Klíčové body

Americké akciové indexy včetně S&P 500 zaznamenaly týdenní pokles v důsledku nejistoty kolem plánovaných cel prezidenta Trumpa
Index volatility VIX stoupl o 6,7 %, což signalizuje rostoucí obavy investorů a možnost dalších cenových výkyvů na trzích
Federální rezervní systém pozastavil snižování sazeb a bude pečlivě sledovat dopady cel na inflaci a hospodářský růst

Index S&P 500 v pátek uzavřel se ztrátou a investoři se znovu ocitli v napětí kvůli plánům prezidenta Donalda Trumpa na zavedení recipročních cel. Tato situace vedla k výraznému poklesu hlavních akciových indexů a růstu volatility, což signalizuje pokračující nervozitu na trzích.

Podobné situace již v minulosti vedly k prudkým výkyvům cen akcií a zvýšené nejistotě ohledně budoucnosti hospodářského růstu.

S&P 500, jeden z klíčových ukazatelů amerického trhu, zaznamenal v pátek pokles o 0,9 %, což vedlo k celotýdenní ztrátě 0,2 %. Tento vývoj přerušil třídenní růstovou sérii a ukázal, jak křehké mohou být zisky na akciových trzích v době eskalujících obchodních sporů.

Další hlavní indexy, jako Dow Jones Industrial Average a technologicky zaměřený Nasdaq Composite, rovněž uzavřely se ztrátami a vykázaly negativní bilanci za celý týden. Trhy tak pokračovaly v trendu, který byl typický pro předchozí období zvýšené nejistoty ohledně mezinárodních obchodních vztahů.

Nárůst volatility a index VIX

Obavy investorů se projevily i na růstu indexu volatility Cboe VIX, který v pátek vzrostl o 6,7 % na hodnotu 16,54 bodu. Tento nárůst je důsledkem nejistoty ohledně podrobností plánovaných cel. Louis Navellier, investiční ředitel společnosti Navellier, poznamenal, že „dokud se otázka cel nevyjasní, můžeme očekávat zvýšenou volatilitu.“

Navíc zdůraznil, že důležitá oznámení často přicházejí během víkendů, což situaci na trzích ještě více destabilizuje. Podle analytiků může takový nárůst volatility vyvolat výrazné změny v hodnotách akcií, zvláště pokud investoři budou nuceni rychle přehodnotit své investiční strategie.

Ekonom Bob Elliott, výkonný ředitel společnosti Unlimited Funds, upozornil na možné negativní důsledky cel. „Pokud zahraniční země omezí nákup amerického zboží, bude to mít přímý dopad na růst hrubého domácího produktu (HDP),“ uvedl Elliott.

Cla mohou sice krátkodobě podpořit domácí výrobce, avšak dlouhodobé odvetné kroky ze strany obchodních partnerů, jako jsou Čína nebo Evropská unie, mohou zkomplikovat vývoz a narušit klíčové obchodní vztahy. Podobná situace již dříve vedla k oslabení několika průmyslových odvětví, zejména těch závislých na mezinárodním trhu.

Na trhu dluhopisů v pátek vzrostly výnosy desetiletých státních dluhopisů na 4,496 %. Tento vývoj byl způsoben obavami z obchodních sporů i novými ekonomickými daty, která naznačují zvyšující se inflaci. Páteční průzkum Michiganské univerzity zaznamenal prudký nárůst inflačních očekávání pro příští rok. Rostoucí inflační tlaky jsou dalším problémem, který musí řešit Federální rezervní systém.

Reakce Federálního rezervního systému

Federální rezervní systém (Fed) se 29. ledna rozhodl pozastavit další snižování úrokových sazeb. Předseda Fedu Jerome Powell uvedl, že banka bude vyčkávat na další vývoj, přičemž klíčovými faktory budou politika v oblasti cel, regulací a fiskální politiky. Cla podle něj zvyšují spotřebitelské ceny a zároveň zpomalují hospodářský růst, což vytváří pro Fed složitou situaci. Analytici se shodují, že centrální banka bude muset pečlivě zvažovat každé další rozhodnutí, aby minimalizovala riziko destabilizace ekonomiky.

Navzdory zvýšené nejistotě přinesla ekonomická data i pozitivní zprávy. V lednu klesla míra nezaměstnanosti na 4 % a růst mezd se zrychlil. Tyto údaje naznačují, že trh práce zůstává silný, což je důležitý faktor pro rozhodování Fedu. Nicméně analytici varují, že inflační tlaky spojené s obchodními cly mohou mít negativní dopad na kupní sílu domácností.

Očekávání a doporučení analytiků

Scott Chronert, akciový analytik společnosti Citigroup, uvedl, že trh by měl být schopen zvládnout dopady cel, pokud dojde k politickým kompromisům. Zároveň však varoval před přehnaným optimismem a doporučil obezřetnost vůči možným epizodám volatility v následujících měsících. Pro investory bude klíčové sledovat jak makroekonomická data, tak i politická oznámení.

Každé další oznámení týkající se obchodní politiky může mít přímý dopad na trhy. Rychlé výkyvy cen akcií i dluhopisů se mohou stát běžným jevem, což pro investory představuje výzvu i příležitost.

Index S&P 500 v pátek uzavřel se ztrátou a investoři se znovu ocitli v napětí kvůli plánům prezidenta Donalda Trumpa na zavedení recipročních cel. Tato situace vedla k výraznému poklesu hlavních akciových indexů a růstu volatility, což signalizuje pokračující nervozitu na trzích. Podobné situace již v minulosti vedly k prudkým výkyvům cen akcií a zvýšené nejistotě ohledně budoucnosti hospodářského růstu.S&P 500, jeden z klíčových ukazatelů amerického trhu, zaznamenal v pátek pokles o 0,9 %, což vedlo k celotýdenní ztrátě 0,2 %. Tento vývoj přerušil třídenní růstovou sérii a ukázal, jak křehké mohou být zisky na akciových trzích v době eskalujících obchodních sporů. Další hlavní indexy, jako Dow Jones Industrial Average a technologicky zaměřený Nasdaq Composite, rovněž uzavřely se ztrátami a vykázaly negativní bilanci za celý týden. Trhy tak pokračovaly v trendu, který byl typický pro předchozí období zvýšené nejistoty ohledně mezinárodních obchodních vztahů.Nárůst volatility a index VIXObavy investorů se projevily i na růstu indexu volatility Cboe VIX, který v pátek vzrostl o 6,7 % na hodnotu 16,54 bodu. Tento nárůst je důsledkem nejistoty ohledně podrobností plánovaných cel. Louis Navellier, investiční ředitel společnosti Navellier, poznamenal, že „dokud se otázka cel nevyjasní, můžeme očekávat zvýšenou volatilitu.“ Navíc zdůraznil, že důležitá oznámení často přicházejí během víkendů, což situaci na trzích ještě více destabilizuje. Podle analytiků může takový nárůst volatility vyvolat výrazné změny v hodnotách akcií, zvláště pokud investoři budou nuceni rychle přehodnotit své investiční strategie.Ekonom Bob Elliott, výkonný ředitel společnosti Unlimited Funds, upozornil na možné negativní důsledky cel. „Pokud zahraniční země omezí nákup amerického zboží, bude to mít přímý dopad na růst hrubého domácího produktu ,“ uvedl Elliott. Cla mohou sice krátkodobě podpořit domácí výrobce, avšak dlouhodobé odvetné kroky ze strany obchodních partnerů, jako jsou Čína nebo Evropská unie, mohou zkomplikovat vývoz a narušit klíčové obchodní vztahy. Podobná situace již dříve vedla k oslabení několika průmyslových odvětví, zejména těch závislých na mezinárodním trhu.Na trhu dluhopisů v pátek vzrostly výnosy desetiletých státních dluhopisů na 4,496 %. Tento vývoj byl způsoben obavami z obchodních sporů i novými ekonomickými daty, která naznačují zvyšující se inflaci. Páteční průzkum Michiganské univerzity zaznamenal prudký nárůst inflačních očekávání pro příští rok. Rostoucí inflační tlaky jsou dalším problémem, který musí řešit Federální rezervní systém.Reakce Federálního rezervního systémuFederální rezervní systém se 29. ledna rozhodl pozastavit další snižování úrokových sazeb. Předseda Fedu Jerome Powell uvedl, že banka bude vyčkávat na další vývoj, přičemž klíčovými faktory budou politika v oblasti cel, regulací a fiskální politiky. Cla podle něj zvyšují spotřebitelské ceny a zároveň zpomalují hospodářský růst, což vytváří pro Fed složitou situaci. Analytici se shodují, že centrální banka bude muset pečlivě zvažovat každé další rozhodnutí, aby minimalizovala riziko destabilizace ekonomiky.Navzdory zvýšené nejistotě přinesla ekonomická data i pozitivní zprávy. V lednu klesla míra nezaměstnanosti na 4 % a růst mezd se zrychlil. Tyto údaje naznačují, že trh práce zůstává silný, což je důležitý faktor pro rozhodování Fedu. Nicméně analytici varují, že inflační tlaky spojené s obchodními cly mohou mít negativní dopad na kupní sílu domácností.Očekávání a doporučení analytikůScott Chronert, akciový analytik společnosti Citigroup, uvedl, že trh by měl být schopen zvládnout dopady cel, pokud dojde k politickým kompromisům. Zároveň však varoval před přehnaným optimismem a doporučil obezřetnost vůči možným epizodám volatility v následujících měsících. Pro investory bude klíčové sledovat jak makroekonomická data, tak i politická oznámení.Každé další oznámení týkající se obchodní politiky může mít přímý dopad na trhy. Rychlé výkyvy cen akcií i dluhopisů se mohou stát běžným jevem, což pro investory představuje výzvu i příležitost.