Klíčové body

S&P 500 je blízko historického maxima, ale hrozí korekce kvůli sezónním faktorům a slábnoucímu momentu
Méně než 60 % akcií v indexu se obchoduje nad svým 50denním průměrem, což ukazuje na úzký růst trhu
Malé společnosti zaostávají za hlavním indexem, což naznačuje slabší důvěru investorů v širší trh

Jonathan Krinsky, technický stratég BTIG, však varuje, že tento růst může být pouze přechodný a brzy následován výraznější korekcí. Klíčovým faktorem jsou sezónní výkyvy, které se pravidelně objevují v prvních měsících roku a mohou přibrzdit další růst trhu.

V pátek index S&P 500 uzavřel jen 0,07 % pod rekordním maximem 5 827,04 bodu, kterého dosáhl 10. ledna. I když nový růst nad tuto úroveň může vypadat jako býčí signál, Krinsky upozorňuje, že současné momentum trhu začíná slábnout.

Pokud by se medvědím investorům podařilo stlačit index pod 6 000 bodů, mohlo by to znamenat začátek výraznějšího výprodeje.

Sezónní faktory naznačují možný pokles

Podle historických dat bývají měsíce únor a březen pro akciové trhy často slabší. Ačkoliv aktuální býčí trend na první pohled vypadá silně, pod povrchem se skrývají náznaky, že růst trhu není plošný. Méně než 60 % akcií v indexu S&P 500 se momentálně obchoduje nad svým 50denním klouzavým průměrem, což znamená, že mnoho titulů se do růstu vůbec nezapojuje.

Tento jev naznačuje, že trh je tažen především několika velkými technologickými společnostmi, zatímco širší spektrum akcií zůstává pod tlakem. Historicky platí, že pokud růst indexu není podpořen širším spektrem akcií, je pravděpodobnost korekce vyšší.

Dalším negativním signálem je výkonnost malých společností. Index Russell 2000, který sleduje malé firmy, zaostává za S&P 500 a nedokázal se vymanit ze svého sestupného trendu. To naznačuje, že investoři nejsou ochotni vsadit na menší, rizikovější společnosti, což může být varovným signálem pro celkový trh.

Trh je na důležité křižovatce

Technická analýza naznačuje, že S&P 500 se pohyboval v úzkém pásmu po dobu tří měsíců. Tento pohyb vytvořil na grafu tzv. flat-topped flag pattern, což je formace, která často předznamenává průraz jedním směrem. Pokud by index překonal dosavadní maximum a udržel se nad ním, mohl by se trh posunout výše. Avšak pokud by se ukázalo, že jde jen o falešný průraz, může dojít k rychlému poklesu.

Krinsky upozorňuje, že pokud by býci nedokázali udržet trh nad úrovní 6 000 bodů, mohlo by to znamenat přechod medvědů do ofenzivy a potenciálně i začátek výraznějšího výprodeje. V takovém případě by mohly být ohroženy i silné technologické tituly, které v posledních měsících táhly růst trhu.

Přestože hrozí korekce, některé sektory vykazují silný růstový potenciál. Krinsky zdůrazňuje, že materiálový sektor je jednou z oblastí, která by mohla i nadále růst. Společnosti jako Corteva (CTVA), International Paper (IP), Steel Dynamics (STLD) a Vulcan Materials (VMC) v posledních týdnech vykázaly silný technický průraz, což může naznačovat pokračující růst.

Dalším segmentem, který přitahuje pozornost, je kasino a hazardní průmysl. Po dlouhém období stagnace se zdá, že tento sektor se chystá k potenciálnímu průlomu vzhůru. Mezi společnosti, které by mohly těžit z tohoto trendu, patří DraftKings (DKNG), Accel Entertainment (ACEL), Boyd Gaming (BYD), PENN Entertainment (PENN) a Las Vegas Sands (LVS).

Z pohledu technické analýzy tedy existují sektory, které mají lepší výhled než zbytek trhu, což může být klíčová informace pro investory, kteří hledají nové příležitosti v době, kdy se širší trh potýká s nejistotou.

Co mohou investoři očekávat?

Momentálně se S&P 500 nachází v klíčové fázi. Pokud by index prorazil nad své dosavadní maximum a dokázal si tuto úroveň udržet, mohl by pokračovat v růstu. Pokud však narazí na odpor a začne znovu oslabovat, investoři by se měli připravit na možnou hlubší korekci.

Historická data naznačují, že období od února do března často přináší trhům zvýšenou volatilitu. Kombinace oslabujícího momenta, nižšího podílu akcií v růstovém trendu a slabého výkonu menších společností naznačuje, že riziko poklesu se postupně zvyšuje.

Investoři by proto měli pečlivě sledovat vývoj indexu S&P 500 a především klíčovou hranici 6 000 bodů. Pokud by tato úroveň byla prolomena směrem dolů, může dojít k rychlému poklesu, který by ovlivnil širší trh.

S&P 500 se stále drží poblíž svých historických maxim, ale varovné signály naznačují, že trh nemusí být tak silný, jak se zdá. Sezónní faktory, slábnoucí momentové indikátory a nízký podíl akcií v růstovém trendu naznačují, že riziko korekce se v příštích týdnech zvyšuje.

Zároveň ale existují sektory, které vykazují silný růstový potenciál, zejména materiálový průmysl a akcie hazardního sektoru. To může být důležitá informace pro investory, kteří hledají příležitosti mimo hlavní index.

Výsledek? S&P 500 je blízko nového rekordu, ale trh může být zranitelnější, než si mnozí myslí. Pokud se index neudrží nad klíčovými úrovněmi, může následovat hlubší výprodej.

Jonathan Krinsky, technický stratég BTIG, však varuje, že tento růst může být pouze přechodný a brzy následován výraznější korekcí. Klíčovým faktorem jsou sezónní výkyvy, které se pravidelně objevují v prvních měsících roku a mohou přibrzdit další růst trhu.V pátek index S&P 500 uzavřel jen 0,07 % pod rekordním maximem 5 827,04 bodu, kterého dosáhl 10. ledna. I když nový růst nad tuto úroveň může vypadat jako býčí signál, Krinsky upozorňuje, že současné momentum trhu začíná slábnout. Pokud by se medvědím investorům podařilo stlačit index pod 6 000 bodů, mohlo by to znamenat začátek výraznějšího výprodeje.Sezónní faktory naznačují možný poklesPodle historických dat bývají měsíce únor a březen pro akciové trhy často slabší. Ačkoliv aktuální býčí trend na první pohled vypadá silně, pod povrchem se skrývají náznaky, že růst trhu není plošný. Méně než 60 % akcií v indexu S&P 500 se momentálně obchoduje nad svým 50denním klouzavým průměrem, což znamená, že mnoho titulů se do růstu vůbec nezapojuje.Tento jev naznačuje, že trh je tažen především několika velkými technologickými společnostmi, zatímco širší spektrum akcií zůstává pod tlakem. Historicky platí, že pokud růst indexu není podpořen širším spektrem akcií, je pravděpodobnost korekce vyšší.Dalším negativním signálem je výkonnost malých společností. Index Russell 2000, který sleduje malé firmy, zaostává za S&P 500 a nedokázal se vymanit ze svého sestupného trendu. To naznačuje, že investoři nejsou ochotni vsadit na menší, rizikovější společnosti, což může být varovným signálem pro celkový trh.Trh je na důležité křižovatceTechnická analýza naznačuje, že S&P 500 se pohyboval v úzkém pásmu po dobu tří měsíců. Tento pohyb vytvořil na grafu tzv. flat-topped flag pattern, což je formace, která často předznamenává průraz jedním směrem. Pokud by index překonal dosavadní maximum a udržel se nad ním, mohl by se trh posunout výše. Avšak pokud by se ukázalo, že jde jen o falešný průraz, může dojít k rychlému poklesu.Krinsky upozorňuje, že pokud by býci nedokázali udržet trh nad úrovní 6 000 bodů, mohlo by to znamenat přechod medvědů do ofenzivy a potenciálně i začátek výraznějšího výprodeje. V takovém případě by mohly být ohroženy i silné technologické tituly, které v posledních měsících táhly růst trhu.Přestože hrozí korekce, některé sektory vykazují silný růstový potenciál. Krinsky zdůrazňuje, že materiálový sektor je jednou z oblastí, která by mohla i nadále růst. Společnosti jako Corteva , International Paper , Steel Dynamics a Vulcan Materials v posledních týdnech vykázaly silný technický průraz, což může naznačovat pokračující růst.Dalším segmentem, který přitahuje pozornost, je kasino a hazardní průmysl. Po dlouhém období stagnace se zdá, že tento sektor se chystá k potenciálnímu průlomu vzhůru. Mezi společnosti, které by mohly těžit z tohoto trendu, patří DraftKings , Accel Entertainment , Boyd Gaming , PENN Entertainment a Las Vegas Sands .Z pohledu technické analýzy tedy existují sektory, které mají lepší výhled než zbytek trhu, což může být klíčová informace pro investory, kteří hledají nové příležitosti v době, kdy se širší trh potýká s nejistotou.Co mohou investoři očekávat?Momentálně se S&P 500 nachází v klíčové fázi. Pokud by index prorazil nad své dosavadní maximum a dokázal si tuto úroveň udržet, mohl by pokračovat v růstu. Pokud však narazí na odpor a začne znovu oslabovat, investoři by se měli připravit na možnou hlubší korekci.Historická data naznačují, že období od února do března často přináší trhům zvýšenou volatilitu. Kombinace oslabujícího momenta, nižšího podílu akcií v růstovém trendu a slabého výkonu menších společností naznačuje, že riziko poklesu se postupně zvyšuje.Investoři by proto měli pečlivě sledovat vývoj indexu S&P 500 a především klíčovou hranici 6 000 bodů. Pokud by tato úroveň byla prolomena směrem dolů, může dojít k rychlému poklesu, který by ovlivnil širší trh.S&P 500 se stále drží poblíž svých historických maxim, ale varovné signály naznačují, že trh nemusí být tak silný, jak se zdá. Sezónní faktory, slábnoucí momentové indikátory a nízký podíl akcií v růstovém trendu naznačují, že riziko korekce se v příštích týdnech zvyšuje.Zároveň ale existují sektory, které vykazují silný růstový potenciál, zejména materiálový průmysl a akcie hazardního sektoru. To může být důležitá informace pro investory, kteří hledají příležitosti mimo hlavní index.Výsledek? S&P 500 je blízko nového rekordu, ale trh může být zranitelnější, než si mnozí myslí. Pokud se index neudrží nad klíčovými úrovněmi, může následovat hlubší výprodej.