Velké farmaceutické firmy jednoduše nerostou dostatečně rychle na to, aby investorům přinesly masivní výnosy, které jsou nezbytné k tomu, aby ze skromné počáteční částky vygenerovaly miliony.

Nic nenasvědčuje tomu, že by se společnost Pfizer (PFE) chystala radikálně změnit svůj obchodní model, který by mohl tuto dynamiku zpochybnit. Přesto by to mohla být skvělá možnost, jak posílit své portfolio aktivem, které generuje solidní peněžní tok a časem by mohlo trochu zhodnotit svou hodnotu. Zde je důvod.

Existuje několik cest, jak s touto akcií vybudovat bohatství

Jedním z nejzřejmějších způsobů, jak může akcie přispět ke zvýšení hodnoty vašeho portfolia, je soustavné vyplácení dividend v průběhu času. Pfizer by tuto roli mohl plnit docela dobře a nyní je obzvláště atraktivní doba do něj za tímto účelem investovat.

Její budoucí dividendový výnos ve výši 6,5 % je docela šťavnatý. Ale – jak naznačuje výplatní poměr přesahující 100 % – v posledním dvanáctiměsíčním období společnost vyplatila na dividendách 9,4 miliardy USD, přičemž vykázala čistý zisk pouze 4,2 miliardy USD.

Provozní cash flow ve výši 11,2 miliardy USD za toto období sice naznačuje, že bezprostředně nehrozí snížení dividendy, ale lze očekávat, že v příštích několika letech, kdy se má celková finanční situace společnosti zlepšit, se výplata nezvýší o více než symbolickou částku.

Jednou ze strategií, jak dosáhnout tohoto zlepšení, bude splácení dluhu, který společnost převzala v rámci akvizice společnosti Seagen, onkologické biotechnologie. Ve třetím čtvrtletí měl Pfizer dlouhodobý dluh ve výši 56,9 miliardy USD a běžný dluh ve výši 9,7 miliardy USD splatný do jednoho roku. Podle vedení společnosti se také zvýší investice do interního výzkumu a vývoje (R&D), jakmile bude společnost o něco více oddlužena.

Ještě předtím by se mohlo objevit několik léků, které by pomohly podpořit horní linii, včetně několika léků proti rakovině, které jsou v současné době ve třetí fázi klinických zkoušek. Není mnoho důvodů se domnívat, že by se v současné době v její přípravě ve střední až pozdní fázi nacházely nějaké lékové trháky, ale stabilní produkce skromnějších výdělečných produktů by mohla stále podpořit růst jejích zisků a ceny akcií.

V dlouhodobém horizontu by se jejím kandidátem na lék proti obezitě, který má v současné době vstoupit do druhé fáze klinických zkoušek, mohl stát trhák, po kterém investoři touží a který by společnosti Pfizer umožnil o něco rychlejší expanzi. Dokud však nebudou zjištěny a zveřejněny výsledky účinnosti ve střední fázi, má smysl být k výdělkovému potenciálu tohoto kandidáta skeptický.

Současná příležitost nebude trvat věčně

Jedním z faktorů, které ze společnosti Pfizer činí v současné době slušnou volbu pro budování bohatství, je její ocenění, které je levnější, než tomu bylo v minulosti.

Za posledních 10 let se její průměrný poměr ceny k tržbám (P/S) blížil hodnotě 4, zatímco nyní je to 2,4 bodu. Je pravda, že 12měsíční tržby společnosti ve výši 59,3 miliardy dolarů se ani zdaleka neblíží jejímu vrcholu v roce 2022, kdy dosáhla více než 100,3 miliardy dolarů, a je jisté, že už nikdy nebude schopna ze dne na den vyprodukovat mnohamiliardové hity, jako byla její koronavirová injekce.

Pro investory s dlouhým časovým horizontem jsou však nečekané úspěchy z nedávné minulosti méně důležité než schopnost společnosti Pfizer trvale zvyšovat své tržby a zisky, jak je tomu dnes.

Jinými slovy, i když z vás tato akcie neudělá milionáře, může z vás udělat bohatšího, pokud jste ochotni ji koupit nyní, když je levná a když nejbližší období nevypadá nijak zvlášť slibně. Podstatou sázky je, že jeden z největších farmaceutických podniků na světě nebude zaostávat věčně a v době, kdy se to zastaví, bude jeho ocenění mnohem dražší než v současnosti.