Index S&P 500 se propadl do korekčního pásma nejrychlejším tempem za poslední roky, což vyvolalo obavy z možného pokračování negativního trendu. Přesto se někteří analytici domnívají, že tento pokles by mohl představovat atraktivní nákupní příležitost, pokud se ekonomické podmínky stabilizují.

Podle Toma Leeho ze společnosti Fundstrat se úterní pokles indexu S&P 500 odehrál pátým nejrychlejším tempem od roku 1950. Historická data ukazují, že po podobně rychlých propadech se akciové trhy obvykle začínají zotavovat do tří měsíců. To však neznamená, že by bylo riziko recese zcela zažehnáno. Investiční banky jako Goldman Sachs a J.P. Morgan varují, že současná situace může vést k oslabení ekonomiky již v průběhu letošního roku.

Obavy z recese a politická nejistota

Jedním z hlavních faktorů, které ovlivňují současnou náladu na trzích, je politická nejistota. Prezident Trump pokračuje v rozsáhlém propouštění federálních zaměstnanců a zároveň se stupňuje obchodní napětí, které může negativně ovlivnit hospodářský růst. Zatímco některé části trhu stále věří, že Trumpova tvrdá vyjednávací taktika může vést k novým obchodním dohodám, obavy z potenciální recese se stupňují.

Goldman Sachs (GS) již zvýšil pravděpodobnost recese do konce roku, a podobné varování přichází i od dalších institucí. Pokud by skutečně došlo k recesi, akciové trhy by mohly klesnout ještě hlouběji. Historicky akcie během recese oslabují v průměru o 24 %, zatímco současný pokles trhu činí přibližně 10 %, což znamená, že prostor pro další ztráty stále existuje.

Je současný propad signálem k nákupu?

Navzdory pesimistickým scénářům existují důvody k optimismu. Historická data naznačují, že korekce bez následné recese bývají krátkodobé, přičemž medián růstu indexu S&P 500 po korekci činí 9 % za tři měsíce, 15 % za šest měsíců a 21 % za rok. Pokud by se situace vyvíjela podobně jako v minulosti, mohla by současná korekce vytvořit prostor pro růst.

Tom Lee poukazuje na to, že současné obavy z recese mohou být přehnané. Trhy s podnikovými dluhopisy zůstávají stabilní a akcie v Evropě, Číně a dalších regionech stále rostou. To naznačuje, že negativní sentiment je zatím omezen především na USA. Kromě toho se může projevit takzvaný „Fed put“, tedy očekávání, že Federální rezervní systém by mohl v případě výraznějšího poklesu zasáhnout a podpořit trhy.

Analytici upozorňují také na skutečnost, že americké akcie jsou stále atraktivní v porovnání s jinými trhy, zejména v oblasti technologií a umělé inteligence, kde se očekává dlouhodobý růst. Společnosti jako Nvidia (NVDA) a další polovodičové firmy si i přes propad trhu udržují vysokou poptávku a mohou být motorem budoucího oživení.

Jaké kroky by investoři měli zvážit?

Současná volatilita může být pro mnoho investorů znepokojivá, ale historická data naznačují, že období tržních korekcí často představují dobrou příležitost pro dlouhodobé investory.

Goldman Sachs doporučuje zaměřit se na defenzivnější sektory, které jsou méně citlivé na ekonomické cykly. Mezi takové oblasti patří zdravotnictví, základní spotřební zboží nebo společnosti s vysokými dividendami.

Další možností je investovat do rostoucích sektorů, jako je umělá inteligence a technologické inovace, které mají dlouhodobý růstový potenciál. Investoři, kteří jsou ochotni tolerovat krátkodobou volatilitu, mohou zvážit vstup na trh v době, kdy jsou ceny akcií nižší.

Zatímco index Dow Jones ve středu zůstal v červených číslech, technologický Nasdaq Composite vykázal více než 1% růst, což naznačuje, že investoři stále vidí příležitosti v technologickém sektoru.

Vyplatí se nyní investovat?

Současný tržní pokles vytváří rizika i příležitosti. Zatímco varování před recesí nelze ignorovat, historie ukazuje, že po rychlých propadech trh často poměrně rychle oživuje.

Klíčovým faktorem bude další vývoj ekonomiky, zejména to, zda se USA skutečně dostanou do recese, nebo zda se trhy stabilizují a vrátí k růstu. Pro investory, kteří se zaměřují na dlouhodobé zhodnocení, může být současný propad atraktivním bodem pro vstup na trh, pokud se ukáže, že recese se nakonec nenaplní.