V únoru však firma přišla s důležitou zprávou – včas předložila své čtvrtletní i roční finanční výkazy, čímž splnila požadavky burzy Nasdaq a zmírnila obavy ohledně transparentnosti svých finančních údajů. Díky tomu nehrozí její vyřazení z burzy, což bylo jedním z hlavních rizik, které dříve vyvolávalo nejistotu mezi investory.I přes splnění těchto administrativních požadavků se nabízí otázka, zda je nyní správný čas na nákup akcií společnosti, nebo zda přetrvávají obavy, které mohou negativně ovlivnit její budoucí výkonnost.Super Micro Computer dlouhodobě působí jako dodavatel serverových řešení a IT infrastruktury, což je segment, který v posledních letech zažil významný růst díky rostoucí poptávce po výpočetním výkonu pro umělou inteligenci, cloudové služby a datová centra.Za poslední tři měsíce roku 2024 společnost vykázala tržby ve výši 5,7 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 55 %. Na první pohled jde o silný růst, avšak ve srovnání s předchozími čtvrtletími, kdy firma často více než zdvojnásobovala své příjmy, je vidět jasné zpomalení.Dalším klíčovým bodem je úprava výhledu pro fiskální rok 2025, který končí v červnu. Supermicro původně očekávala tržby v rozmezí 26 až 30 miliard dolarů, ale tento odhad snížila na 23,5 až 25 miliard dolarů. I když se stále jedná o výrazný růst, nižší očekávání naznačují, že firma čelí překážkám v expanzi, a to buď kvůli zpomalení poptávky, nebo růstu nákladů, které mohou ohrozit její ziskovost.Chcete využít této příležitosti?Nízké marže a tlak na nákladyZatímco tržby rostou, jedním z dlouhodobých problémů společnosti Supermicro zůstávají její nízké hrubé ziskové marže. V loňském roce klesly pod 12 %, což znamená, že firma nemá velkou rezervu pro případ, že by se náklady začaly zvyšovat.Nízké marže mohou být pro podnik rizikové zejména ve chvíli, kdy by se do hry dostaly faktory jako růst cen vstupních materiálů, geopolitická rizika nebo změny celních tarifů, které by mohly ovlivnit náklady na výrobu a distribuci serverového hardwaru. Pokud by Supermicro nebyla schopna efektivně kompenzovat tyto změny zvýšením cen svých produktů, její ziskovost by mohla utrpět.Navzdory těmto výzvám je třeba zmínit, že společnost byla v každém z posledních čtyř čtvrtletí zisková, což je pozitivní signál. Nicméně vzhledem k jejím úzkým maržím musí firma udržet silný růst tržeb, aby si zajistila finanční stabilitu i v případě nepříznivých makroekonomických podmínek.Zpomalení růstu může znamenat problémVzhledem k tomu, že Supermicro v minulosti rostla obrovským tempem, bylo jen otázkou času, než dojde k určitému zpomalení. Pro investory je důležité, že tempo růstu se nyní snižuje, což může znamenat výzvu pro budoucí zisky.Jedním z hlavních důvodů silného růstu v minulých letech byla expanze v oblasti AI a zvýšená poptávka po výpočetních serverech využívaných pro strojové učení a analýzu velkých dat. Tato poptávka sice stále existuje, ale konkurence roste a zákazníci mají více možností, jak si vybírat dodavatele hardwarových řešení.Zpomalení růstu navíc přichází v době, kdy se v makroekonomickém prostředí objevují rizika. Například možné zvýšení úrokových sazeb by mohlo ovlivnit ochotu firem investovat do nové IT infrastruktury, což by dále oslabilo růstový potenciál Supermicro. Je supermicro bezpečnou investicí?Předložení finančních výkazů včas znamená, že firma splnila základní burzovní požadavky, ale to samo o sobě není důvodem pro nákup jejích akcií. Klíčovou otázkou zůstává, zda současné ocenění odpovídá růstovému potenciálu společnosti.Mezi hlavní rizika patří nejen zpomalení tempa růstu tržeb, ale také nízké marže a možné zvýšení nákladů v důsledku externích faktorů, jako jsou celní bariéry nebo výkyvy v dodavatelském řetězci.Investoři by měli zvážit, zda je firma schopna udržet dlouhodobě vysoký růst a zda její současná valuace odpovídá realitě. Supermicro zůstává vysoce volatilní akcií, která může přinést výrazné zisky, ale zároveň i významná rizika. V tuto chvíli se jeví jako vhodná především pro investory s vyšší tolerancí k riziku, kteří věří v její dlouhodobý potenciál v oblasti serverové infrastruktury a technologií souvisejících s umělou inteligencí.Zároveň je třeba brát v úvahu možný pokles poptávky a zpomalení růstu, které by mohlo ovlivnit krátkodobou ziskovost firmy. Pokud se ukáže, že konkurence získává větší podíl na trhu nebo že náklady společnosti nadále rostou, může dojít k dalšímu poklesu ceny akcií.Na druhou stranu, pokud Supermicro dokáže udržet tempo růstu, zvýšit marže a efektivně řídit náklady, může zůstat atraktivní investicí pro dlouhodobé investory, kteří hledají expozici v technologickém sektoru.Celkově lze říci, že v současnosti je Supermicro spíše rizikovou investicí, která nabízí potenciál růstu, ale zároveň s sebou nese významné nejistoty.