Přestože investoři reagovali na oznámení nové celní politiky prezidenta Donalda Trumpa negativně, u Microsoftu by mohli svého přehlédnutí brzy litovat. Firma si i v tomto náročném období udržuje silnou pozici – a právě to může být důvod, proč by pro dlouhodobé investory mohla představovat atraktivní příležitost.Jedním z hlavních rizik, které se momentálně nad Microsoftem vznášejí, je zavedení nových cel. Společnost je totiž z velké části závislá na dovozu elektronických komponent a surovin, které využívá nejen ve svých spotřebních produktech, ale především pro stavbu a provoz svých rozsáhlých datových center, klíčových pro cloudovou platformu Azure.Tyto komponenty pocházejí převážně ze zemí, jako je Čína, Jižní Korea nebo Tchaj-wan, a pokud budou podléhat novým clům, hrozí jejich zdražení. Microsoft má v zásadě tři možnosti, jak na zvýšené náklady reagovat – přenést je na zákazníky, absorbovat je na úkor ziskovosti, nebo omezit expanzi svých datových center. Vzhledem k tomu, že firma již dříve pozastavila některé expanzní projekty v USA a Evropě, zdá se tento poslední krok nepravděpodobný. Na druhou stranu, silné ziskové marže dávají Microsoftu prostor náklady absorbovat bez výrazného narušení finanční stability.Azure jako klíčový motor růstuCloudové služby se v posledních letech staly jedním z pilířů růstu Microsoftu. Azure, jako součást segmentu Intelligent Cloud, dosáhl ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2025 tržeb ve výši 25,5 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 19 %. Tento segment se na celkových tržbách společnosti podílel více než 36 %, což podtrhuje jeho strategický význam.Přestože Azure stále zaostává za vedoucím hráčem trhu, Amazon Web Services, jeho růstový trend je silný a podíl na trhu se postupně zvyšuje. Vzhledem k tomu, že se mnoho firem teprve přesouvá do cloudu, je pravděpodobné, že Azure zůstane klíčovým růstovým motorem Microsoftu i v příštích letech.Chcete využít této příležitosti?Široké portfolio zajišťuje odolnost vůči recesiMicrosoft je nejen technologický lídr, ale také firma s mimořádně rozmanitým ekosystémem. Působí v oblasti spotřebního i podnikového softwaru, cloudových služeb, hardwaru, videoher a sociálních médií. Právě tato diverzifikace mu poskytuje výhodu v obdobích ekonomické nejistoty.Velká část příjmů Microsoftu pochází z dlouhodobých smluv s firemními klienty, kteří i v době zpomalení ekonomiky méně pravděpodobně omezí výdaje na klíčové softwarové a cloudové služby. Spotřebitelé mohou být citlivější na ceny, ale u firemních klientů je kontinuita IT infrastruktury zásadní. Díky tomu si Microsoft udržuje stabilní a předvídatelné příjmy, což jej činí odolnějším než většinu ostatních společností z tzv. „velkolepé sedmičky“. Dlouhodobý přínos dividendyZatímco se většina pozornosti investorů upírá k růstu akcií, dividenda společnosti Microsoft je často opomíjeným, ale důležitým prvkem. Společnost vyplácí dividendu od roku 2003 a během posledních deseti let ji zvýšila o více než 160 %. Aktuální dividendový výnos se sice pohybuje pod 1 %, ale právě stabilní růst dividendy představuje přidanou hodnotu pro dlouhodobé investory.Spojením růstového potenciálu Azure s dividendovou politikou vzniká atraktivní investiční kombinace – dlouhodobé kapitálové zhodnocení s pravidelným výnosem. Přestože cena akcie od začátku roku poklesla, celkové výnosy Microsoftu za posledních deset let se díky dividendám pohybují kolem 960 %, zatímco samotná cena akcie vzrostla přibližně o 810 %.Microsoft se v období zvýšené tržní nejistoty a geopolitických tlaků jeví jako jeden z nejstabilnějších hráčů technologického sektoru. Přestože čelí výzvám v podobě rostoucích nákladů a nových cel, jeho diverzifikované podnikání, silná pozice v oblasti cloudu a robustní finanční základy mu umožňují tyto překážky překonávat. Význam Azure pro budoucí růst, kombinovaný s výplatou dividend a schopností adaptace, dělají z Microsoftu akcii, kterou by dlouhodobý investor neměl přehlédnout.