Navzdory poklesu ceny akcií zůstává jedním z mála vesmírných start-upů, které úspěšně přežily vlnu investic do firem spojených s kosmickým průmyslem. Její akcie za poslední tři roky vzrostly o 140 %, což je výsledek rostoucího počtu startů, stabilizace marží a získávání nových zakázek.

Vzhledem k současnému vývoji investoři zvažují, zda může být Rocket Lab dlouhodobou růstovou příležitostí a zda by investice do této společnosti mohla přinést významné zisky v příštích desetiletích.

Hlavním produktem společnosti je raketa Electron, která je určena pro vynášení malých satelitů na nízkou oběžnou dráhu. S maximální nosností 300 kg se jedná o kompaktní řešení, které si získalo oblibu u vládních agentur i soukromých firem. Dosud bylo vypuštěno 60 raket Electron, které vynesly na orbitu 210 satelitů. Rocket Lab operuje ze tří odpalovacích ramp a mezi její klíčové zákazníky patří NASA, americké vesmírné síly, Capella Space či Black Sky.

Díky rostoucímu počtu startů zaznamenala společnost v letech 2021–2024 sedminásobný růst tržeb. Přestože její upravená EBITDA (zisk před úroky, zdaněním a odpisy) zůstává záporná, v posledních letech se její ztrátovost snížila a marže se postupně stabilizují.

Rocket Lab (RKLB) se v současnosti připravuje na spuštění nové rakety Neutron, která bude mít mnohem vyšší nosnost 15 000 kg a umožní společnosti konkurovat větším poskytovatelům. Neutron by měl být kompletně opakovaně použitelný a jeho první let je plánován na druhou polovinu roku 2025.

Kromě vývoje nové rakety se Rocket Lab zaměřuje na diverzifikaci svého podnikání. Společnost plánuje rozšířit svou divizi kosmických systémů, která generuje vyšší marže než startovací služby. Tím by mohla snížit závislost na příjmech z vynášení satelitů a zvýšit svou finanční stabilitu.

Krátkodobé a dlouhodobé katalyzátory růstu

V roce 2024 Rocket Lab oznámila řadu nových zakázek, které potvrzují její silnou pozici na trhu. Společnost podepsala kontrakt se společností Kinéis na rozmístění 25 satelitů pro IoT prostřednictvím pěti startů Electron. Dále se dohodla na dlouhodobé spolupráci s NASA a získala víceletou smlouvu na starty s japonským institutem iQPS.

Důležitým faktorem bude také raketa Neutron, která už má zajištěné dva starty v roce 2026. NASA navíc přidala Neutron do své smlouvy VADR (Venture-Class Acquisition of Dedicated and Rideshare), což naznačuje potenciální další vládní kontrakty.

Společnost se také účastní hypersonických testů, které vedou Kratos Defense & Security Solutions (KTOS). Tato zakázka má hodnotu 1,45 miliardy dolarů, což by mohlo v budoucnu přinést Rocket Lab další významné příjmy.

Přestože Rocket Lab zatím nedosahuje zisku, na konci roku 2024 disponovala hotovostní rezervou 419 milionů dolarů, což jí umožní pokračovat v rozvoji nových projektů bez nutnosti okamžitého financování.

Finanční výhled a potenciální růst

Podle analytiků se očekává, že tržby Rocket Lab porostou ročním tempem 42 % a v roce 2027 dosáhnou 1,24 miliardy dolarů. Zisk EBITDA by se měl stát kladným v roce 2026 a do roku 2027 vzrůst na 151 milionů dolarů.

Dlouhodobě se spekuluje, že pokud Rocket Lab udrží tempo růstu 20 % ročně až do roku 2035, mohla by její roční tržby dosáhnout 5,35 miliardy dolarů. Pokud by následně rostla 15 % tempem, mohla by se v roce 2045 dostat na 21,7 miliardy dolarů.

Za předpokladu, že se bude obchodovat za desetinásobek tržeb, by její tržní kapitalizace mohla dosáhnout 217 miliard dolarů. To by znamenalo 22násobné zhodnocení současné investice, což by z Rocket Lab mohlo učinit jednu z nejzajímavějších spekulativních akcií na trhu.

Stojí za to investovat do Rocket Lab?

Přestože Rocket Lab nemá tak silnou finanční pozici jako SpaceX, její zaměření na malé a středně velké orbitální rakety jí umožňuje oslovit odlišný segment trhu. Zatímco SpaceX dominuje těžkému nákladu, Rocket Lab se zaměřuje na rychlé a flexibilní starty, což je pro mnoho vládních i soukromých zákazníků klíčové.

Akcie Rocket Lab se aktuálně obchodují za 17násobek letošních tržeb, což může působit draze, ale pokud se naplní očekávání analytiků, jejich hodnota by se mohla výrazně zvýšit.

Z dlouhodobého hlediska se Rocket Lab může stát významným hráčem na trhu opakovaně použitelných raket, ale investoři by měli být připraveni na krátkodobou volatilitu. Pokud se však společnosti podaří realizovat své plány a rozšířit svůj byznys, může se stát silným konkurentem v komerčním vesmírném průmyslu.

Pro investory, kteří jsou ochotni podstoupit riziko, může být Rocket Lab zajímavou spekulativní příležitostí s dlouhodobým růstovým potenciálem.