Klíčové body

Jen láme nové rekordy
Citi sdílí svůj nejnovější výhled na EUR/JPY a EUR/USD
ING očekává holubičí politiku Riksbank, riziko poklesu SEK
Kam směřuje forexový trh?

Jenový pár USD/JPY, který měří množství jenů potřebných k nákupu jednoho dolaru, dosáhl v úterý až na 146,45 jenu a v 10:07 SEČ se obchodoval o 0,1 % níže na 147,11 jenu.

Pár se tak dostal na nejnižší úroveň od začátku října 2024.

Dolarový index, který měří americkou měnu vůči koši hlavních měn, se obchodoval o 0,2 % níže na úrovni 103,77.

Americká měna se tento měsíc zatím propadla o více než 3,5 % a minulý týden dosáhla více než tříměsíčního minima v souvislosti s nejistotou ohledně cel.

Průzkum agentury Reuters zjistil rostoucí ekonomická rizika pro Mexiko, Kanadu a Spojené státy, protože zavedení Trumpových cel podpořilo nejistotu podniků a politiků.

Obavy z inflace v USA se zhoršily, což pravděpodobně udržuje Federální rezervní systém na uzdě, zatímco obavy z recese rostou ve všech třech zemích, ukázal průzkum.

Současně japonský úřad vlády revidoval růst HDP země ve čtvrtém čtvrtletí na anualizovaných 2,2 % z dříve uváděných 2,8 %, a to především kvůli slabším než očekávaným výdajům domácností.

I přes toto zpomalení se očekává, že Bank of Japan (BOJ) bude pokračovat v plánovaném zvyšování úrokových sazeb, neboť nadále sleduje vývoj inflace a ekonomickou stabilitu.

Citi sdílí svůj nejnovější výhled na EUR/JPY a EUR/USD

Analytici Citi poskytli náhled na pohyb měnového páru EUR/JPY a poznamenali, že 200denní klouzavý průměr je pro tento pár historicky klíčovým ukazatelem.

V současné době se 200denní linie nachází přibližně na úrovni 162,7 EUR/JPY a očekává se, že bude působit jako úroveň odporu pro probíhající odraz. Naopak riziko poklesu se rozšířilo, přičemž spodní hranice -2σ se pohybuje kolem ¥154/€.

Hranice krku měnového páru, která je stabilní od loňského léta, se nachází na úrovni ¥155/€. Tato úroveň je významná, jelikož představuje 38,2% retracement z růstu, který započal v roce 2022. Pokud by EURJPY pod tuto hranici klesl, analytici předpovídají potenciální pokles na úroveň 50 % retracementu kolem ¥150,0 EUR/€.

Pokračující vývoj v rozmezí ¥155/€-¥165/€ by navíc mohl vyústit v oslabení na ¥145/€, což koreluje s úrovní 61,8% retracementu. Analytici Citi zaznamenali u měnového páru EUR/JPY od loňského léta jasnou ztrátu dlouhodobé růstové dynamiky a dospěli k závěru, že růstový trend, který započal v roce 2020, skončil a pár vstoupil do klesajícího trendu.

Pokud se měnový pár propadne pod kritickou linii neckline na úrovni ¥155 EUR/€, mohl by se pokles v následujících měsících rozšířit na přibližně ¥150 EUR/€ s dlouhodobější obavou z poklesu na úroveň kolem ¥145 EUR/€.

Analytici navíc upozornili na potenciální rizika plynoucí z amerických cel, která by mohla pro EUR/USD vytvořit strop zpočátku kolem 1,085 EUR/€, po němž by následovala možná korekce do blízkosti 1,06 EUR/€.

ING očekává holubičí politiku Riksbank, riziko poklesu SEK

Výpověď Výkonné rady Riksbank před švédským parlamentem vyvolala očekávání vývoje, který bude hýbat trhem. Nedávná očekávání trhu se přiklonila k jestřábímu postoji a panuje shoda, že švédská centrální banka možná ukončí uvolňovací opatření.

Tento posun byl ovlivněn především únorovými údaji o švédské inflaci, které byly vyšší, než se očekávalo. ING však vyjádřila obavy, že trhy možná podceňují nepředvídatelnost údajů o indexu spotřebitelských cen (CPI) a potenciální dopady amerických cel.

Finanční instituce varuje, že rizika se přiklánějí k holubičímu postoji Riksbank, což by mohlo vést k oslabení švédské koruny (SEK) po parlamentní výpovědi.

Měnový pár EUR/SEK je podle ING v současné době krátkodobě podhodnocený. Existuje možnost, že by se pár mohl tento týden vyšplhat nad hranici 11,0, pokud dojde k nestabilitě v náladách v Evropské unii.

Navzdory tomu ING nadále předpokládá stabilizaci měnového páru EUR/SEK v rozmezí 11,0 až 11,20 v příštích dvou čtvrtletích.

Jenový pár USD/JPY, který měří množství jenů potřebných k nákupu jednoho dolaru, dosáhl v úterý až na 146,45 jenu a v 10:07 SEČ se obchodoval o 0,1 % níže na 147,11 jenu.Pár se tak dostal na nejnižší úroveň od začátku října 2024.Dolarový index, který měří americkou měnu vůči koši hlavních měn, se obchodoval o 0,2 % níže na úrovni 103,77.Americká měna se tento měsíc zatím propadla o více než 3,5 % a minulý týden dosáhla více než tříměsíčního minima v souvislosti s nejistotou ohledně cel.Průzkum agentury Reuters zjistil rostoucí ekonomická rizika pro Mexiko, Kanadu a Spojené státy, protože zavedení Trumpových cel podpořilo nejistotu podniků a politiků.Obavy z inflace v USA se zhoršily, což pravděpodobně udržuje Federální rezervní systém na uzdě, zatímco obavy z recese rostou ve všech třech zemích, ukázal průzkum.Současně japonský úřad vlády revidoval růst HDP země ve čtvrtém čtvrtletí na anualizovaných 2,2 % z dříve uváděných 2,8 %, a to především kvůli slabším než očekávaným výdajům domácností. I přes toto zpomalení se očekává, že Bank of Japan bude pokračovat v plánovaném zvyšování úrokových sazeb, neboť nadále sleduje vývoj inflace a ekonomickou stabilitu.Citi sdílí svůj nejnovější výhled na EUR/JPY a EUR/USDAnalytici Citi poskytli náhled na pohyb měnového páru EUR/JPY a poznamenali, že 200denní klouzavý průměr je pro tento pár historicky klíčovým ukazatelem.V současné době se 200denní linie nachází přibližně na úrovni 162,7 EUR/JPY a očekává se, že bude působit jako úroveň odporu pro probíhající odraz. Naopak riziko poklesu se rozšířilo, přičemž spodní hranice -2σ se pohybuje kolem ¥154/€.Hranice krku měnového páru, která je stabilní od loňského léta, se nachází na úrovni ¥155/€. Tato úroveň je významná, jelikož představuje 38,2% retracement z růstu, který započal v roce 2022. Pokud by EURJPY pod tuto hranici klesl, analytici předpovídají potenciální pokles na úroveň 50 % retracementu kolem ¥150,0 EUR/€.Pokračující vývoj v rozmezí ¥155/€-¥165/€ by navíc mohl vyústit v oslabení na ¥145/€, což koreluje s úrovní 61,8% retracementu. Analytici Citi zaznamenali u měnového páru EUR/JPY od loňského léta jasnou ztrátu dlouhodobé růstové dynamiky a dospěli k závěru, že růstový trend, který započal v roce 2020, skončil a pár vstoupil do klesajícího trendu.Pokud se měnový pár propadne pod kritickou linii neckline na úrovni ¥155 EUR/€, mohl by se pokles v následujících měsících rozšířit na přibližně ¥150 EUR/€ s dlouhodobější obavou z poklesu na úroveň kolem ¥145 EUR/€.Analytici navíc upozornili na potenciální rizika plynoucí z amerických cel, která by mohla pro EUR/USD vytvořit strop zpočátku kolem 1,085 EUR/€, po němž by následovala možná korekce do blízkosti 1,06 EUR/€.ING očekává holubičí politiku Riksbank, riziko poklesu SEKVýpověď Výkonné rady Riksbank před švédským parlamentem vyvolala očekávání vývoje, který bude hýbat trhem. Nedávná očekávání trhu se přiklonila k jestřábímu postoji a panuje shoda, že švédská centrální banka možná ukončí uvolňovací opatření.Tento posun byl ovlivněn především únorovými údaji o švédské inflaci, které byly vyšší, než se očekávalo. ING však vyjádřila obavy, že trhy možná podceňují nepředvídatelnost údajů o indexu spotřebitelských cen a potenciální dopady amerických cel.Finanční instituce varuje, že rizika se přiklánějí k holubičímu postoji Riksbank, což by mohlo vést k oslabení švédské koruny po parlamentní výpovědi.Měnový pár EUR/SEK je podle ING v současné době krátkodobě podhodnocený. Existuje možnost, že by se pár mohl tento týden vyšplhat nad hranici 11,0, pokud dojde k nestabilitě v náladách v Evropské unii.Navzdory tomu ING nadále předpokládá stabilizaci měnového páru EUR/SEK v rozmezí 11,0 až 11,20 v příštích dvou čtvrtletích.