Předseda Fedu Powell právě vydal důrazné varování Trumpovi před dopadem cel
Pondělní propad všech tří hlavních amerických akciových indexů – Dow Jones, S&P 500 a Nasdaq-100, každý ztrácející přibližně 3 % – poukazuje na hlubší otřesy ve finančním světě, než se na první pohled může zdát.
Hlavní spouštěč? Narůstající tlak Donalda Trumpa na předsedu Federálního rezervního systému (Fed) Jeroma Powella, aby bezodkladně snížil úrokové sazby – a hrozba, že jej z funkce odvolá.
Tato eskalace má dalekosáhlé důsledky nejen pro trhy, ale především pro důvěru v nezávislost americké centrální banky – pilíř, na němž stojí důvěryhodnost celého finančního systému USA.
Fed pod tlakem: Trump vyhrožuje Powellovu „vypovězení“
Jerome Powell, kterého jmenoval sám Trump v roce 2018, čelí bezprecedentnímu útoku. Prezident v sérii příspěvků na sociálních sítích opakovaně kritizoval jeho odmítání snižovat sazby a varoval, že „ekonomika zpomalí, pokud Fed okamžitě nekoná“. Ještě znepokojivější je, že Trumpův právní tým má údajně zkoumat, zda prezident může Powella legálně odvolat – přestože současné zákony takový krok neumožňují.
Zdroj: Bloomberg
Powell trvá na tom, že své funkční období, které končí v květnu 2026, dokončí, a že Fed nebude reagovat na politický tlak. Zároveň varoval, že cla mohou zvedat inflaci a zároveň tlumit hospodářský růst, což ztěžuje rozhodování o změnách měnové politiky.
Trhy v nejistotě: prudké výprodeje a útěk do bezpečných aktiv
Trhy už na první signály zareagovaly:
Akciové indexy propadly o 3 %, čímž se zařadily po bok výrazných výprodejů z doby pandemie a celních válek.
Americký dolar oslabil na nejnižší úroveň od roku 2022.
Zlato dosáhlo nového rekordu – 3 385 USD za unci, což potvrzuje příklon investorů k bezpečným aktivům.
Index volatility VIX více než zdvojnásobil svou hodnotu oproti období po listopadových prezidentských volbách.
Výnosy státních dluhopisů rostou, přičemž 10leté dluhopisy dosáhly 4,36 %, a 30leté dokonce 4,86 %.
Vzhledem k těmto pohybům se rozpadá tradiční vztah mezi výnosy dluhopisů a kurzem dolaru – typicky rostoucí výnosy dolar posilují, nyní však oslabuje. To podle některých stratégů svědčí o rostoucích obavách z recese a ztráty důvěry v americkou měnovou politiku.
Nezávislost Fedu byla po desetiletí vnímána jako klíčový faktor pro stabilitu americké ekonomiky. Její ohrožení:
zvyšuje riziko ztráty důvěry investorů ve schopnost USA řídit svou měnovou politiku bez politických zásahů;
může vést ke zvýšení inflačních očekávání a oslabení dolaru jako rezervní měny;
ohrožuje postavení amerických státních dluhopisů jako „bezpečného přístavu“.
Senátorka Elizabeth Warrenová varovala, že pokus o sesazení Powella by mohl vést k zhroucení trhu. Podobně i analytici z Evercore ISI a CNBC upozorňují na riziko ztráty důvěry globálních investorů, pokud Trump naruší institucionalizované normy centrální banky.
Co by měli dělat investoři?
Základní doporučení v této situaci zní: nepanikařit. Pokud jste dlouhodobý investor, měla by vaše strategie zůstat beze změn – za předpokladu, že se nezměnily fundamenty investovaných společností. Jak ukazuje historie, výprodeje způsobené politickou nejistotou často představují příležitosti.
Nicméně platí i několik důležitých zásad:
Buďte opatrní s novými investicemi do růstových a spekulativních akcií, které jsou citlivější na výkyvy sazeb.
Průměrování nákladů na dolar (DCA) – tedy postupné investování – může být bezpečnou cestou, jak vstupovat do trhu v nejisté době.
Sledujte indikátory sentimentu, jako je index VIX, a vývoj kolem Fedu a Trumpových kroků.
Zvažte diverzifikaci směrem k defenzivním sektorům – např. infrastruktura, zdravotnictví, nebo dividendové akcie.
Z dlouhodobého hlediska trh ukazuje, že po poklesech nad 15 % u indexu S&P 500 se v dalších letech často dostavují nadprůměrné výnosy. Aktuální situace tomu odpovídá – ačkoliv rizika přetrvávají, může být trh blízko nákupní příležitosti.
Zdroj: Bloomberg
Shrnutí
Trumpův tlak na Fed a hrozba odvolání Powella narušují základní důvěru v nezávislost americké měnové politiky.
Trhy reagují propady akcií, růstem zlata a oslabením dolaru, což signalizuje útěk do bezpečí.
Nejistota zůstává vysoká, ale panika není na místě. Dlouhodobí investoři by měli pokračovat ve svých strategiích.
Oportunistické nákupy v kvalitních akciích či ETF mohou být v prostředí zvýšené volatility zajímavou volbou.
📌 Investování v době nejistoty vyžaduje chladnou hlavu, trpělivost a disciplínu. Politické turbulence jsou dočasné – klíčové je soustředit se na kvalitní aktiva a dlouhodobé cíle.
Hlavní spouštěč? Narůstající tlak Donalda Trumpa na předsedu Federálního rezervního systému Jeroma Powella, aby bezodkladně snížil úrokové sazby – a hrozba, že jej z funkce odvolá.Tato eskalace má dalekosáhlé důsledky nejen pro trhy, ale především pro důvěru v nezávislost americké centrální banky – pilíř, na němž stojí důvěryhodnost celého finančního systému USA.Fed pod tlakem: Trump vyhrožuje Powellovu „vypovězení“Jerome Powell, kterého jmenoval sám Trump v roce 2018, čelí bezprecedentnímu útoku. Prezident v sérii příspěvků na sociálních sítích opakovaně kritizoval jeho odmítání snižovat sazby a varoval, že „ekonomika zpomalí, pokud Fed okamžitě nekoná“. Ještě znepokojivější je, že Trumpův právní tým má údajně zkoumat, zda prezident může Powella legálně odvolat – přestože současné zákony takový krok neumožňují.Powell trvá na tom, že své funkční období, které končí v květnu 2026, dokončí, a že Fed nebude reagovat na politický tlak. Zároveň varoval, že cla mohou zvedat inflaci a zároveň tlumit hospodářský růst, což ztěžuje rozhodování o změnách měnové politiky.Trhy v nejistotě: prudké výprodeje a útěk do bezpečných aktivTrhy už na první signály zareagovaly:
Akciové indexy propadly o 3 %, čímž se zařadily po bok výrazných výprodejů z doby pandemie a celních válek.
Americký dolar oslabil na nejnižší úroveň od roku 2022.
Zlato dosáhlo nového rekordu – 3 385 USD za unci, což potvrzuje příklon investorů k bezpečným aktivům.
Index volatility VIX více než zdvojnásobil svou hodnotu oproti období po listopadových prezidentských volbách.
Výnosy státních dluhopisů rostou, přičemž 10leté dluhopisy dosáhly 4,36 %, a 30leté dokonce 4,86 %.
Vzhledem k těmto pohybům se rozpadá tradiční vztah mezi výnosy dluhopisů a kurzem dolaru – typicky rostoucí výnosy dolar posilují, nyní však oslabuje. To podle některých stratégů svědčí o rostoucích obavách z recese a ztráty důvěry v americkou měnovou politiku.Chcete využít této příležitosti?Co říká trh a odborníci: důvěra je křehkáNezávislost Fedu byla po desetiletí vnímána jako klíčový faktor pro stabilitu americké ekonomiky. Její ohrožení:
zvyšuje riziko ztráty důvěry investorů ve schopnost USA řídit svou měnovou politiku bez politických zásahů;
může vést ke zvýšení inflačních očekávání a oslabení dolaru jako rezervní měny;
ohrožuje postavení amerických státních dluhopisů jako „bezpečného přístavu“.
Senátorka Elizabeth Warrenová varovala, že pokus o sesazení Powella by mohl vést k zhroucení trhu. Podobně i analytici z Evercore ISI a CNBC upozorňují na riziko ztráty důvěry globálních investorů, pokud Trump naruší institucionalizované normy centrální banky.Co by měli dělat investoři?Základní doporučení v této situaci zní: nepanikařit. Pokud jste dlouhodobý investor, měla by vaše strategie zůstat beze změn – za předpokladu, že se nezměnily fundamenty investovaných společností. Jak ukazuje historie, výprodeje způsobené politickou nejistotou často představují příležitosti.Nicméně platí i několik důležitých zásad:
Buďte opatrní s novými investicemi do růstových a spekulativních akcií, které jsou citlivější na výkyvy sazeb.
Průměrování nákladů na dolar – tedy postupné investování – může být bezpečnou cestou, jak vstupovat do trhu v nejisté době.
Sledujte indikátory sentimentu, jako je index VIX, a vývoj kolem Fedu a Trumpových kroků.
Zvažte diverzifikaci směrem k defenzivním sektorům – např. infrastruktura, zdravotnictví, nebo dividendové akcie.
Z dlouhodobého hlediska trh ukazuje, že po poklesech nad 15 % u indexu S&P 500 se v dalších letech často dostavují nadprůměrné výnosy. Aktuální situace tomu odpovídá – ačkoliv rizika přetrvávají, může být trh blízko nákupní příležitosti.Shrnutí
Trumpův tlak na Fed a hrozba odvolání Powella narušují základní důvěru v nezávislost americké měnové politiky.
Trhy reagují propady akcií, růstem zlata a oslabením dolaru, což signalizuje útěk do bezpečí.
Nejistota zůstává vysoká, ale panika není na místě. Dlouhodobí investoři by měli pokračovat ve svých strategiích.
Oportunistické nákupy v kvalitních akciích či ETF mohou být v prostředí zvýšené volatility zajímavou volbou.
📌 Investování v době nejistoty vyžaduje chladnou hlavu, trpělivost a disciplínu. Politické turbulence jsou dočasné – klíčové je soustředit se na kvalitní aktiva a dlouhodobé cíle.
