Akcie společnosti SAP v poslední době zaznamenaly výrazný pokles a od svého vrcholu se propadly o 11 %. Nicméně analytici společnosti JPMorgan, giganta na Wall Street, vidí v tomto poklesu pro investory lákavou příležitost k nákupu. Banka řádně zařadila akcie do kategorie Pozitivní katalyzátor a zároveň ponechala rating Overweight a cílovou cenu pro prosinec 2026, optimistických 300 EUR. Nedávný pokles výkonnosti akcií SAP je vnímán jako odnož širších jevů v americkém softwarovém sektoru. Problémy byly zjištěny u srovnatelných společností, včetně Salesforce, Oracle a Adobe. Nicméně analytici JPMorgan tvrdí, že tyto poruchy mají “omezený dopad na SAP”, a proto se výprodej zdá být přehnaný. Analytici pevně věří v silnou pozici společnosti SAP na trhu, za kterou vděčí především svým značným opakovaným příjmům. Společnost SAP má robustní finanční strukturu, přičemž přibližně 85 % jejích celkových tržeb pochází z opakujících se příjmů. Díky tomuto finančnímu nastavení považují analytici společnost za “defenzivní útočiště” i v nepředvídatelném makroekonomickém kontextu. Aspekty, jako jsou vysoké opakující se tržby, silné idiosynkratické faktory a silná rozvaha, upevnily pozici společnosti SAP na trhu. Za zmínku stojí, že objem nevyřízených objednávek společnosti SAP v oblasti cloudu se znatelně zvýšil a na konci roku 2024 dosáhne impozantní výše 63 miliard eur. Podle analytiků toto číslo výrazně zvyšuje viditelnost příjmů z cloudu. Mezi další faktory, které k tomu přispívají, patří výrazné prvky, jako je přechod společnosti na cloudovou platformu S/4HANA. JPMorgan sice konstatuje, že SAP je v rané fázi migrace na S/4HANA, ale zároveň uvádí, že významný segment instalované základny na cloudovou technologii teprve přejde. Vzhledem k termínu údržby v roce 2027 a přesunu větších podnikových zákazníků se očekává, že tento trend získá značnou dynamiku. Pozici společnosti SAP na trhu dále posiluje cyklus rozšiřování marží. Analytici vyzdvihují příbuzné rysy, jako je důsledná restrukturalizace a přísná nákladová disciplína, které by měly v nadcházejících letech podpořit růst zisků. “Společnosti SAP se podařilo zrychlit růst horní linie na dvouciferné číslo při zachování relativně konstantního počtu zaměstnanců. To umožňuje společnosti SAP rozšiřovat své marže rychlým tempem,” uvedl hlavní analytik Toby Ogg. V souladu s tímto růstem se očekává, že společnost SAP bude v nadcházejících letech generovat výrazný růst zisku. Tento růst zisků, podpořený rychlým růstem příjmů a interními opatřeními v oblasti marží, pravděpodobně poskytne spolehlivou záchrannou síť pro cenu akcií společnosti SAP. Navíc se předpokládá, že nadcházející květnový Den kapitálového trhu přinese další růst díky iniciativám společnosti SAP v oblasti umělé inteligence. Očekává se, že zde společnost SAP vymezí svou koncepci a přístup k “agentní AI” v konkrétních případech použití, čímž posílí svůj narativ o AI, který se stává stále důležitějším pro investiční nabídku společnosti SAP. SAP SE (SAP) Dlouhodobé předpovědi analytiků JPMorgan vykreslují pro SAP býčí scénu. Předpokládají, že růst tržeb společnosti SAP se zrychlí na 15 % ročně, což by mohlo vést k optimistické ceně 425 eur za akcii. Jejich sebevědomý výhled posiluje dojem, že nedávný propad ceny akcií představuje spíše atraktivní nákupní příležitost než obavy, a proto je společnost SAP vhodným kandidátem do portfolií investorů. Závěrem lze říci, že navzdory nedávným výkyvům na trhu společnost SAP využívá svou odolnou finanční strukturu, solidní opakující se příjmy a slibné strategické směry k tomu, aby vydržela a prosperovala. Společnost má dobrou pozici k tomu, aby se postupně orientovala v tržních trendech a dosáhla výrazného růstu, což z jejích akcií činí atraktivní nabídku pro potenciální investory, což podtrhuje i býčí sentiment analytiků JPMorgan.