Klíčové body

Super Micro (SMCI) se vyhnula delistování a po splnění regulačních požadavků se její akcie v únoru zotavily o 50 %
Analytici varují, že rostoucí konkurence od Dellu a Wistronu může snížit podíl Super Micro na trhu serverů
Závislost na dvou hlavních zákaznících ohrožuje stabilitu příjmů, což zvyšuje potřebu diverzifikace

Tento krok byl pro firmu zásadní, protože její akcie v důsledku této situace čelily vysoké volatilitě. Po oznámení návratu k regulacím se akcie Super Micro (SMCI) během února zotavily o 50 %, což představuje jeden z jejích nejlepších měsíců vůbec.

Přesto však analytici zůstávají opatrní a varují, že návrat k regulatornímu souladu sám o sobě nestačí. Mezi těmi, kdo firmu sledují, je analytik Vijay Rakesh ze společnosti Mizuho Securities, který sice obnovil pokrytí akcií Super Micro, ale nedoporučuje je k nákupu. Hlavním důvodem jeho skepticismu je stále rostoucí konkurence v segmentu serverů pro umělou inteligenci. Podle něj Super Micro čelí silnému tlaku ze strany Dell Technologies a Wistronu, kteří významně investují do této oblasti a posilují své postavení.

Navzdory těmto výzvám však Rakesh uznává, že Super Micro zůstává dobře pozicovaná, a to zejména díky prioritnímu přístupu k některým klíčovým komponentům. To je v současném trhu výhoda, ale zároveň není jisté, zda to firmě pomůže udržet si silnou pozici v dlouhodobém horizontu.

Super Micro v roce 2024 držela 25 % podílu na globálním trhu serverů, avšak v roce 2025 by se tento podíl mohl snížit na 23 %. Tento pokles naznačuje, že konkurence stále roste a Super Micro musí bojovat o udržení své pozice. Přesto firma zůstává klíčovým hráčem v segmentu podnikových a státních serverů, což jí poskytuje určitou stabilitu.

Rizika spojená s koncentrací zákazníků a ambiciózní cíle

Jedním z klíčových problémů, kterému Super Micro čelí, je vysoká koncentrace zákazníků. Podle Rakeshe tvořili pouze dva největší zákazníci společnosti 58 % jejích příjmů ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024. Takto vysoká závislost na několika klíčových klientech může být nebezpečná, protože jakákoli změna v jejich objednávkách by mohla výrazně ovlivnit tržby společnosti.

Pro budoucí růst bude tedy nezbytné rozšířit zákaznickou základnu, aby firma nebyla tak zranitelná vůči výkyvům v poptávce ze strany několika dominantních partnerů. Tento krok však nemusí být snadný, protože konkurence v oblasti AI serverů se neustále zintenzivňuje a nové zákazníky si aktivně snaží získat i další hráči na trhu.

Dalším problematickým faktorem je optimistický výhled na tržby. Super Micro oznámila, že očekává tržby ve výši 40 miliard dolarů ve fiskálním roce 2026, což analytici považují za velmi ambiciózní odhad. Mizuho Securities předpovídá nižší číslo – 34,3 miliardy dolarů, což je o téměř 6 miliard méně než oficiální projekce společnosti.

Jedním z hlavních faktorů, které mohou ovlivnit dosažení tohoto cíle, je rychlost adopce nové generace čipové platformy Blackwell od Nvidia. Tento čip je zásadním prvkem pro servery zaměřené na umělou inteligenci, a pokud by se jeho zavádění zpozdilo, mohlo by to negativně ovlivnit tempo růstu Super Micro.

Výhled na fiskální rok 2027 je podle Mizuho mírně optimističtější – analytici předpokládají, že Super Micro může dosáhnout tržeb ve výši 38,9 miliardy dolarů. Stále však platí, že firma bude muset čelit tvrdé konkurenci a hledat způsoby, jak si udržet svou pozici na rychle se vyvíjejícím trhu AI technologií.

Jsou akcie Super Micro dobrou investicí?

Navzdory všem výzvám se akcie Super Micro v posledních týdnech prudce zotavily, zejména díky úspěšnému splnění regulačních požadavků a návratu k souladu s pravidly burzy Nasdaq. To vedlo ke zvýšení důvěry investorů, kteří nyní s napětím sledují, jak se bude firmě dařit v následujících čtvrtletích.

Analytici však varují, že návrat k regulačnímu souladu sám o sobě nestačí. Super Micro se stále nachází ve velmi konkurenčním prostředí, kde musí bojovat o zákazníky a zároveň zlepšit své interní řízení, aby předešla budoucím problémům s finančními výkazy.

Společnost sice těží z boomového růstu AI serverů, ale její úspěch bude záviset na tom, jak dobře zvládne diverzifikaci zákaznické základny a jak efektivně dokáže konkurovat etablovaným hráčům, jako je Dell a Wistron.

Pro dlouhodobé investory může být Super Micro zajímavou volbou, pokud dokáže realizovat své ambiciózní plány a udržet si podíl na trhu. Na druhou stranu, pro krátkodobé spekulanty může být akcie nadále volatilní, zejména pokud se ukáže, že očekávaný růst není tak rychlý, jak společnost předpokládá.

Celkově lze říci, že Super Micro stojí na rozcestí. Má potenciál růst spolu s expanzí AI trhu, ale zároveň musí zlepšit svou konkurenceschopnost a řídit svá rizika, aby zajistila stabilní budoucnost. Pro investory, kteří věří v budoucnost umělé inteligence a cloudových technologií, může být Super Micro atraktivní příležitostí. Avšak ti, kteří hledají jistější a stabilnější investice, by měli pečlivě zvážit všechna rizika, která s sebou tato společnost nese.

Tento krok byl pro firmu zásadní, protože její akcie v důsledku této situace čelily vysoké volatilitě. Po oznámení návratu k regulacím se akcie Super Micro během února zotavily o 50 %, což představuje jeden z jejích nejlepších měsíců vůbec.Přesto však analytici zůstávají opatrní a varují, že návrat k regulatornímu souladu sám o sobě nestačí. Mezi těmi, kdo firmu sledují, je analytik Vijay Rakesh ze společnosti Mizuho Securities, který sice obnovil pokrytí akcií Super Micro, ale nedoporučuje je k nákupu. Hlavním důvodem jeho skepticismu je stále rostoucí konkurence v segmentu serverů pro umělou inteligenci. Podle něj Super Micro čelí silnému tlaku ze strany Dell Technologies a Wistronu, kteří významně investují do této oblasti a posilují své postavení.Navzdory těmto výzvám však Rakesh uznává, že Super Micro zůstává dobře pozicovaná, a to zejména díky prioritnímu přístupu k některým klíčovým komponentům. To je v současném trhu výhoda, ale zároveň není jisté, zda to firmě pomůže udržet si silnou pozici v dlouhodobém horizontu.Super Micro v roce 2024 držela 25 % podílu na globálním trhu serverů, avšak v roce 2025 by se tento podíl mohl snížit na 23 %. Tento pokles naznačuje, že konkurence stále roste a Super Micro musí bojovat o udržení své pozice. Přesto firma zůstává klíčovým hráčem v segmentu podnikových a státních serverů, což jí poskytuje určitou stabilitu.Rizika spojená s koncentrací zákazníků a ambiciózní cíleJedním z klíčových problémů, kterému Super Micro čelí, je vysoká koncentrace zákazníků. Podle Rakeshe tvořili pouze dva největší zákazníci společnosti 58 % jejích příjmů ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024. Takto vysoká závislost na několika klíčových klientech může být nebezpečná, protože jakákoli změna v jejich objednávkách by mohla výrazně ovlivnit tržby společnosti.Pro budoucí růst bude tedy nezbytné rozšířit zákaznickou základnu, aby firma nebyla tak zranitelná vůči výkyvům v poptávce ze strany několika dominantních partnerů. Tento krok však nemusí být snadný, protože konkurence v oblasti AI serverů se neustále zintenzivňuje a nové zákazníky si aktivně snaží získat i další hráči na trhu.Dalším problematickým faktorem je optimistický výhled na tržby. Super Micro oznámila, že očekává tržby ve výši 40 miliard dolarů ve fiskálním roce 2026, což analytici považují za velmi ambiciózní odhad. Mizuho Securities předpovídá nižší číslo – 34,3 miliardy dolarů, což je o téměř 6 miliard méně než oficiální projekce společnosti.Jedním z hlavních faktorů, které mohou ovlivnit dosažení tohoto cíle, je rychlost adopce nové generace čipové platformy Blackwell od Nvidia. Tento čip je zásadním prvkem pro servery zaměřené na umělou inteligenci, a pokud by se jeho zavádění zpozdilo, mohlo by to negativně ovlivnit tempo růstu Super Micro.Výhled na fiskální rok 2027 je podle Mizuho mírně optimističtější – analytici předpokládají, že Super Micro může dosáhnout tržeb ve výši 38,9 miliardy dolarů. Stále však platí, že firma bude muset čelit tvrdé konkurenci a hledat způsoby, jak si udržet svou pozici na rychle se vyvíjejícím trhu AI technologií. Jsou akcie Super Micro dobrou investicí?Navzdory všem výzvám se akcie Super Micro v posledních týdnech prudce zotavily, zejména díky úspěšnému splnění regulačních požadavků a návratu k souladu s pravidly burzy Nasdaq. To vedlo ke zvýšení důvěry investorů, kteří nyní s napětím sledují, jak se bude firmě dařit v následujících čtvrtletích.Analytici však varují, že návrat k regulačnímu souladu sám o sobě nestačí. Super Micro se stále nachází ve velmi konkurenčním prostředí, kde musí bojovat o zákazníky a zároveň zlepšit své interní řízení, aby předešla budoucím problémům s finančními výkazy.Společnost sice těží z boomového růstu AI serverů, ale její úspěch bude záviset na tom, jak dobře zvládne diverzifikaci zákaznické základny a jak efektivně dokáže konkurovat etablovaným hráčům, jako je Dell a Wistron.Pro dlouhodobé investory může být Super Micro zajímavou volbou, pokud dokáže realizovat své ambiciózní plány a udržet si podíl na trhu. Na druhou stranu, pro krátkodobé spekulanty může být akcie nadále volatilní, zejména pokud se ukáže, že očekávaný růst není tak rychlý, jak společnost předpokládá.Celkově lze říci, že Super Micro stojí na rozcestí. Má potenciál růst spolu s expanzí AI trhu, ale zároveň musí zlepšit svou konkurenceschopnost a řídit svá rizika, aby zajistila stabilní budoucnost. Pro investory, kteří věří v budoucnost umělé inteligence a cloudových technologií, může být Super Micro atraktivní příležitostí. Avšak ti, kteří hledají jistější a stabilnější investice, by měli pečlivě zvážit všechna rizika, která s sebou tato společnost nese.