Předseda Fedu Powell právě vydal důrazné varování Trumpovi před dopadem cel

Hlavní spouštěč? Narůstající tlak Donalda Trumpa na předsedu Federálního rezervního systému (Fed) Jeroma Powella, aby bezodkladně snížil úrokové sazby – a hrozba, že jej z funkce odvolá.

Tato eskalace má dalekosáhlé důsledky nejen pro trhy, ale především pro důvěru v nezávislost americké centrální banky – pilíř, na němž stojí důvěryhodnost celého finančního systému USA.

Fed pod tlakem: Trump vyhrožuje Powellovu „vypovězení“

Jerome Powell, kterého jmenoval sám Trump v roce 2018, čelí bezprecedentnímu útoku. Prezident v sérii příspěvků na sociálních sítích opakovaně kritizoval jeho odmítání snižovat sazby a varoval, že „ekonomika zpomalí, pokud Fed okamžitě nekoná“. Ještě znepokojivější je, že Trumpův právní tým má údajně zkoumat, zda prezident může Powella legálně odvolat – přestože současné zákony takový krok neumožňují.

Powell trvá na tom, že své funkční období, které končí v květnu 2026, dokončí, a že Fed nebude reagovat na politický tlak. Zároveň varoval, že cla mohou zvedat inflaci a zároveň tlumit hospodářský růst, což ztěžuje rozhodování o změnách měnové politiky.

Trhy v nejistotě: prudké výprodeje a útěk do bezpečných aktiv

Trhy už na první signály zareagovaly:

Akciové indexy propadly o 3 %, čímž se zařadily po bok výrazných výprodejů z doby pandemie a celních válek.
Americký dolar oslabil na nejnižší úroveň od roku 2022.
Zlato dosáhlo nového rekordu – 3 385 USD za unci, což potvrzuje příklon investorů k bezpečným aktivům.
Index volatility VIX více než zdvojnásobil svou hodnotu oproti období po listopadových prezidentských volbách.
Výnosy státních dluhopisů rostou, přičemž 10leté dluhopisy dosáhly 4,36 %, a 30leté dokonce 4,86 %.

Vzhledem k těmto pohybům se rozpadá tradiční vztah mezi výnosy dluhopisů a kurzem dolaru – typicky rostoucí výnosy dolar posilují, nyní však oslabuje. To podle některých stratégů svědčí o rostoucích obavách z recese a ztráty důvěry v americkou měnovou politiku.

Co říká trh a odborníci: důvěra je křehká

Nezávislost Fedu byla po desetiletí vnímána jako klíčový faktor pro stabilitu americké ekonomiky. Její ohrožení:

zvyšuje riziko ztráty důvěry investorů ve schopnost USA řídit svou měnovou politiku bez politických zásahů;
může vést ke zvýšení inflačních očekávání a oslabení dolaru jako rezervní měny;
ohrožuje postavení amerických státních dluhopisů jako „bezpečného přístavu“.

Senátorka Elizabeth Warrenová varovala, že pokus o sesazení Powella by mohl vést k zhroucení trhu. Podobně i analytici z Evercore ISI a CNBC upozorňují na riziko ztráty důvěry globálních investorů, pokud Trump naruší institucionalizované normy centrální banky.

Co by měli dělat investoři?

Základní doporučení v této situaci zní: nepanikařit. Pokud jste dlouhodobý investor, měla by vaše strategie zůstat beze změn – za předpokladu, že se nezměnily fundamenty investovaných společností. Jak ukazuje historie, výprodeje způsobené politickou nejistotou často představují příležitosti.

Nicméně platí i několik důležitých zásad:

Buďte opatrní s novými investicemi do růstových a spekulativních akcií, které jsou citlivější na výkyvy sazeb.
Průměrování nákladů na dolar (DCA) – tedy postupné investování – může být bezpečnou cestou, jak vstupovat do trhu v nejisté době.
Sledujte indikátory sentimentu, jako je index VIX, a vývoj kolem Fedu a Trumpových kroků.
Zvažte diverzifikaci směrem k defenzivním sektorům – např. infrastruktura, zdravotnictví, nebo dividendové akcie.

Z dlouhodobého hlediska trh ukazuje, že po poklesech nad 15 % u indexu S&P 500 se v dalších letech často dostavují nadprůměrné výnosy. Aktuální situace tomu odpovídá – ačkoliv rizika přetrvávají, může být trh blízko nákupní příležitosti.

Shrnutí

Trumpův tlak na Fed a hrozba odvolání Powella narušují základní důvěru v nezávislost americké měnové politiky.
Trhy reagují propady akcií, růstem zlata a oslabením dolaru, což signalizuje útěk do bezpečí.
Nejistota zůstává vysoká, ale panika není na místě. Dlouhodobí investoři by měli pokračovat ve svých strategiích.
Oportunistické nákupy v kvalitních akciích či ETF mohou být v prostředí zvýšené volatility zajímavou volbou.

📌 Investování v době nejistoty vyžaduje chladnou hlavu, trpělivost a disciplínu. Politické turbulence jsou dočasné – klíčové je soustředit se na kvalitní aktiva a dlouhodobé cíle.

Hlavní spouštěč? Narůstající tlak Donalda Trumpa na předsedu Federálního rezervního systému Jeroma Powella, aby bezodkladně snížil úrokové sazby – a hrozba, že jej z funkce odvolá.Tato eskalace má dalekosáhlé důsledky nejen pro trhy, ale především pro důvěru v nezávislost americké centrální banky – pilíř, na němž stojí důvěryhodnost celého finančního systému USA.Fed pod tlakem: Trump vyhrožuje Powellovu „vypovězení“Jerome Powell, kterého jmenoval sám Trump v roce 2018, čelí bezprecedentnímu útoku. Prezident v sérii příspěvků na sociálních sítích opakovaně kritizoval jeho odmítání snižovat sazby a varoval, že „ekonomika zpomalí, pokud Fed okamžitě nekoná“. Ještě znepokojivější je, že Trumpův právní tým má údajně zkoumat, zda prezident může Powella legálně odvolat – přestože současné zákony takový krok neumožňují.Powell trvá na tom, že své funkční období, které končí v květnu 2026, dokončí, a že Fed nebude reagovat na politický tlak. Zároveň varoval, že cla mohou zvedat inflaci a zároveň tlumit hospodářský růst, což ztěžuje rozhodování o změnách měnové politiky.Trhy v nejistotě: prudké výprodeje a útěk do bezpečných aktivTrhy už na první signály zareagovaly: Akciové indexy propadly o 3 %, čímž se zařadily po bok výrazných výprodejů z doby pandemie a celních válek. Americký dolar oslabil na nejnižší úroveň od roku 2022. Zlato dosáhlo nového rekordu – 3 385 USD za unci, což potvrzuje příklon investorů k bezpečným aktivům. Index volatility VIX více než zdvojnásobil svou hodnotu oproti období po listopadových prezidentských volbách. Výnosy státních dluhopisů rostou, přičemž 10leté dluhopisy dosáhly 4,36 %, a 30leté dokonce 4,86 %. Vzhledem k těmto pohybům se rozpadá tradiční vztah mezi výnosy dluhopisů a kurzem dolaru – typicky rostoucí výnosy dolar posilují, nyní však oslabuje. To podle některých stratégů svědčí o rostoucích obavách z recese a ztráty důvěry v americkou měnovou politiku.Co říká trh a odborníci: důvěra je křehkáNezávislost Fedu byla po desetiletí vnímána jako klíčový faktor pro stabilitu americké ekonomiky. Její ohrožení: zvyšuje riziko ztráty důvěry investorů ve schopnost USA řídit svou měnovou politiku bez politických zásahů; může vést ke zvýšení inflačních očekávání a oslabení dolaru jako rezervní měny; ohrožuje postavení amerických státních dluhopisů jako „bezpečného přístavu“. Senátorka Elizabeth Warrenová varovala, že pokus o sesazení Powella by mohl vést k zhroucení trhu. Podobně i analytici z Evercore ISI a CNBC upozorňují na riziko ztráty důvěry globálních investorů, pokud Trump naruší institucionalizované normy centrální banky.Co by měli dělat investoři?Základní doporučení v této situaci zní: nepanikařit. Pokud jste dlouhodobý investor, měla by vaše strategie zůstat beze změn – za předpokladu, že se nezměnily fundamenty investovaných společností. Jak ukazuje historie, výprodeje způsobené politickou nejistotou často představují příležitosti.Nicméně platí i několik důležitých zásad: Buďte opatrní s novými investicemi do růstových a spekulativních akcií, které jsou citlivější na výkyvy sazeb. Průměrování nákladů na dolar – tedy postupné investování – může být bezpečnou cestou, jak vstupovat do trhu v nejisté době. Sledujte indikátory sentimentu, jako je index VIX, a vývoj kolem Fedu a Trumpových kroků. Zvažte diverzifikaci směrem k defenzivním sektorům – např. infrastruktura, zdravotnictví, nebo dividendové akcie. Z dlouhodobého hlediska trh ukazuje, že po poklesech nad 15 % u indexu S&P 500 se v dalších letech často dostavují nadprůměrné výnosy. Aktuální situace tomu odpovídá – ačkoliv rizika přetrvávají, může být trh blízko nákupní příležitosti.Shrnutí Trumpův tlak na Fed a hrozba odvolání Powella narušují základní důvěru v nezávislost americké měnové politiky. Trhy reagují propady akcií, růstem zlata a oslabením dolaru, což signalizuje útěk do bezpečí. Nejistota zůstává vysoká, ale panika není na místě. Dlouhodobí investoři by měli pokračovat ve svých strategiích. Oportunistické nákupy v kvalitních akciích či ETF mohou být v prostředí zvýšené volatility zajímavou volbou. 📌 Investování v době nejistoty vyžaduje chladnou hlavu, trpělivost a disciplínu. Politické turbulence jsou dočasné – klíčové je soustředit se na kvalitní aktiva a dlouhodobé cíle.