Tato rozhodnutí přicházejí v okamžiku, kdy Japonská centrální banka čelí rostoucí nejistotě ohledně obchodní politiky USA a jejího možného dopadu na japonskou ekonomiku. Guvernér Kazuo Ueda ve svém prohlášení uvedl, že rozhodování o zvýšení sazeb je prozatím odloženo, protože banka chce vidět, jak se situace vyvine v následujících měsících, zejména s ohledem na celní politiku USA.Bank of Japan se soustředí na domácí ekonomické podmínky, ale stále nemůže ignorovat globální faktory, které by mohly ovlivnit rozhodování o úrokových sazbách. V současnosti jsou rizika vyplývající z celní politiky USA považována za jedno z hlavních ohrožení pro stabilitu japonské ekonomiky. Zveřejnění podrobností o možných dodatečných celních sazbách prezidenta Trumpa se očekává v následujících týdnech, a to bude mít klíčový vliv na další kroky BOJ.Důvody pro vyčkávání Bank of JapanJaponská centrální banka zůstává v režimu vyčkávání, což znamená, že se nebude rozhodovat o zvýšení sazeb, dokud nebude mít jasnější obrázek o tom, jakým způsobem globální ekonomika a obchodní politika USA ovlivní Japonsko. V domácí ekonomice však stále panuje pozitivní výhled. Mzdy rostou, i když jen mírně, a ceny jsou v souladu s očekáváním, což vytváří prostor pro další růst. Na druhé straně však nejistota ohledně celní politiky USA přidává další vrstvu komplikací.Guvernér Ueda ve svém projevu uvedl, že domácí inflace je stabilní, ale i přesto zůstává celkový výhled velmi závislý na globálních faktorech. Nejistota ohledně obchodní politiky a celní války mezi USA a ostatními zeměmi znamená, že banka bude muset být velmi opatrná při rozhodování o zvýšení sazeb.Mezinárodní a domácí vlivy na JaponskoNa pozadí tohoto rozhodování o úrokových sazbách stojí složitá globální ekonomická situace. Obchodní válka mezi USA a ostatními zeměmi, včetně Japonska, zůstává otevřeným problémem, který by mohl zpomalit globální ekonomický růst. OECD snížila svou prognózu pro světový růst na 3,1 % pro rok 2025, což je reakce na narušený globální obchod a protekcionistické opatření.V Japonsku v současnosti pozorujeme růst mezd, což pozitivně ovlivňuje domácí spotřebitelskou poptávku. Tento pozitivní trend by mohl podpořit růst ekonomiky, ale zároveň přináší i vyšší inflaci, což představuje výzvu pro Bank of Japan. Zrychlená inflace je mezi zeměmi G-7 nejvyšší v Japonsku, což zvyšuje tlak na centrální banku, aby zvedla úrokové sazby, ale na druhé straně musí pečlivě zvažovat dopady této politiky na globální ekonomiku.Vzhledem k těmto faktorům se očekává, že Bank of Japan bude čekat na vývoj situace do května nebo června 2025, než učiní konečné rozhodnutí o zvýšení sazeb. Kratší výpůjční náklady by mohly mít pozitivní dopad na japonskou ekonomiku, ale stále existují obavy o globální situaci, zejména ohledně celní politiky USA. Banka bude pokračovat v monitorování situace a rozhodování bude závislé na dalších ekonomických údajích.Pokud budou domácí inflace a mzdový růst i nadále v souladu s očekáváními, centrální banka může přistoupit k zvýšení sazeb. Také se očekává, že klesající úrokové sazby v USA budou mít dopad na Japonskou centrální banku, což může přimět BOJ k přehodnocení svého cenového tlaku a k úpravení svých rozhodnutí.Chcete využít této příležitosti?Možnosti pro Japonskou centrální banku a investoryZvýšení úrokových sazeb v Japonsku by mohlo mít pozitivní vliv na domácí ekonomiku a investice, ale stále existují rizika, která vyplývají z globálních faktorů. Pokud dojde k stabilizaci globální ekonomiky a obchodní politiky mezi USA a ostatními zeměmi, Bank of Japan by mohla přistoupit k zvýšení sazeb na základě domácího ekonomického růstu a kontrolované inflace.Pokud se situace nevyjasní, centrální banka by mohla pokračovat v údržbě stávající politiky a zůstat vyčkávající, dokud nebude mít jasnější obraz o globálních rizicích. Investoři budou i nadále sledovat vývoj celních sazeb a obchodních vztahů mezi Japonskem a USA, protože tyto faktory budou hrát klíčovou roli v dalším rozhodování Bank of Japan.Závěrem lze říci, že Japonská centrální banka se nachází v těžké situaci, kdy musí vyvažovat domácí ekonomiku a globální rizika. Je otázkou, jak dlouho bude Bank of Japan schopna čekat a jak rychle budou reagovat na globální změny. Na základě aktuálních ekonomických signálů se zdá, že zvýšení sazeb je stále v hledáčku, ale bude závislé na dalších faktorech, jako jsou celní politiky USA a globální obchodní podmínky.