Klíčové body

Dolar posiluje díky očekávaným inflačním tlakům, zatímco akcie a kryptoměny reagují poklesem na Trumpova cla
Cla ovlivňují trhy globálně, s výraznými propady na asijsko-pacifických burzách a ztrátami měn jako kanadský dolar či mexické peso
Kanada, Mexiko a Čína ohlašují protiopatření na nové americké tarify, což eskaluje riziko obchodní války
Cena ropy WTI prudce vzrostla kvůli obavám z narušení dodávek na severoamerickém trhu

Futures na evropské a americké akcie se propadly, zatímco index asijsko-pacifických akcií klesl nejvíce za téměř šest měsíců v reakci na trestná opatření přijatá proti některým z největších amerických obchodních partnerů. Obavy, že opatření podnítí cenové tlaky, také podnítily růst výnosů dvouletých amerických státních dluhopisů.

Výprodej se v pondělí odrazil napříč třídami aktiv a obchodníci reagovali snížením pozic v řadě tokenů, které těžily z Trumpových pro-krypto prohlášení. Euro rozšířilo svůj pokles poté, co Trump řekl, že cla na zboží z EU „určitě budou“.

Prudká eskalace napětí představuje nejrozsáhlejší protekcionistický akt, který americký prezident podnikl za téměř sto let, a to vzhledem k jeho dopadu na vše od inflace přes geopolitiku až po hospodářský růst. Trump uvedl, že v pondělí plánuje jednání s Kanadou a Mexikem předtím, než cla vstoupí v platnost.

„Vypadá to, že je jako hráč pokeru, který vsadí všechny své žetony na první hru,“ řekl v pondělí televizi Bloomberg Steven Englander, globální vedoucí výzkumu měnových kurzů zemí G-10 ve společnosti Standard Chartered Plc. „Trh na to prostě nebyl připraven.“

Za rally dolaru stojí sázka na to, že cla podnítí inflační tlaky a udrží americké úrokové sazby na vysoké úrovni, přičemž zároveň poškodí zahraniční ekonomiky více než americké a zvýší vábení zelené bankovky jako bezpečného přístavu.

Sázky na útočiště podpořily pokles výnosů desetiletých amerických státních dluhopisů, zatímco kanadský dolar se propadl na nejslabší úroveň od roku 2003. Ztráty zaznamenaly také měny rozvíjejících se trhů, jako je indická rupie a mexické peso.

Chcete využít této příležitosti?

Obchodníci jsou ve střehu před velkými výkyvy aktiv, která jsou považována za přední linie případné obchodní války. I když by k nim měla patřit Čína, hongkongský akciový trh se po několikadenním svátku znovu otevřel a klesl méně než trhy v Japonsku, Jižní Koreji a na Tchaj-wanu.

Akciový trh pevninské Číny se znovu otevírá ve středu. Pro obchodníky s devizami bude klíčový fix na čínský jüan, který naznačí, jak moc se budou úředníci snažit zpomalit jeho pokles.

Podle deníku Wall Street Journal se Čína snaží zahájit obchodní rozhovory a připravuje úvodní nabídku, aby se pokusila odvrátit větší zvýšení cel a technologická omezení. Zámořský jüan po této zprávě snížil své ztráty.

V reakci na oznámení USA představil kanadský premiér Justin Trudeau 25% protitarif, zatímco mexická vůdkyně Claudia Sheinbaumová přislíbila odvetná cla. Čínské ministerstvo obchodu vydalo prohlášení, v němž přislíbilo „odpovídající protiopatření“, aniž by je blíže specifikovalo, a slíbilo podat stížnost ke Světové obchodní organizaci.

Náklady na pojištění dluhopisů asijských společností proti neschopnosti splácet vzrostly v souvislosti se zprávami o clech, přičemž ukazatel Markit iTraxx Asia ex-Japan zaznamenal nejprudší denní nárůst za téměř šest měsíců.

Automobilky jako General Motors Co. a Stellantis NV, které mají globální dodavatelské řetězce a masivní expozici vůči Mexiku a Kanadě, by mohly později během seance zaznamenat výrazné pohyby. Výrobci elektromobilů Tesla Inc. a Rivian Automotive Inc. by také mohli pocítit tlak. V hovorech o výsledcích hospodaření se již nyní prudce objevují zmínky o slově „cla“.

Mezi firemní výsledky, které mají být zveřejněny tento týden, patří Amazon.com Inc. a UBS Group AG.

Oznámení cel rovněž vyvolalo prudký nárůst ceny amerického benchmarku West Texas Intermediate, protože hrozí, že poplatky na dovoz z Kanady a Mexika naruší úzce integrovaný severoamerický trh s ropou a zvýší ceny benzínu pro americké motoristy. Potenciální narušení dodávek ropy z USA vedlo ke snížení diskontu WTI vůči Brentu.

„Finanční trhy mohou v příštích týdnech projít bolestivým procesem přizpůsobování, protože účastníci začínají brát prezidenta vážně a doslova,“ uvedl Karl Schamotta, hlavní tržní stratég společnosti Corpay v Torontu.

Na trzích došlo k výrazným poklesům akciových indexů. Futures na S&P 500 a Euro Stoxx 50 klesly o více než 2 %, japonský Topix ztratil 2,4 % a australský index S&P/ASX 200 klesl o 1,7 %. Na devizovém trhu posílil americký dolar, přičemž euro a japonský jen oslabily. Kryptoměny rovněž čelily propadům – bitcoin ztratil přes 3 % a ether dokonce 14 %. Výnosy státních dluhopisů mírně klesly, zatímco ropa WTI zdražila o téměř 2 % a zlato oslabilo o 0,6 %.

Nadcházející týden bude nabitý klíčovými událostmi, které pravděpodobně ovlivní globální trhy. V pondělí budou zveřejněny výrobní indexy PMI pro eurozónu a Velkou Británii, přičemž prezident atlantského Fedu Raphael Bostic vystoupí s komentářem k ekonomickému výhledu. V úterý se očekávají hospodářské výsledky významných společností, včetně Alphabet, UBS a BNP Paribas. Středa přinese data o nezaměstnanosti na Novém Zélandu, výsledky Toyoty a index PMI ve službách pro Čínu a eurozónu. Čtvrtek bude ve znamení rozhodování o úrokových sazbách ve Velké Británii a Mexiku, zatímco Amazon oznámí své zisky. V pátek budou investoři sledovat klíčová data z Indie a Kanady, včetně statistik nezaměstnanosti, a v USA vyjdou údaje o pracovních místech mimo zemědělský sektor a spotřebitelský sentiment Michiganské univerzity.

Dolar vzrostl, zatímco akciové trhy a digitální měny se propadly poté, co americký prezident Donald Trump splnil svou hrozbu uvalit cla na dovoz z Kanady, Mexika a Číny. Futures na evropské a americké akcie se propadly, zatímco index asijsko-pacifických akcií klesl nejvíce za téměř šest měsíců v reakci na trestná opatření přijatá proti některým z největších amerických obchodních partnerů. Obavy, že opatření podnítí cenové tlaky, také podnítily růst výnosů dvouletých amerických státních dluhopisů. Výprodej se v pondělí odrazil napříč třídami aktiv a obchodníci reagovali snížením pozic v řadě tokenů, které těžily z Trumpových pro-krypto prohlášení. Euro rozšířilo svůj pokles poté, co Trump řekl, že cla na zboží z EU „určitě budou“. Prudká eskalace napětí představuje nejrozsáhlejší protekcionistický akt, který americký prezident podnikl za téměř sto let, a to vzhledem k jeho dopadu na vše od inflace přes geopolitiku až po hospodářský růst. Trump uvedl, že v pondělí plánuje jednání s Kanadou a Mexikem předtím, než cla vstoupí v platnost. Zdroj: Getty Images „Vypadá to, že je jako hráč pokeru, který vsadí všechny své žetony na první hru,“ řekl v pondělí televizi Bloomberg Steven Englander, globální vedoucí výzkumu měnových kurzů zemí G-10 ve společnosti Standard Chartered Plc. „Trh na to prostě nebyl připraven.“ Za rally dolaru stojí sázka na to, že cla podnítí inflační tlaky a udrží americké úrokové sazby na vysoké úrovni, přičemž zároveň poškodí zahraniční ekonomiky více než americké a zvýší vábení zelené bankovky jako bezpečného přístavu. Sázky na útočiště podpořily pokles výnosů desetiletých amerických státních dluhopisů, zatímco kanadský dolar se propadl na nejslabší úroveň od roku 2003. Ztráty zaznamenaly také měny rozvíjejících se trhů, jako je indická rupie a mexické peso. Obchodníci jsou ve střehu před velkými výkyvy aktiv, která jsou považována za přední linie případné obchodní války. I když by k nim měla patřit Čína, hongkongský akciový trh se po několikadenním svátku znovu otevřel a klesl méně než trhy v Japonsku, Jižní Koreji a na Tchaj-wanu. Akciový trh pevninské Číny se znovu otevírá ve středu. Pro obchodníky s devizami bude klíčový fix na čínský jüan, který naznačí, jak moc se budou úředníci snažit zpomalit jeho pokles. Podle deníku Wall Street Journal se Čína snaží zahájit obchodní rozhovory a připravuje úvodní nabídku, aby se pokusila odvrátit větší zvýšení cel a technologická omezení. Zámořský jüan po této zprávě snížil své ztráty. V reakci na oznámení USA představil kanadský premiér Justin Trudeau 25% protitarif, zatímco mexická vůdkyně Claudia Sheinbaumová přislíbila odvetná cla. Čínské ministerstvo obchodu vydalo prohlášení, v němž přislíbilo „odpovídající protiopatření“, aniž by je blíže specifikovalo, a slíbilo podat stížnost ke Světové obchodní organizaci. Náklady na pojištění dluhopisů asijských společností proti neschopnosti splácet vzrostly v souvislosti se zprávami o clech, přičemž ukazatel Markit iTraxx Asia ex-Japan zaznamenal nejprudší denní nárůst za téměř šest měsíců. Automobilky jako General Motors Co. a Stellantis NV, které mají globální dodavatelské řetězce a masivní expozici vůči Mexiku a Kanadě, by mohly později během seance zaznamenat výrazné pohyby. Výrobci elektromobilů Tesla Inc. a Rivian Automotive Inc. by také mohli pocítit tlak. V hovorech o výsledcích hospodaření se již nyní prudce objevují zmínky o slově „cla“. Zdroj: Getty Images Mezi firemní výsledky, které mají být zveřejněny tento týden, patří Amazon.com Inc. a UBS Group AG. Oznámení cel rovněž vyvolalo prudký nárůst ceny amerického benchmarku West Texas Intermediate, protože hrozí, že poplatky na dovoz z Kanady a Mexika naruší úzce integrovaný severoamerický trh s ropou a zvýší ceny benzínu pro americké motoristy. Potenciální narušení dodávek ropy z USA vedlo ke snížení diskontu WTI vůči Brentu. „Finanční trhy mohou v příštích týdnech projít bolestivým procesem přizpůsobování, protože účastníci začínají brát prezidenta vážně a doslova,“ uvedl Karl Schamotta, hlavní tržní stratég společnosti Corpay v Torontu. Na trzích došlo k výrazným poklesům akciových indexů. Futures na S&P 500 a Euro Stoxx 50 klesly o více než 2 %, japonský Topix ztratil 2,4 % a australský index S&P/ASX 200 klesl o 1,7 %. Na devizovém trhu posílil americký dolar, přičemž euro a japonský jen oslabily. Kryptoměny rovněž čelily propadům – bitcoin ztratil přes 3 % a ether dokonce 14 %. Výnosy státních dluhopisů mírně klesly, zatímco ropa WTI zdražila o téměř 2 % a zlato oslabilo o 0,6 %. Nadcházející týden bude nabitý klíčovými událostmi, které pravděpodobně ovlivní globální trhy. V pondělí budou zveřejněny výrobní indexy PMI pro eurozónu a Velkou Británii, přičemž prezident atlantského Fedu Raphael Bostic vystoupí s komentářem k ekonomickému výhledu. V úterý se očekávají hospodářské výsledky významných společností, včetně Alphabet, UBS a BNP Paribas. Středa přinese data o nezaměstnanosti na Novém Zélandu, výsledky Toyoty a index PMI ve službách pro Čínu a eurozónu. Čtvrtek bude ve znamení rozhodování o úrokových sazbách ve Velké Británii a Mexiku, zatímco Amazon oznámí své zisky. V pátek budou investoři sledovat klíčová data z Indie a Kanady, včetně statistik nezaměstnanosti, a v USA vyjdou údaje o pracovních místech mimo zemědělský sektor a spotřebitelský sentiment Michiganské univerzity.