Společnost Philip Morris International zaznamenala v posledním čtvrtletí roku 2024 výrazné úspěchy, přestože čelí pokračujícím výzvám spojeným s tradičním tabákovým byznysem. Ve čtvrtek 6. února 2025 společnost oznámila finanční výsledky, které předčily očekávání analytiků. Zisk na akcii dosáhl 1,55 USD, čímž překonal odhad 1,50 USD, zatímco tržby ve výši 9,71 miliardy USD převýšily prognózu 9,44 miliardy USD. Tento úspěch je přičítán strategickému posunu směrem k rozvoji nekuřáckých produktů, které nyní tvoří 40 % celkových tržeb a přibližně 42 % hrubého zisku společnosti. I přes tyto pozitivní výsledky je společnost Philip Morris stále v procesu transformace, která má za cíl snížit závislost na cigaretách a nabízet produkty s nižším zdravotním rizikem. Zdroj: Getty Images Výsledky za 4. čtvrtletí a celoroční výhled Podle zprávy za čtvrté čtvrtletí vzrostly příjmy společnosti meziročně o 7,3 %. Upravený provozní zisk dosáhl 3,52 miliardy USD, což představuje meziroční zlepšení o 15,3 %. Výrazný růst zaznamenala sekce bezdýmných výrobků, kde tržby vzrostly o 9,2 % na 3,9 miliardy USD. Tradiční tabákové produkty, včetně ikonické značky Marlboro, přispěly tržbami ve výši 5,8 miliardy USD. Společnost Philip Morris (PM) rovněž zveřejnila optimistický výhled pro rok 2025. Očekává upravený zisk na akcii v rozmezí 7,04 až 7,17 USD, což znamená nárůst o téměř 9 % oproti roku 2024. Tento výsledek překonává konsensuální odhad analytiků, který činí 6,99 USD na akcii. Hlavními faktory růstu má být pokračující expanze bezdýmných produktů a geografické rozšiřování trhů. Strategie přechodu na produkty bez kouře Philip Morris patří mezi průkopníky v oblasti přechodu na méně rizikové tabákové alternativy. Základem této strategie jsou produkty jako IQOS a ZYN. IQOS, zařízení na zahřívání tabáku, získalo důležitá regulační povolení od amerického úřadu FDA, který jej klasifikoval jako produkt s modifikovaným rizikem. Podobně nikotinové sáčky ZYN obdržely schválení, což zvyšuje důvěru zákazníků i regulačních orgánů. Vedení společnosti považuje expanzi bezdýmných výrobků za klíčovou prioritu. Tyto produkty jsou nyní dostupné na 95 trzích po celém světě. Zvýšení výrobní kapacity pro ZYN a další podobné produkty má podpořit růst v příštích letech. Dodávky zahřívaných tabákových jednotek vzrostly meziročně o 5,1 %, zatímco dodávky cigaret se mírně zvýšily o 1,1 %. Tento růst ukazuje, že i tradiční tabákové výrobky nadále zůstávají významnou součástí příjmů, ačkoli jejich role postupně klesá. Navzdory solidním výsledkům čelí Philip Morris řadě výzev, zejména v oblasti soudních sporů a regulačních požadavků. Společnost musela například zaúčtovat nepeněžní náklady na snížení hodnoty ve výši 2,3 miliardy USD kvůli své kanadské pobočce RBH, což ukazuje složitost právního prostředí v tabákovém průmyslu. Další výzvou je udržení marží. Ve 4. čtvrtletí klesla upravená hrubá marže na 43,8 %. Vedení společnosti přesto věří, že strategické kroky, jako je restrukturalizace a zvýšení efektivity, pomohou tyto problémy řešit. Na druhé straně společnost pokračuje v expanzi na klíčových trzích, jako je Japonsko, Itálie a Španělsko, kde se její produkty těší rostoucí popularitě. Upravený podíl na mezinárodním trhu (IMS) se zde výrazně zvýšil, což přispívá k celkovému růstu společnosti. Investice a budoucí směr Philip Morris plánuje nadále investovat do výzkumu a vývoje s cílem uvádět na trh nové produkty, které osloví širší zákaznickou základnu. Efektivní daňová sazba společnosti by se měla ustálit mezi 22,5 a 23,5 %, což poskytuje stabilní základ pro budoucí plánování. Investoři budou sledovat pokrok ve vývoji marketingových kampaní a dalších iniciativ, které mají podpořit růst prodeje bezdýmných produktů. Rovněž bude důležité, jak se společnost vyrovná s globálními ekonomickými a geopolitickými vlivy, které ovlivňují poptávku na různých trzích. Společnost Philip Morris International překonala očekávání analytiků a ukázala, že její strategie zaměřená na produkty s nižším zdravotním rizikem přináší výsledky. I když se stále potýká s výzvami v oblasti regulace a právních nároků, její finanční výkonnost a rostoucí poptávka po bezdýmných produktech naznačují, že se nachází na správné cestě k dlouhodobému růstu. Pro investory představují akcie Philip Morris zajímavou příležitost, zejména vzhledem k optimistickému výhledu na rok 2025 a pokračujícím inovacím v oblasti nekuřáckých výrobků. Zdroj: Getty images