Klíčové body

Akcie Deere klesly o 4,2 %, i když společnost překonala očekávání zisku a zachovala výhled na rok 2025
Investory znepokojil pokles prodejů velkých zemědělských strojů, které by mohly ve fiskálním roce 2025 klesnout až o 20 %
Analytici upozornili na slabou kvalitu zisku, který byl ovlivněn jednorázovými daňovými položkami místo silného provozního výkonu
Potenciální cla na Mexiko a suroviny, ohlášená Donaldem Trumpem, mohou ovlivnit náklady a výhled společnosti Deere

Investoři se zdáli být nervózní z prodejů. K orientačnímu odhadu přispěl i „the tax man“.

Společnost Deere ve čtvrtek oznámila zisk na akcii za první fiskální čtvrtletí ve výši 3,19 USD při tržbách z prodeje zařízení ve výši 6,8 mld. Wall Street podle FactSet očekávala zisk na akcii ve výši 3,11 USD při tržbách 7,7 miliardy USD. Před rokem společnost Deere vykázala zisk 6,23 dolaru na akcii při tržbách 10,5 miliardy dolarů.

Výhled zisku, který byl uveden v listopadu, byl zachován. Společnost stále očekává čistý zisk ve výši 5 až 5,5 miliardy dolarů. USD, což je o něco více než očekávání Wall Street ve výši 5,2 miliardy USD. Čistý zisk ve fiskálním roce 2024 činil přibližně 7,1 miliardy dolarů.

Akcie v úvodu obchodování klesly o 4,2 % na 456,74 USD, zatímco indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average vzrostly přibližně o 0,2 %.

Deere & Company (DE)

Výhled byl zachován, ale aktualizovaný výhled zahrnuje dodatečný přínos z nižší daňové sazby, napsal ve čtvrteční zprávě analytik společnosti Raymond James Tim Thein. Podle jeho slov byl výhled „zachráněn daňovým mužem“.

Thein rovněž označil kvalitu zisku za „ slabou“, přičemž výsledky provozních segmentů zaostaly za jeho projekcemi. Celkovým ziskům pomohla zvláštní položka související s daněmi. Akcie Deere hodnotí na Buy s cílovou cenou 500 USD.

Slabé čtvrtletní tržby mohou mít také co do činění s reakcí. Investoři se možná obávají, že ve zbytku fiskálního roku se obchody nezvýší tak rychle, jak vedení společnosti Deere očekává. Wall Street předpokládá, že celoroční tržby z prodeje zařízení meziročně klesnou zhruba o 15 %. Pokles v prvním čtvrtletí se blížil 35 %.

Společnost Deere stále očekává, že prodej velkých zařízení- myslíme tím velké traktory a kombajny – klesne ve fiskálním roce 2025 v USA o 30 %. Celkový výhled prodeje velkých zemědělských strojů byl však posunut do rozmezí poklesu o 15 % až 20 % z předchozího výhledu poklesu o zhruba 15 %.

Velká zemědělská technika se na celkových prodejích techniky v prvním čtvrtletí podílela přibližně 45 %.

Výhled rovněž neuvažoval o dopadu žádného z cel prezidenta Donalda Trumpa .

Donald Trump pohrozil 25% cly na Mexiko, kde má společnost Deere některé závody. Prezident rovněž zavedl 25% cla na výrobky z oceli a hliníku. Dovoz oceli tvoří zhruba 20 % domácí spotřeby, takže tato cla mají potenciál ovlivnit ceny.

Vyčíslit dopad cel na zisky bylo obtížné. Společnosti Ford Motor a General Motors se rozhodly, že to při oznamování výsledků za čtvrté čtvrtletí neudělají. Investoři by rádi získali nějaké vodítko, co mohou očekávat, a doufají, že to nebude mít výrazný dopad na výsledek hospodaření.

Akcie společnosti Deere by mohly klesnout také kvůli očekáváním investorů. Ti mohli očekávat dobré zprávy. Do čtvrtka akcie Deere v letošním roce vzrostly přibližně o 13 % a za poslední tři měsíce o 21 %.

Téměř podle všech scénářů budou tržby a zisky společnosti Deere ve fiskálním roce 2025 výrazně nižší. Zemědělci to mají v poslední době těžké. Podle USDA činil čistý zemědělský příjem v USA v roce 2024 přibližně 163 miliard dolarů, což je méně než 165 miliard dolarů v roce 2023 a méně než rekordních 228 miliard dolarů v roce 2022. Nižší příjmy farem znamenají méně peněz na traktory a kombajny.

Existuje určitá naděje na oživení. USDA předpokládá v roce 2025 příjmy ve výši 194 miliard dolarů.

Jak rychle se to promítne do prodeje nového vybavení společnosti Deere, je těžké určit. Na konferenčním hovoru k výsledkům za předchozí čtvrtletí vedení společnosti uvedlo vysokou úroveň zásob použitého vybavení.

Investoři se zdáli být nervózní z prodejů. K orientačnímu odhadu přispěl i „the tax man“.Společnost Deere ve čtvrtek oznámila zisk na akcii za první fiskální čtvrtletí ve výši 3,19 USD při tržbách z prodeje zařízení ve výši 6,8 mld. Wall Street podle FactSet očekávala zisk na akcii ve výši 3,11 USD při tržbách 7,7 miliardy USD. Před rokem společnost Deere vykázala zisk 6,23 dolaru na akcii při tržbách 10,5 miliardy dolarů.Výhled zisku, který byl uveden v listopadu, byl zachován. Společnost stále očekává čistý zisk ve výši 5 až 5,5 miliardy dolarů. USD, což je o něco více než očekávání Wall Street ve výši 5,2 miliardy USD. Čistý zisk ve fiskálním roce 2024 činil přibližně 7,1 miliardy dolarů.Akcie v úvodu obchodování klesly o 4,2 % na 456,74 USD, zatímco indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average vzrostly přibližně o 0,2 %.Deere & Company Výhled byl zachován, ale aktualizovaný výhled zahrnuje dodatečný přínos z nižší daňové sazby, napsal ve čtvrteční zprávě analytik společnosti Raymond James Tim Thein. Podle jeho slov byl výhled „zachráněn daňovým mužem“.Thein rovněž označil kvalitu zisku za „ slabou“, přičemž výsledky provozních segmentů zaostaly za jeho projekcemi. Celkovým ziskům pomohla zvláštní položka související s daněmi. Akcie Deere hodnotí na Buy s cílovou cenou 500 USD.Slabé čtvrtletní tržby mohou mít také co do činění s reakcí. Investoři se možná obávají, že ve zbytku fiskálního roku se obchody nezvýší tak rychle, jak vedení společnosti Deere očekává. Wall Street předpokládá, že celoroční tržby z prodeje zařízení meziročně klesnou zhruba o 15 %. Pokles v prvním čtvrtletí se blížil 35 %.Společnost Deere stále očekává, že prodej velkých zařízení- myslíme tím velké traktory a kombajny – klesne ve fiskálním roce 2025 v USA o 30 %. Celkový výhled prodeje velkých zemědělských strojů byl však posunut do rozmezí poklesu o 15 % až 20 % z předchozího výhledu poklesu o zhruba 15 %.Velká zemědělská technika se na celkových prodejích techniky v prvním čtvrtletí podílela přibližně 45 %.Výhled rovněž neuvažoval o dopadu žádného z cel prezidenta Donalda Trumpa .Donald Trump pohrozil 25% cly na Mexiko, kde má společnost Deere některé závody. Prezident rovněž zavedl 25% cla na výrobky z oceli a hliníku. Dovoz oceli tvoří zhruba 20 % domácí spotřeby, takže tato cla mají potenciál ovlivnit ceny.Vyčíslit dopad cel na zisky bylo obtížné. Společnosti Ford Motor a General Motors se rozhodly, že to při oznamování výsledků za čtvrté čtvrtletí neudělají. Investoři by rádi získali nějaké vodítko, co mohou očekávat, a doufají, že to nebude mít výrazný dopad na výsledek hospodaření.Akcie společnosti Deere by mohly klesnout také kvůli očekáváním investorů. Ti mohli očekávat dobré zprávy. Do čtvrtka akcie Deere v letošním roce vzrostly přibližně o 13 % a za poslední tři měsíce o 21 %.Téměř podle všech scénářů budou tržby a zisky společnosti Deere ve fiskálním roce 2025 výrazně nižší. Zemědělci to mají v poslední době těžké. Podle USDA činil čistý zemědělský příjem v USA v roce 2024 přibližně 163 miliard dolarů, což je méně než 165 miliard dolarů v roce 2023 a méně než rekordních 228 miliard dolarů v roce 2022. Nižší příjmy farem znamenají méně peněz na traktory a kombajny.Existuje určitá naděje na oživení. USDA předpokládá v roce 2025 příjmy ve výši 194 miliard dolarů.Jak rychle se to promítne do prodeje nového vybavení společnosti Deere, je těžké určit. Na konferenčním hovoru k výsledkům za předchozí čtvrtletí vedení společnosti uvedlo vysokou úroveň zásob použitého vybavení.