Ceny zlata zaznamenaly během úterního asijského obchodování mírný růst a částečně kompenzovaly ztráty z předchozích dní. Důvodem růstu jsou spekulace ohledně plánovaných obchodních cel nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa a očekávané údaje o inflaci v USA. Tato nejistota zvyšuje poptávku po drahých kovech, které jsou tradičně považovány za bezpečné přístavy v období ekonomických turbulencí. Spotové zlato vzrostlo o 0,2 % na 2 669,41 USD za unci, zatímco únorové futures přidaly 0,2 % a dosáhly 2 684,85 USD za unci. Tento mírný růst odráží zvýšenou poptávku po zlatě jako zajištění proti inflaci a politické nejistotě. Zlato však zároveň čelí tlaku silného dolaru, který se drží poblíž dvouletého maxima. Silnější dolar tradičně působí proti růstu cen zlata, protože zvyšuje jeho relativní cenu pro držitele jiných měn. Tento faktor omezuje potenciál zlata pro výraznější růst, přesto zůstává atraktivním aktivem pro investory obávající se o stabilitu trhů. Trumpova obchodní cla a jejich dopady Podle zpráv agentury Bloomberg připravuje Trumpův tým plán postupného zavádění obchodních cel. Tento plán by zahrnoval zvýšení cel o 2 až 5 % měsíčně, což by Washingtonu poskytlo větší vyjednávací sílu a zároveň zmírnilo okamžitý inflační dopad. Zdroj: Getty Images Obchodní cla vyvolávají obavy z růstu cen zboží a potenciální inflace, což může ovlivnit globální ekonomickou aktivitu. Zlato, jako tradiční zajištění proti inflaci, tak těží z rostoucí nejistoty. Plánované 60% clo na čínské zboží, které Trump avizoval, představuje významné riziko pro globální obchodní vztahy a zvyšuje poptávku po bezpečných aktivech. Investoři se tento týden soustředí na údaje o prosincové inflaci v USA, které mají být zveřejněny ve středu. Tyto údaje poskytnou klíčové vodítko pro další kroky Federálního rezervního systému ohledně úrokových sazeb. Očekává se, že přetrvávající inflace a silný trh práce umožní Fedu udržovat vysoké úrokové sazby po delší dobu. Vyšší sazby obvykle negativně ovlivňují nevýnosová aktiva, jako je zlato, protože zvyšují atraktivitu dluhopisů a jiných výnosových aktiv. Silný dolar, podpořený očekáváním stabilně vysokých sazeb, vytváří dodatečný tlak na ceny drahých kovů. Další drahé a průmyslové kovy Vedle zlata zaznamenaly pohyby i další drahé kovy. Futures na platinu vzrostly o 0,3 % na 972,90 USD za unci, zatímco futures na stříbro zůstaly stabilní na úrovni 30,315 USD za unci. Tyto kovy, ačkoliv méně citlivé na inflaci než zlato, nadále reagují na pohyby amerického dolaru a ekonomickou nejistotu. Mezi průmyslovými kovy zaznamenala růst měď, která je důležitým ukazatelem globální ekonomické aktivity. Benchmarkové futures na měď na Londýnské burze kovů vzrostly o 0,5 % na 9 139,50 USD za tunu, zatímco březnové futures posílily o 0,6 % na 4,3518 USD za libru. Tento růst odráží pozitivní signály z Číny, která je největším světovým dovozcem mědi. Údaje z Číny ukazují, že dovoz mědi v prosinci dosáhl 13měsíčního maxima. To signalizuje stabilní poptávku i přes globální ekonomickou nejistotu. Peking rovněž pokračuje v zavádění stimulačních opatření, která mají podpořit ekonomický růst a zvýšit domácí spotřebu. Tato opatření pozitivně ovlivňují poptávku po průmyslových kovech, zejména mědi, která se používá v infrastruktuře a výrobě. Zdroj: Getty Images Závěr Ceny zlata i dalších kovů se pohybují na rozhraní nejistoty ohledně obchodních cel a očekávání vývoje amerických úrokových sazeb. Trumpovy plány na zavedení cel a nadcházející údaje o inflaci vytvářejí volatilní prostředí, které podporuje poptávku po drahých kovech jako bezpečných aktivech. Přestože silný dolar omezuje růst cen zlata, nejistota na trzích poskytuje dostatečný prostor pro jeho atraktivitu, zejména v krátkodobém horizontu. Vedle drahých kovů zůstávají důležité i průmyslové kovy, jako je měď, které těží z pozitivních ekonomických signálů z Číny. Další vývoj na trzích bude záviset na makroekonomických datech, politických opatřeních a změnách v globálním obchodě, zejména mezi USA a Čínou. Investoři by měli sledovat klíčové ukazatele inflace a obchodní politiky, které budou hrát zásadní roli v pohybech cen kovů.