Přesto se akcie společnosti po zveřejnění výsledků pohybovaly mezi mírnými zisky a ztrátami, což naznačuje, že investoři byli opatrní ohledně budoucího vývoje firmy. Přestože Shopify nadále těží z růstu e-commerce a silné poptávky po svých službách, některé faktory vyvolávají otázky o jejím dalším růstu.

Silné výsledky, ale nejistý výhled

Shopify, globální platforma pro elektronické obchodování, dosáhla ve čtvrtém čtvrtletí tržeb ve výši 2,81 miliardy dolarů, čímž překonala očekávání trhu, který předpokládal 2,73 miliardy dolarů. Podle údajů společnosti FactSet se tržby z předplatitelských řešení meziročně zvýšily o 27 %, zatímco tržby z obchodních řešení vzrostly o 33 %.

Důležitým ukazatelem výkonu Shopify je hrubý objem zboží (GMV), tedy celková hodnota objednávek zpracovaných na platformě. GMV za čtvrté čtvrtletí dosáhlo 94,46 miliardy dolarů, což překonalo očekávání analytiků, kteří odhadovali 92,79 miliardy dolarů. Tento růst ukazuje na silnou poptávku po službách Shopify a pokračující expanzi e-commerce sektoru, což je pozitivním signálem pro investory sledující dlouhodobý potenciál společnosti.

Zisk nad očekávání, ale obavy o tempo růstu

Společnost rovněž překonala odhady Wall Street v oblasti zisku. Upravený zisk na akcii dosáhl 44 centů, což bylo mírně nad očekáváním analytiků, kteří předpokládali 43 centů. Pro srovnání, ve třetím čtvrtletí činil zisk na akcii 36 centů, což naznačuje pozitivní trend v hospodaření společnosti a efektivní řízení nákladů.

Přestože výsledky za čtvrté čtvrtletí byly solidní, výhled na první čtvrtletí investory příliš nenadchl. Shopify očekává, že meziroční růst tržeb dosáhne zhruba 20 %, zatímco analytici původně předpokládali 25% růst. Společnost také uvedla, že podíl provozních nákladů na tržbách bude v rozmezí 41–42 %, což je relativně vysoká úroveň.

Dalším důležitým ukazatelem je marže volného peněžního toku, která ve čtvrtém čtvrtletí dosáhla 22 %, ale v prvním čtvrtletí by měla klesnout do poloviny desítek. Tento pokles vyvolává obavy o schopnost společnosti generovat hotovost v nejbližších měsících, což může být důvodem pro opatrnější přístup investorů.

Ve svém prohlášení Shopify uvedla, že očekává pokračující silnou poptávku i v prvním čtvrtletí, přestože jde tradičně o slabší období, pokud jde o hrubý objem zboží. Společnost se snaží o diverzifikaci svých příjmů a zlepšení služeb pro obchodníky, což by jí mohlo pomoci překonat sezónní výkyvy.

Analytici sledují akcie s opatrným optimismem

Před zveřejněním výsledků se analytici J.P. Morgan Reginald Smith a Charles Pearce vyjádřili k očekáváním ohledně výkonu Shopify. Oba analytici mají pro akcie společnosti hodnocení „overweight“ s cílovou cenou 121 USD.

Upozornili však na fakt, že akcie Shopify od zveřejnění výsledků za třetí čtvrtletí vzrostly o 30 %, zatímco širší index S&P 500 za stejné období vzrostl jen o 2 %. Tento růst naznačuje, že trh měl od Shopify velmi vysoká očekávání, což mohlo přispět k nerozhodnému pohybu akcií po zveřejnění čtvrtletních výsledků.

Aktuálně se akcie obchodují na dvouletém maximu v poměru hodnoty podniku k tržbám za příštích 12 měsíců. Tento ukazatel může signalizovat, že akcie jsou relativně drahé ve srovnání s historickými hodnotami, což by mohlo vést k opatrnějšímu přístupu investorů.

„Byli bychom kupci při jakémkoli oslabení, protože jsme optimističtí, pokud jde o možnost rozšíření marží společnosti SHOP v dlouhodobém horizontu,“ uvedli analytici J.P. Morgan.

Shopify Inc. (SHOP)

Shopify roste, ale investoři zůstávají opatrní

Shopify se i nadále ukazuje jako silný hráč v oblasti e-commerce, s rostoucími tržbami a ziskem nad očekávání. Přesto mírně slabší výhled na první čtvrtletí a vysoké provozní náklady přiměly investory k opatrnosti.

Akcie Shopify po zveřejnění výsledků kolísaly, což odráží smíšené pocity trhu ohledně budoucího růstu společnosti. Zatímco některé ukazatele, jako je růst GMV a solidní marže, ukazují na zdravý vývoj firmy, pokles marže volného peněžního toku a nejistota ohledně výhledu na první čtvrtletí vyvolávají otázky.

Investoři se nyní zaměří na další čtvrtletní vývoj, zejména na schopnost Shopify udržet ziskové marže a pokračovat v růstu navzdory rostoucí konkurenci a možným makroekonomickým výzvám. Pokud společnost dokáže splnit své dlouhodobé cíle, mohla by i přes současné obavy zůstat atraktivní volbou pro investory hledající expozici v oblasti e-commerce.