Žádný příjmový investor nekupuje akcie společnosti vyplácející dividendy s očekáváním, že v určitém okamžiku pozastaví výplatu dividend. Naopak, dividendoví investoři chtějí, aby tyto výplaty pokračovaly a rostly co nejdéle - nejlépe navždy. Bohužel, mnoho společností se v určitém okamžiku bude muset uchýlit ke snížení dividend z důvodu obchodních problémů. Podle mého názoru se však zdá, že společnosti Visa (V) a Novartis (NVS) se této budoucnosti pravděpodobně vyhnou, a obě stojí za to do nich investovat a držet je natrvalo. Podívejme se na obě společnosti. 1. VISA Visa, přední společnost v oblasti platebních sítí, má vynikající výsledky v oblasti dividend. Dividendy vyplácí od roku 2008, kdy vstoupila na burzu, a každoročně je zvyšuje. Visa si to může dovolit: Generuje konzistentní a rostoucí příjmy, zisky a volné peněžní toky. Její platební síť pomáhá denně zprostředkovat stovky milionů transakcí kreditními kartami, přičemž z každé z nich si společnost bere malý podíl. Její podnikání také generuje vynikající marže. Hrubá marže společnosti se obvykle pohybuje kolem 80 %, přičemž na každý dolar příjmů připadá obvykle 0,50 USD. Taková míra ziskovosti je u tak velké společnosti, jako je Visa, vzácná, ale není to náhoda. Platební síť Visa již funguje. Další transakce zvyšují náklady jen málo, což vede k vysokým maržím. Navíc ekosystém bank, spotřebitelů, kteří mají kreditní karty s logem společnosti Visa, a podniků, které tyto karty přijímají k placení, je takový, že se s růstem zvyšuje jeho hodnota, což z něj činí přirozený příklad síťového efektu. Společnost Visa má jen málo přímých konkurentů, kteří by stáli za řeč, a ani nedovoluje, aby rostoucí digitalizace plateb zpochybnila její dominantní postavení. Společnost přizpůsobuje své podnikání měnící se povaze finančního odvětví. V neposlední řadě by měla mít stále dostatek příležitostí k růstu, neboť transakce v hodnotě bilionů dolarů se stále provádějí mimo rámec druhů, které síť Visa podporuje. Pokračující vytlačování hotovosti a digitalizace plateb budou pro společnost silným dlouhodobým větrem do zad. Společnost Visa má dobrou pozici k tomu, aby v průběhu toho všeho dosahovala vynikajících výnosů a konzistentního růstu dividend. 2. Novartis Po životně důležitých lécích, jaké nabízí společnost Novartis, je vždy vysoká poptávka. Společnost Novartis se zabývá výrobou léků již dlouhou dobu a v jejím portfoliu je mnoho „trháků“ - léků, jejichž roční prodeje přesahují 1 miliardu dolarů. Běžně vyvíjí novější produkty, aby nahradil ty, které ztrácejí prodej kvůli vypršení patentů a konkurenci. Pro investory je nejdůležitější, že její finanční výsledky jsou obecně dobré, a třetí čtvrtletí se neslo v tomto duchu. Tržby se meziročně zvýšily o 9 % na 12,8 miliardy USD a zisk na akcii vzrostl o 18 % na 2,06 USD. Volný peněžní tok se rovněž zvýšil o 18 % na přibližně 6 miliard USD. Společnost by měla být schopna dosahovat podobných výsledků ještě nějakou dobu, a to i přes nedávné změny ve svém podnikání. Společnost před více než rokem vyčlenila svou generickou a biosimilární jednotku pod názvem Sandoz a v posledních letech zeštíhlila svůj výrobní program v klinické fázi o 40 %. Tím se snížila diverzifikace podniku. Zároveň to však společnosti brání v přílišném rozptýlení zdrojů a umožňuje jí to zaměřit se na příležitosti s vyšším růstem. I po zkrácení své klinické řady se Novartis stále může pochlubit několika desítkami vyvíjených programů. Společnost by měla být schopna i nadále získávat dostatek nových regulačních povolení a rozšíření značek, aby se její tržby a zisky ještě dlouho vyvíjely správným směrem. Novartis také již nějakou dobu vyplácí a zvyšuje dividendy. Série zvyšování výplat trvá již 27 let v řadě - to je impozantní bilance. Při současné ceně akcií má Novartis konkurenceschopný dividendový výnos 3,65 % - průměrný výnos indexu S&P 500 je pouze 1,32 %. Výrobce léků je odhodlán odměňovat své akcionáře tímto způsobem, a to se pravděpodobně v dohledné době nezmění. Novartis je skvělou dividendovou akcií, kterou můžete koupit a držet natrvalo.