Klíčové body

Dick’s Sporting Goods chce převzít Foot Locker za 2,3 miliardy dolarů s 90% prémií
Akcie Foot Locker prudce vzrostly o 68 %, Dick’s naopak oslabily o 6,5 %
Akvizice má posílit obuvní byznys Dick’s a zlepšit vyjednávací pozici firmy
Transakce by mohla být dokončena už tento týden, pokud nedojde ke zpoždění

Podle zprávy deníku The Wall Street Journal je dohoda o převzetí téměř hotová a její hodnota by měla činit 2,3 miliardy dolarů, přičemž Dick’s údajně plánuje zaplatit 24 dolarů za akcii Foot Lockeru. To představuje prémii téměř 90 % oproti středeční zavírací ceně 12,87 USD.

Tato informace způsobila okamžitou reakci trhu – akcie Foot Locker ve čtvrteční předobchodní fázi vzrostly o 68 % na hodnotu 21,60 USD. Naproti tomu akcie Dick’s oslabily o 6,5 % na 196,01 USD, což reflektuje obavy investorů z vysokých nákladů spojených s akvizicí, ale také možné krátkodobé dopady na ziskovost.

Foot Locker, Inc. (FL)

Dohoda by mohla být oficiálně oznámena ještě tento týden, pokud nedojde k nepředvídanému zpoždění. Zástupci obou společností na žádosti médií o komentář bezprostředně nereagovali, ale tržní očekávání rostou.

I když 90% akviziční prémie může na první pohled působit nadsazeně, někteří analytici a investoři ji považují za opodstatněnou. Lorne Bycoff, výkonný ředitel investiční společnosti Bycoff Group, která dlouhodobě sleduje akcie Dick’s, uvedl, že akcie Foot Locker se ještě na začátku roku 2024 stabilně obchodovaly nad hranicí 20 USD, což by mohlo lépe odrážet jejich fundamentální hodnotu než aktuální nízké úrovně. Podle něj tak Dick’s využívá příležitosti k nákupu kvalitního aktiva za zvýhodněnou cenu.

Hlavním důvodem oslabení akcií Foot Locker v posledních měsících byly obavy z nových cel uvalených na zboží z Číny a dalších asijských zemí, které jsou klíčovými výrobci sportovní obuvi. Tyto geopolitické faktory negativně dopadly na ziskové marže i spotřebitelskou důvěru.

Chcete využít této příležitosti?

Z hlediska strategie růstu se akvizice zdá logickým krokem. Společnost Dick’s už delší dobu uvádí, že obuv je pro její byznys klíčová. Výkonná ředitelka Lauren Hobartová při březnovém hovoru k výsledkům prohlásila, že segment obuvi zaznamenává mimořádně silný růst. Získání Foot Lockeru, který je jedním z největších specializovaných prodejců tenisek v USA, by mohlo Dick’s pomoci nejen rozšířit podíl na trhu, ale také zvětšit fyzickou přítomnost, zejména v nákupních centrech a městských lokalitách.

Analytik Tom Nikic ze společnosti Needham poznamenal, že i když je zpráva o transakci překvapivá, dává smysl jak z provozního, tak finančního hlediska. Očekávané synergie v oblasti nákladů by mohly zlepšit marže, a spojení obou firem by navíc mohlo znamenat větší vyjednávací sílu vůči dodavatelům a pronajímatelům.

Pokud bude akvizice dokončena, vznikne dominantní hráč na americkém trhu se sportovní obuví a oblečením, který bude schopen konkurovat nejen jiným maloobchodním řetězcům, ale i specializovaným značkám s přímým prodejem spotřebitelům, jako jsou Nike nebo Adidas.

Současně dohoda přichází jen krátce poté, co jiný významný výrobce obuvi, Skechers USA, oznámil prodej investiční společnosti 3G Capital za částku mezi 9 a 10 miliardami dolarů. I zde byla uplatněna vysoká akviziční prémie, přibližně 30 % oproti průměrné ceně akcií za předchozích 15 dní. Tato vlna konsolidace naznačuje, že v odvětví sportovní módy a obuvi se znovu rozjíždí aktivita, přičemž velcí hráči hledají způsoby, jak si zajistit růst na konkurenčním trhu.

Pokud Foot Locker skutečně přejde pod křídla Dick’s, bude to jedna z nejvýznamnějších transakcí v maloobchodním sektoru v roce 2025, která výrazně změní rozložení sil v americkém sportovním segmentu. Investoři nyní s napětím čekají, zda dojde k oficiálnímu potvrzení dohody a jaký vliv bude mít spojení obou značek na spotřebitele a trh jako celek.

DICK’S Sporting Goods, Inc. (DKS)

Akcie amerického prodejce sportovní obuvi a oblečení Foot Locker zaznamenaly ve čtvrtek prudký růst poté, co se na veřejnost dostaly informace o možné akvizici ze strany konkurenční společnosti Dick’s Sporting Goods. Podle zprávy deníku The Wall Street Journal je dohoda o převzetí téměř hotová a její hodnota by měla činit 2,3 miliardy dolarů, přičemž Dick’s údajně plánuje zaplatit 24 dolarů za akcii Foot Lockeru. To představuje prémii téměř 90 % oproti středeční zavírací ceně 12,87 USD. Tato informace způsobila okamžitou reakci trhu – akcie Foot Locker ve čtvrteční předobchodní fázi vzrostly o 68 % na hodnotu 21,60 USD. Naproti tomu akcie Dick’s oslabily o 6,5 % na 196,01 USD, což reflektuje obavy investorů z vysokých nákladů spojených s akvizicí, ale také možné krátkodobé dopady na ziskovost. Foot Locker, Inc. (FL) Dohoda by mohla být oficiálně oznámena ještě tento týden, pokud nedojde k nepředvídanému zpoždění. Zástupci obou společností na žádosti médií o komentář bezprostředně nereagovali, ale tržní očekávání rostou. I když 90% akviziční prémie může na první pohled působit nadsazeně, někteří analytici a investoři ji považují za opodstatněnou. Lorne Bycoff, výkonný ředitel investiční společnosti Bycoff Group, která dlouhodobě sleduje akcie Dick’s, uvedl, že akcie Foot Locker se ještě na začátku roku 2024 stabilně obchodovaly nad hranicí 20 USD, což by mohlo lépe odrážet jejich fundamentální hodnotu než aktuální nízké úrovně. Podle něj tak Dick’s využívá příležitosti k nákupu kvalitního aktiva za zvýhodněnou cenu. Hlavním důvodem oslabení akcií Foot Locker v posledních měsících byly obavy z nových cel uvalených na zboží z Číny a dalších asijských zemí, které jsou klíčovými výrobci sportovní obuvi. Tyto geopolitické faktory negativně dopadly na ziskové marže i spotřebitelskou důvěru. Z hlediska strategie růstu se akvizice zdá logickým krokem. Společnost Dick’s už delší dobu uvádí, že obuv je pro její byznys klíčová. Výkonná ředitelka Lauren Hobartová při březnovém hovoru k výsledkům prohlásila, že segment obuvi zaznamenává mimořádně silný růst. Získání Foot Lockeru, který je jedním z největších specializovaných prodejců tenisek v USA, by mohlo Dick’s pomoci nejen rozšířit podíl na trhu, ale také zvětšit fyzickou přítomnost, zejména v nákupních centrech a městských lokalitách. Analytik Tom Nikic ze společnosti Needham poznamenal, že i když je zpráva o transakci překvapivá, dává smysl jak z provozního, tak finančního hlediska. Očekávané synergie v oblasti nákladů by mohly zlepšit marže, a spojení obou firem by navíc mohlo znamenat větší vyjednávací sílu vůči dodavatelům a pronajímatelům. Pokud bude akvizice dokončena, vznikne dominantní hráč na americkém trhu se sportovní obuví a oblečením, který bude schopen konkurovat nejen jiným maloobchodním řetězcům, ale i specializovaným značkám s přímým prodejem spotřebitelům, jako jsou Nike nebo Adidas. Zdroj: Bloomberg Současně dohoda přichází jen krátce poté, co jiný významný výrobce obuvi, Skechers USA, oznámil prodej investiční společnosti 3G Capital za částku mezi 9 a 10 miliardami dolarů. I zde byla uplatněna vysoká akviziční prémie, přibližně 30 % oproti průměrné ceně akcií za předchozích 15 dní. Tato vlna konsolidace naznačuje, že v odvětví sportovní módy a obuvi se znovu rozjíždí aktivita, přičemž velcí hráči hledají způsoby, jak si zajistit růst na konkurenčním trhu. Pokud Foot Locker skutečně přejde pod křídla Dick’s, bude to jedna z nejvýznamnějších transakcí v maloobchodním sektoru v roce 2025, která výrazně změní rozložení sil v americkém sportovním segmentu. Investoři nyní s napětím čekají, zda dojde k oficiálnímu potvrzení dohody a jaký vliv bude mít spojení obou značek na spotřebitele a trh jako celek. DICK'S Sporting Goods, Inc. (DKS)