Klíčové body

Goldman Sachs překonal odhady díky silnému růstu příjmů z obchodování s akciemi
Klienti banky vyčkávají kvůli nejistotě kolem celní politiky USA
Příjmy z investičního bankovnictví a správy aktiv mírně poklesly
Šéf Goldman Sachs varuje, že volatilita přetrvá, dokud nedojde k větší stabilitě

Výsledky výrazně nad odhady, hlavní zásluhu má obchodování s akciemi

Goldman Sachs oznámil, že jeho čistý zisk ve čtvrtletí končícím 31. března vzrostl na 4,74 miliardy USD, tedy 14,12 USD na akcii, oproti 3,93 miliardy USD (11,58 USD na akcii) ve čtvrtletí předchozím. Odhad společnosti FactSet byl výrazně nižší, činil 12,33 USD na akcii. Tržby vzrostly o 6 % na 15,06 miliardy USD, což rovněž překonalo konsenzus analytiků ve výši 14,77 miliardy USD.

Hlavním tahounem pozitivních výsledků byla divize globálního bankovnictví a trhů, jejíž tržby vzrostly o 10 % na 10,71 miliardy USD. Nejsilnější růst byl zaznamenán v oblasti akciového obchodování, které přineslo rekordní čisté výnosy ve výši 4,19 miliardy USD, což znamená meziroční růst o 27 %.

The Goldman Sachs Group, Inc. (GS)

Trumpova cla zvyšují volatilitu, ale přinášejí obchodní příležitosti

Příjmy z obchodování s akciemi byly podpořeny výraznou volatilitou, která se objevila v souvislosti s dopadem vývoje umělé inteligence DeepSeek na společnost Nvidia, ale také v důsledku celních oznámení prezidenta Trumpa, která otřásla trhem.

Výkonný ředitel Goldman Sachs David Solomon uvedl, že banka zaznamenala nárůst nevyřízených obchodů, protože firemní klienti „čekají na větší jistotu“. Ačkoliv došlo ke krátkodobé úlevě díky 90dennímu odkladu některých celních opatření, trhy zůstávají napjaté.

„Trhy budou nadále volatilní, dokud nebudeme mít jistotu,“ řekl Solomon. „V dobách velké nejistoty se naši klienti na Goldman Sachs obracejí jako na partnera, který jim může pomoci s realizací obchodů a poskytováním přehledů.“

Ztráty v jiných divizích mírní celkový výsledek

Ne všechny části banky však vykázaly růst. Divize správy aktiv a majetku vykázala pokles čistých výnosů o 3 % na 3,68 miliardy USD, a to kvůli nižším výnosům z akciových a dluhových investic. Tento pokles byl částečně kompenzován vyššími poplatky za správu.

Také divize platformových řešení, která zahrnuje digitální a technologické služby, klesla o 3 % na 676 milionů USD. Poplatky za investiční bankovnictví, které zahrnují poradenství při fúzích, akvizicích a primárních emisích akcií, klesly o 8 % na 1,91 miliardy USD, což ukazuje, že ochota firem činit strategická rozhodnutí je momentálně nižší.

Naopak výnosy z obchodování s pevnými výnosy, měnami a komoditami vzrostly o 2 % na 4,4 miliardy USD, přičemž banka zaznamenala „silné výsledky“ v oblasti měnových operací a upisování dluhopisů.

Rezerva na úvěrové ztráty klesla, ale investoři zůstávají opatrní

Rezerva banky na úvěrové ztráty klesla na 287 milionů USD z předchozích 318 milionů USD, což naznačuje, že Goldman nepočítá s výrazným zhoršením kvality svých úvěrů. Přesto se akcie společnosti do konce minulého týdne propadly od začátku roku o 13,7 %, zatímco širší index S&P 500 klesl o 8,8 %. To ukazuje, že navzdory dobrým výsledkům panuje mezi investory určitá obezřetnost vůči bankovnímu sektoru jako celku.

Perspektivy do budoucna

David Solomon vyjádřil důvěru ve schopnost banky udržet růstový trend i v druhém čtvrtletí, přestože přiznal, že provozní prostředí se výrazně změnilo. Podle něj bude klíčové, jak se trh přizpůsobí novým fiskálním opatřením a zda dojde ke stabilizaci obchodních vztahů mezi Spojenými státy a hlavními partnery.

Goldman Sachs zůstává důležitým indikátorem zdraví finančního sektoru a jeho výsledky signalizují, že i přes nestabilitu a pokles v některých oblastech je možné udržet výkonnost, pokud se podaří efektivně využít volatilitu a nabídnout klientům služby s vysokou přidanou hodnotou.

Shrnutí

Investiční banka Goldman Sachs překonala odhady analytiků a vykázala silný první kvartál, zejména díky růstu výnosů z obchodování s akciemi. Přesto varuje před trvající nejistotou způsobenou obchodní politikou. Výsledky potvrzují odolnost banky i v době zvýšené volatility, ale také ukazují na tlak v některých jejích segmentech. Investoři nyní budou sledovat, zda se podaří udržet pozitivní trend i ve zbytku roku.

Přesto vedení banky varuje, že klienti stále čelí výrazné nejistotě, zejména kvůli nestabilní celní politice a nepředvídatelným krokům americké vlády pod vedením prezidenta Donalda Trumpa.Výsledky výrazně nad odhady, hlavní zásluhu má obchodování s akciemiGoldman Sachs oznámil, že jeho čistý zisk ve čtvrtletí končícím 31. března vzrostl na 4,74 miliardy USD, tedy 14,12 USD na akcii, oproti 3,93 miliardy USD ve čtvrtletí předchozím. Odhad společnosti FactSet byl výrazně nižší, činil 12,33 USD na akcii. Tržby vzrostly o 6 % na 15,06 miliardy USD, což rovněž překonalo konsenzus analytiků ve výši 14,77 miliardy USD.Hlavním tahounem pozitivních výsledků byla divize globálního bankovnictví a trhů, jejíž tržby vzrostly o 10 % na 10,71 miliardy USD. Nejsilnější růst byl zaznamenán v oblasti akciového obchodování, které přineslo rekordní čisté výnosy ve výši 4,19 miliardy USD, což znamená meziroční růst o 27 %.The Goldman Sachs Group, Inc. Trumpova cla zvyšují volatilitu, ale přinášejí obchodní příležitostiPříjmy z obchodování s akciemi byly podpořeny výraznou volatilitou, která se objevila v souvislosti s dopadem vývoje umělé inteligence DeepSeek na společnost Nvidia, ale také v důsledku celních oznámení prezidenta Trumpa, která otřásla trhem.Výkonný ředitel Goldman Sachs David Solomon uvedl, že banka zaznamenala nárůst nevyřízených obchodů, protože firemní klienti „čekají na větší jistotu“. Ačkoliv došlo ke krátkodobé úlevě díky 90dennímu odkladu některých celních opatření, trhy zůstávají napjaté.„Trhy budou nadále volatilní, dokud nebudeme mít jistotu,“ řekl Solomon. „V dobách velké nejistoty se naši klienti na Goldman Sachs obracejí jako na partnera, který jim může pomoci s realizací obchodů a poskytováním přehledů.“Ztráty v jiných divizích mírní celkový výsledekNe všechny části banky však vykázaly růst. Divize správy aktiv a majetku vykázala pokles čistých výnosů o 3 % na 3,68 miliardy USD, a to kvůli nižším výnosům z akciových a dluhových investic. Tento pokles byl částečně kompenzován vyššími poplatky za správu.Také divize platformových řešení, která zahrnuje digitální a technologické služby, klesla o 3 % na 676 milionů USD. Poplatky za investiční bankovnictví, které zahrnují poradenství při fúzích, akvizicích a primárních emisích akcií, klesly o 8 % na 1,91 miliardy USD, což ukazuje, že ochota firem činit strategická rozhodnutí je momentálně nižší.Naopak výnosy z obchodování s pevnými výnosy, měnami a komoditami vzrostly o 2 % na 4,4 miliardy USD, přičemž banka zaznamenala „silné výsledky“ v oblasti měnových operací a upisování dluhopisů.Rezerva na úvěrové ztráty klesla, ale investoři zůstávají opatrníRezerva banky na úvěrové ztráty klesla na 287 milionů USD z předchozích 318 milionů USD, což naznačuje, že Goldman nepočítá s výrazným zhoršením kvality svých úvěrů. Přesto se akcie společnosti do konce minulého týdne propadly od začátku roku o 13,7 %, zatímco širší index S&P 500 klesl o 8,8 %. To ukazuje, že navzdory dobrým výsledkům panuje mezi investory určitá obezřetnost vůči bankovnímu sektoru jako celku.Perspektivy do budoucnaDavid Solomon vyjádřil důvěru ve schopnost banky udržet růstový trend i v druhém čtvrtletí, přestože přiznal, že provozní prostředí se výrazně změnilo. Podle něj bude klíčové, jak se trh přizpůsobí novým fiskálním opatřením a zda dojde ke stabilizaci obchodních vztahů mezi Spojenými státy a hlavními partnery.Goldman Sachs zůstává důležitým indikátorem zdraví finančního sektoru a jeho výsledky signalizují, že i přes nestabilitu a pokles v některých oblastech je možné udržet výkonnost, pokud se podaří efektivně využít volatilitu a nabídnout klientům služby s vysokou přidanou hodnotou.ShrnutíInvestiční banka Goldman Sachs překonala odhady analytiků a vykázala silný první kvartál, zejména díky růstu výnosů z obchodování s akciemi. Přesto varuje před trvající nejistotou způsobenou obchodní politikou. Výsledky potvrzují odolnost banky i v době zvýšené volatility, ale také ukazují na tlak v některých jejích segmentech. Investoři nyní budou sledovat, zda se podaří udržet pozitivní trend i ve zbytku roku.