Pondělní obchodování na asijských trzích se neslo v poklidném duchu, když se investoři vzpamatovávali z nedávné vlny výprodejů a sledovali nový vývoj v obchodní politice Spojených států. Prezident Donald Trump totiž oznámil, že odkládá svou hrozbu uvalení 50% cel na zboží z Evropské unie, což okamžitě povzbudilo finanční trhy. Zatímco americké trhy zůstaly kvůli státním svátkům zavřené, v Asii se obchodovalo poměrně stabilně a euro vůči dolaru posílilo. Tento vývoj přichází po týdnech zvýšeného napětí na globálních trzích, kdy investoři byli nuceni reagovat na prudké výkyvy vyvolané nepředvídatelnými kroky Bílého domu. Trump se rozhodl prodloužit lhůtu pro jednání s Evropskou unií z původního 1. června až na 9. červenec, čímž de facto poskytnul investorům časový polštář a mírné uklidnění. Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová toto rozhodnutí přivítala s tím, že EU potřebuje více času k dosažení „dobré dohody“. Nálada na trzích se stabilizovala poté, co Trump v uplynulých týdnech dosáhl dílčích dohod s Británií a Čínou. I když byly tyto dohody spíše dočasné a částečné, přispěly ke zmírnění nejistoty. Nicméně analytici stále varují, že situace může být velmi vrtkavá. Obchodníci a investoři si dobře uvědomují, jak rychle se Trumpova rétorika může změnit – od smířlivých slov ke konfrontačním výrokům během několika hodin. Zdroj: Getty Images Commerzbank ve své poznámce připomněla, že poslední Trumpovy kroky jsou dalším důkazem nepředvídatelné a nekoherentní strategie jeho administrativy. Tento chaos podle některých expertů nutí investory přesouvat kapitál z USA do Evropy a Asie, kde vidí větší stabilitu – zvláště ve světle rizika možné recese americké ekonomiky a s ní spojeného globálního zpomalení. Na měnových trzích bylo nejvýraznějším pohybem posílení eura, které se vyšplhalo na 1,1404 USD, což je jeho nejvyšší hodnota od konce dubna. Dolarový index oslabil a dotkl se nejnižší úrovně od 22. dubna. Měny Austrálie a Nového Zélandu, které jsou citlivé na riziko, rovněž posílily. Měnový stratég OCBC Christopher Wong to komentoval slovy, že „stále jde o příběh 'prodávejte dolar'“, přičemž klíčovou roli hraje právě politická nejistota spojená s americkými cly. Zajímavé pohyby bylo možné sledovat i na jednotlivých asijských burzách. Index MSCI Asia Pacific mimo Japonsko se sice snížil jen mírně o 0,07 %, ale například tokijský Nikkei rostl. Zvláštní pozornost si zasloužila společnost Nippon Steel, která si připsala 2,3 % poté, co prezident Trump vyjádřil podporu nabídce společnosti U.S. Steel ve výši téměř 15 miliard dolarů. Tato slova se na trhu okamžitě projevila a akcie japonského ocelářského giganta posílily. Naopak čínské trhy se ocitly pod tlakem. Blue-chip index v pevninské Číně klesl o 0,7 %, zatímco hongkongský Hang Seng se propadl o 1 %. Důvodem byla Trumpova nová hrozba: tentokrát mířila na iPhony. Americký prezident pohrozil 25% clem na všechny dovážené iPhony určené pro americký trh, což tvrdě zasáhlo čínské dodavatelské řetězce společnosti Apple. Vývoj v oblasti státních dluhopisů také ukazuje na rostoucí opatrnost investorů. Japonští investoři se zaměřují na tzv. superdlouhé dluhopisy, kde se očekává nová dávka údajů o inflaci, jež by mohla naznačit budoucí kroky japonské centrální banky. Výnosy těchto dluhopisů minulý týden dosáhly rekordních hodnot. Zároveň se opět diskutuje o úrovních veřejného dluhu ve vyspělých ekonomikách, které byly připomenuty i po nedávném snížení amerického ratingu agenturou Moody’s. Zdroj: Bloomberg V oblasti komodit se ropa obchodovala výše, a to díky očekávání dalšího oživení poptávky, zatímco zlato korigovalo z dvoutýdenního maxima. Tento vývoj potvrzuje, že investoři zatím zachovávají opatrný optimismus – nevzdávají se rizikových aktiv, ale zároveň se zajišťují vůči možným výkyvům. Klíčová data, která přijdou koncem týdne – zejména inflace v Japonsku a Německu a americká data o výdajích na osobní spotřebu – napoví více o tom, zda lze očekávat stabilizaci globální ekonomiky, nebo zda přijdou další otřesy. Prozatím však prodloužení rozhovorů mezi USA a EU působí jako vítaný oddych.