Klíčové body

Akcie Deere vzrostly o 3 % po zprávě o možném dosažení dna zisků
Analytik Citi zvýšil cílovou cenu akcií Deere na 480 USD
USDA předpokládá růst příjmů farem na 194 miliard dolarů v roce 2025
Inovace a vládní podpora mohou podpořit dlouhodobý růst Deere

Přesto se objevily i dobré zprávy: Dno zisků výrobce traktorů možná již nastalo.

Ve čtvrtek společnost Deere vykázala zisk na akcii ve výši 3,19 USD při tržbách z prodeje zařízení ve výši 6,8 miliardy USD. Wall Street podle FactSet očekávala zisk na akcii ve výši 3,11 USD při tržbách 7,7 miliardy USD. To není špatné, ale pomohlo jednorázové daňové zvýhodnění. Navíc byl zisk meziročně nižší. V předchozím čtvrtletí Deere vykázala zisk 6,23 dolaru na akcii při tržbách 10,5 miliardy dolarů.

Nikdo toho moc nečekal. Na farmách to bylo těžké. Podle USDA činil čistý příjem farem v USA v roce 2024 asi 163 miliard dolarů, což je méně než 165 miliard dolarů v roce 2023 a výrazně méně než rekordních 228 miliard dolarů v roce 2022. Nižší příjmy farem znamenají méně peněz na traktory a kombajny.

Investoři však očekávají oživení a určité signály optimizmu se již objevují. USDA předpokládá, že v roce 2025 se příjmy zvýší na 194 miliard dolarů. To se však okamžitě nepromítne do vyšších tržeb společnosti Deere, protože firma i její dealeři se stále potýkají s relativně vysokými zásobami zařízení.

Určitou naději nabídl i analytik Citi Kyle Menges. Po zveřejnění výsledků zvýšil svou cílovou cenu akcií Deere ze 430 na 480 USD, což podle něj odráží přesvědčení, že rok 2025 bude pro Deere obdobím dosažení ziskového dna v tomto cyklu. Dosažení dna v oblasti zisků je obecně pozitivním signálem pro cyklické akcie, protože investoři se obvykle zdráhají nakupovat akcie společností, které vykazují klesající zisky.

Ve fiskálním roce 2023 dosáhl zisk společnosti Deere téměř 35 USD na akcii, zatímco letos se očekává zisk přibližně 19 USD na akcii. Menges předpokládá obrat ve fiskálním roce 2026, ale zatím akcie doporučuje pouze držet. Celkově přibližně 48 % analytiků pokrývajících akcie společnosti Deere je hodnotí jako Buy, což je pod průměrem 55 % pro akcie v indexu S&P 500. Průměrná cílová cena analytiků je přibližně 487 USD.

Akcie společnosti Deere v pátek vzrostly o 3 % a uzavřely na hodnotě 480,22 USD poté, co ve čtvrtek klesly o 2,2 %. Dvoudenní pohyb zanechal akcie v plusu téměř o 4 dolary oproti úrovni před zveřejněním výsledků. Index S&P 500 v pátek skončil beze změny a průmyslový index Dow Jones Industrial Average klesl přibližně o 0,4 %.

Deere se v současnosti obchoduje za přibližně 23násobek odhadovaného zisku za fiskální rok 2025. Cyklické akcie mají tendenci obchodovat se za vysoké násobky zisků během poklesů a nízké násobky během vrcholů ziskovosti. Pro srovnání, akcie Deere se obchodovaly za přibližně desetinásobek zisku za fiskální rok 2023.

Chcete využít této příležitosti?

Dlouhodobá perspektiva

Navzdory krátkodobému poklesu ziskovosti existuje několik faktorů, které naznačují budoucí oživení. Společnost Deere nadále investuje do technologických inovací, včetně autonomních zemědělských strojů a pokročilých systémů precizního zemědělství, které mohou v budoucnu zvýšit poptávku po jejích produktech.

Rovněž vládní podpora zemědělství, včetně dotací a investic do modernizace farmářské techniky, by mohla pomoci společnosti získat zpět ztracené tržby. Pokud se predikce USDA o růstu příjmů farem v roce 2025 potvrdí, Deere by mohla zaznamenat vyšší poptávku po svých strojích už ve druhé polovině roku 2025.

Deere & Company (DE)

Dalším důležitým faktorem je geopolitická stabilita a ceny komodit. Výkyvy v cenách obilí a dalších plodin mají přímý vliv na finanční situaci farmářů, kteří tvoří hlavní zákaznickou základnu Deere. Pokud ceny komodit zůstanou stabilní nebo porostou, farmáři budou mít více prostředků na investice do nové techniky.

Závěr

Přestože současné výsledky společnosti Deere investory nepotěšily, zdá se, že se akcie společnosti nacházejí v bodě zlomu. Očekává se, že rok 2025 bude obdobím stabilizace a následného obratu v roce 2026. Investoři, kteří hledají dlouhodobé příležitosti v sektoru zemědělské techniky, by měli sledovat vývoj makroekonomických faktorů, vládních politik a inovací společnosti Deere. Pokud se naplní predikce o zlepšení příjmů v zemědělském sektoru, mohly by akcie Deere nabídnout atraktivní růstový potenciál v následujících letech.

Zisky společnosti Deere za první fiskální čtvrtletí a výhled na fiskální rok 2025 byly zklamáním. Přesto se objevily i dobré zprávy: Dno zisků výrobce traktorů možná již nastalo. Ve čtvrtek společnost Deere vykázala zisk na akcii ve výši 3,19 USD při tržbách z prodeje zařízení ve výši 6,8 miliardy USD. Wall Street podle FactSet očekávala zisk na akcii ve výši 3,11 USD při tržbách 7,7 miliardy USD. To není špatné, ale pomohlo jednorázové daňové zvýhodnění. Navíc byl zisk meziročně nižší. V předchozím čtvrtletí Deere vykázala zisk 6,23 dolaru na akcii při tržbách 10,5 miliardy dolarů. Nikdo toho moc nečekal. Na farmách to bylo těžké. Podle USDA činil čistý příjem farem v USA v roce 2024 asi 163 miliard dolarů, což je méně než 165 miliard dolarů v roce 2023 a výrazně méně než rekordních 228 miliard dolarů v roce 2022. Nižší příjmy farem znamenají méně peněz na traktory a kombajny. Investoři však očekávají oživení a určité signály optimizmu se již objevují. USDA předpokládá, že v roce 2025 se příjmy zvýší na 194 miliard dolarů. To se však okamžitě nepromítne do vyšších tržeb společnosti Deere, protože firma i její dealeři se stále potýkají s relativně vysokými zásobami zařízení. Určitou naději nabídl i analytik Citi Kyle Menges. Po zveřejnění výsledků zvýšil svou cílovou cenu akcií Deere ze 430 na 480 USD, což podle něj odráží přesvědčení, že rok 2025 bude pro Deere obdobím dosažení ziskového dna v tomto cyklu. Dosažení dna v oblasti zisků je obecně pozitivním signálem pro cyklické akcie, protože investoři se obvykle zdráhají nakupovat akcie společností, které vykazují klesající zisky. Ve fiskálním roce 2023 dosáhl zisk společnosti Deere téměř 35 USD na akcii, zatímco letos se očekává zisk přibližně 19 USD na akcii. Menges předpokládá obrat ve fiskálním roce 2026, ale zatím akcie doporučuje pouze držet. Celkově přibližně 48 % analytiků pokrývajících akcie společnosti Deere je hodnotí jako Buy, což je pod průměrem 55 % pro akcie v indexu S&P 500. Průměrná cílová cena analytiků je přibližně 487 USD. Akcie společnosti Deere v pátek vzrostly o 3 % a uzavřely na hodnotě 480,22 USD poté, co ve čtvrtek klesly o 2,2 %. Dvoudenní pohyb zanechal akcie v plusu téměř o 4 dolary oproti úrovni před zveřejněním výsledků. Index S&P 500 v pátek skončil beze změny a průmyslový index Dow Jones Industrial Average klesl přibližně o 0,4 %. Deere se v současnosti obchoduje za přibližně 23násobek odhadovaného zisku za fiskální rok 2025. Cyklické akcie mají tendenci obchodovat se za vysoké násobky zisků během poklesů a nízké násobky během vrcholů ziskovosti. Pro srovnání, akcie Deere se obchodovaly za přibližně desetinásobek zisku za fiskální rok 2023. Dlouhodobá perspektiva Navzdory krátkodobému poklesu ziskovosti existuje několik faktorů, které naznačují budoucí oživení. Společnost Deere nadále investuje do technologických inovací, včetně autonomních zemědělských strojů a pokročilých systémů precizního zemědělství, které mohou v budoucnu zvýšit poptávku po jejích produktech. Rovněž vládní podpora zemědělství, včetně dotací a investic do modernizace farmářské techniky, by mohla pomoci společnosti získat zpět ztracené tržby. Pokud se predikce USDA o růstu příjmů farem v roce 2025 potvrdí, Deere by mohla zaznamenat vyšší poptávku po svých strojích už ve druhé polovině roku 2025. Deere & Company (DE) Dalším důležitým faktorem je geopolitická stabilita a ceny komodit. Výkyvy v cenách obilí a dalších plodin mají přímý vliv na finanční situaci farmářů, kteří tvoří hlavní zákaznickou základnu Deere. Pokud ceny komodit zůstanou stabilní nebo porostou, farmáři budou mít více prostředků na investice do nové techniky. Závěr Přestože současné výsledky společnosti Deere investory nepotěšily, zdá se, že se akcie společnosti nacházejí v bodě zlomu. Očekává se, že rok 2025 bude obdobím stabilizace a následného obratu v roce 2026. Investoři, kteří hledají dlouhodobé příležitosti v sektoru zemědělské techniky, by měli sledovat vývoj makroekonomických faktorů, vládních politik a inovací společnosti Deere. Pokud se naplní predikce o zlepšení příjmů v zemědělském sektoru, mohly by akcie Deere nabídnout atraktivní růstový potenciál v následujících letech.