dolar, jehož růst je podpořen vyššími výnosy státních dluhopisů. Silnější dolar obvykle zvyšuje cenu ropy pro zahraniční kupce, což může oslabit poptávku a zpomalit růst cen.Prognózy pro rok 2025Podle Wonga ze společnosti OANDA se očekává, že ceny WTI budou v únoru oscilovat v rozmezí 67,55 až 77,95 USD za barel. Trh aktuálně vyčkává na konkrétní kroky nové Trumpovy administrativy, která by mohla představit novou energetickou politiku, a také na případné fiskální stimuly z Číny.Výhled trhu je ovlivněn také očekáváním, že zimní podmínky zůstanou chladné, což by mohlo nadále podporovat zvýšenou poptávku po topných palivech. Naopak, jakýkoli posun v geopolitické situaci nebo změny v makroekonomických podmínkách by mohly způsobit volatilitu cen.I přes růst cen zůstává trh s ropou pod tlakem několika významných výzev. Hlavním problémem jsou vysoké zásoby pohonných hmot v USA, které mohou působit jako brzda růstu cen. Na druhou stranu, zvýšená spotřeba topných paliv a cestovní aktivity na severní polokouli nabízejí příležitosti k posílení trhu.Dalším klíčovým faktorem bude postoj nové americké administrativy k energetické politice, která může ovlivnit globální dodavatelské řetězce. Očekává se, že jakékoli kroky směřující k omezení těžby nebo sankcím vůči klíčovým producentům, jako je Rusko, mohou výrazně ovlivnit ceny ropy.Ropa se nachází v bodu zlomu, kdy na její ceny působí sezónní poptávka, geopolitické vlivy a makroekonomické faktory. Krátkodobé vyhlídky naznačují možnost dalšího růstu cen, pokud poptávka po topných palivech zůstane vysoká. Na druhou stranu, rostoucí zásoby a silný dolar mohou tento růst omezit.Investoři budou pečlivě sledovat kroky nové americké administrativy, vývoj v Číně a sezónní trendy, které ovlivní nabídku a poptávku. Ropa zůstává klíčovou komoditou, která bude i nadále hrát zásadní roli v globální ekonomice.