Přestože firma vykázala zisk nad očekáváním a silné volné peněžní toky, investory znepokojil rychlejší úbytek předplatitelů širokopásmového připojení, než se čekalo. Společnost přiznává, že v této klíčové oblasti svého podnikání momentálně prohrává.

Ztráty předplatitelů se zrychlují

V prvním čtvrtletí roku Comcast oznámil ztrátu 199 000 předplatitelů v segmentu širokopásmového připojení. To je citelně více, než očekávali analytici, kteří předpokládali úbytek přibližně 146 000 zákazníků. Za posledních 12 měsíců tak firma přišla o celkem 545 000 internetových klientů, což je čtyřnásobek ztráty za předchozí rok.

Prezident společnosti Mike Cavanagh během hovoru s analytiky otevřeně přiznal, že Comcast „na trhu nevítězí způsobem, který by odpovídal síle naší sítě a produktů“. Zatímco firma byla dlouhodobě vnímána jako technologicky silný hráč s širokým pokrytím, v poslední době čelí agresivní konkurenci menších poskytovatelů, mobilních operátorů i alternativních technologií jako 5G nebo satelitní internet.

Výsledky překvapily, ale akcie přesto klesly

Ztráta předplatitelů zastínila jinak poměrně solidní výsledky hospodaření. Společnost vykázala za první čtvrtletí čistý zisk ve výši 3,38 miliardy USD, což znamená 89 centů na akcii. I když to bylo méně než 97 centů před rokem, firma i tak překonala některá očekávání. Analytici totiž podle FactSet odhadovali zisk 99 centů na akcii.

Tržby dosáhly 29,9 miliardy USD, což představuje mírný pokles o 0,6 % oproti minulému roku, ale i tak překonaly očekávaných 29,8 miliardy. Největší pozitivní překvapení přišlo v oblasti volných peněžních toků, které dosáhly 5,4 miliardy dolarů, zatímco očekávání činilo pouze 3,9 miliardy.

Širokopásmový segment stagnuje, růst táhnou mobilní služby

Podrobnější rozbor ukazuje, že segment konektivity, který zahrnuje hlavní internetové podnikání firmy, vykázal meziroční růst o 0,7 % na 20,1 miliardy USD. Tento růst však nebyl tažen samotným internetem, ale především přílivem zákazníků mobilních služeb, kde Comcast expanduje prostřednictvím své nabídky Xfinity Mobile.

Pokles v hlavní oblasti – tedy pevném připojení – společnost přičítá nepřehledným cenám a slabé zákaznické zkušenosti. Podle Cavanagha se právě na tyto oblasti nyní zaměřuje restrukturalizace, která má zlepšit komunikaci s klienty a obnovit důvěru v nabídku Comcastu. „Tyto problémy jsou řešitelné a pracujeme na nich,“ zdůraznil.

Zábavní parky a média jako světlé body

Zatímco jádro byznysu Comcastu čelí tlakům, jeho divize obsahu a zážitků přinesla povzbudivé zprávy. Tržby v této oblasti činily 10,5 miliardy USD, přičemž příjmy z médií vzrostly o 1,1 % a příjmy z filmových studií o 3 %. Tento mírný růst je pozitivní v kontextu nejistot kolem televizní a filmové produkce, kterou v posledních letech ovlivnila pandemie i stávky odborů.

Zásadní moment by měl přijít v květnu, kdy Comcast otevře zábavní park Epic Universe v Orlandu. Očekává se, že tento nový projekt výrazně posílí příjmy v segmentu zážitků, zejména v letní sezóně. Firma navíc uvedla, že plánuje oddělení několika kabelových kanálů – například CNBC, MSNBC, USA Network a Syfy – do samostatné entity, což má uvolnit hodnotu pro akcionáře.

Opatrný optimismus, ale i tlak na výsledky

Generální ředitel Brian Roberts zůstal navzdory problémům optimistický a zdůraznil odhodlání celého týmu. „Máme energii, naléhavost a soustředění,“ řekl analytikům. Připomněl, že Comcast v minulosti mnohokrát ukázal, že dokáže reagovat na výzvy – možná pomalu, ale účinně.

Comcast Corporation (CMCSA)

Přesto akcie společnosti během čtvrtečního obchodování klesly o 4,5 %, což odráží frustraci investorů z neřešeného problému v nejdůležitějším segmentu podnikání. Očekávání trhu je jasné: Comcast bude muset rychle přijít s konkrétními kroky, jak zastavit odliv zákazníků a zlepšit vnímání značky.

Shrnutí

Comcast čelí realitě, že v segmentu širokopásmového připojení ztrácí půdu pod nohama. Přestože celkové hospodářské výsledky zůstávají stabilní, investoři se obávají dlouhodobých důsledků úbytku zákazníků. Silný růst v mobilních službách, otevření nového zábavního parku a plánované restrukturalizace poskytují firmě šanci na obrat – ten však nebude snadný ani okamžitý. Budoucnost Comcastu tak závisí na tom, zda dokáže přetavit své sliby v konkrétní výsledky.