I po dvaceti letech, kdy by se z investice 1 000 dolarů stal více než stonásobný výnos, si firma udržuje pozici inovátora a růstové jedničky. Přestože její tržní kapitalizace dosáhla 2 bilionů dolarů a očekávání investorů jsou vysoká, Amazon stále ukazuje, že má před sebou další prostor k růstu – zejména v oblasti cloudových služeb a umělé inteligence. Aktuální cena akcie činí 185,46 dolaru, přičemž od začátku roku se drží v rozmezí mezi 151 a 242 dolary.

Klíčovým pilířem růstu Amazonu (AMZN) zůstává Amazon Web Services (AWS), cloudová platforma, která si udržuje vedoucí postavení na trhu v hodnotě 300 miliard dolarů. Zatímco v minulosti byl Amazon známý hlavně jako internetový obchod, dnes je AWS zodpovědný za 58 % provozního zisku společnosti, který v roce 2024 činil 68 miliard dolarů. Tržby z AWS loni dosáhly hranice 100 miliard dolarů, přičemž tempo růstu v oblasti umělé inteligence je trojciferné.

Amazon navíc nabízí své vlastní nástroje pro vývoj generativních AI modelů, včetně služby Amazon Bedrock a čipů Trainium2, které umožňují vývoj aplikací AI s nižšími náklady. Investice do hardwaru a datových center si sice vyžádaly výrazné kapitálové výdaje, ale ve střednědobém horizontu by měly přispět k výraznému zvýšení ziskovosti. AWS tak zůstává hlavním katalyzátorem růstu celé firmy.

Růst i mimo cloud potvrzuje silnou pozici

Přestože AWS je dominantní složkou zisku, Amazon není jen cloudová firma. Celkové tržby společnosti loni vzrostly o 11 % na 638 miliard dolarů. Z toho 39 % připadá na online maloobchod, který zůstává významným pilířem podnikání.

Důležitou roli hrají také další segmenty. Reklamní služby Amazonu přinesly tržby 56 miliard dolarů a staly se nejrychleji rostoucí divizí. Díky tomu, že web Amazon.com navštěvují denně miliony zákazníků, mají prodejci vysoký zájem o propagaci právě na této platformě. Růst v oblasti reklamy tak přispívá ke stabilitě příjmů i mimo výkyvy spotřebitelské poptávky.

Dále je zde segment předplatného a služeb pro třetí strany, včetně logistických a fulfillmentových služeb. Amazon zároveň těží z více než 200 milionů členů Prime, jejichž loajalita zajišťuje stabilní peněžní tok. To vše společně vytváří komplexní a navzájem se doplňující ekosystém služeb, který poskytuje firmě strategickou výhodu.

Investiční výhled zůstává silný

Amazon si nadále udržuje příznivý dlouhodobý růstový výhled. Analytici očekávají, že zisk na akcii poroste ročně tempem kolem 20 %, což je v kontextu velikosti firmy mimořádně silné číslo. Společnost zároveň pracuje na snižování nákladů v maloobchodním segmentu a optimalizaci marží, což by mohlo tento růst ještě urychlit.

Vedení Amazonu zdůrazňuje, že strategické investice do infrastruktury, vývoje technologií a expanze cloudových služeb mají v dlouhodobém horizontu přinést výrazné zhodnocení. I když se akcie v posledních měsících obchodují mírně pod svými maximy, jejich ocenění zůstává atraktivní.

Diverzifikovaný zdroj příjmů spolu s rostoucími maržemi, silnou pozicí v oblasti cloudu a AI a zvyšujícím se ziskem tvoří kombinaci, která je ideální pro dlouhodobé investory. Po nedávném mírném výprodeji mohou být akcie Amazonu příležitostí k nákupu za rozumnou cenu, zejména s ohledem na potenciál zhodnocení v horizontu dalších let.

Závěr: Amazon zůstává tahounem růstu

Amazon není jen dominantním hráčem v oblasti e-commerce, ale především technologickým lídrem, který se dokáže adaptovat a inovovat. Síla cloudových služeb AWS, rostoucí role umělé inteligence, expanze do nových trhů a rozvoj reklamních a předplatitelských služeb dokazují, že Amazon má i nadále co nabídnout.

Z dlouhodobého pohledu se jedná o jednu z nejatraktivnějších růstových akcií na trhu, která by mohla být silným základem každého penzijního portfolia. I po dvaceti letech růstu Amazon nepřestává překvapovat svou schopností generovat zisk, rozvíjet nové segmenty a přizpůsobovat se měnícímu se trhu. Pro investory hledající stabilitu i potenciál růstu je tato akcie jasným kandidátem.