Akcie oděvní společnosti Gap se znovu dostávají do hledáčku investorů poté, co analytici banky UBS výrazně zlepšili svůj výhled pro tuto maloobchodní skupinu. UBS zvýšila doporučení akcií Gap na „koupit“ Cílová cena 41 USD implikuje růst přes 50 % Značka Athleta má být hlavním motorem obratu skupiny Kosmetika a doplňky mohou zlepšit marže společnosti Podle jejich názoru se firma nachází v bodě obratu, kdy se postupně začínají projevovat dlouhodobé strategické změny napříč jednotlivými značkami. Klíčovou roli v tomto příběhu hraje především značka Athleta, ale pozitivní signály přicházejí i z dalších částí portfolia. UBS zvýšila hodnocení akcií Gap Inc. (GAP) z neutrálního doporučení na „koupit“ a zároveň navýšila dvanáctiměsíční cílovou cenu z 26 na 41 dolarů. To implikuje potenciální růst o zhruba 54 % oproti nedávné závěrečné ceně. Takto výrazná revize směrem vzhůru je založena na očekávání silnějšího růstu tržeb i ziskovosti, který by měl být patrný zejména v následujících čtvrtletích. Analytik Jay Sole z UBS zdůrazňuje, že jedním z hlavních katalyzátorů je postupné zlepšování výkonnosti značky Athleta. Ta v minulých letech čelila slabším výsledkům a ztrátě dynamiky, nicméně nový manažerský tým podle analytika začíná přinášet hmatatelné změny. UBS věří, že právě Athleta může znovu najít cestu k růstu díky lepšímu řízení sortimentu, jasnějšímu marketingovému sdělení a efektivnější práci s náklady. Vedle Athlety však analytici upozorňují i na méně viditelný, ale o to důležitější posun v rámci samotné značky Gap. Společnost podle nich správně investuje do rozšíření nabídky v oblasti kosmetiky a kabelek, tedy segmentů s vyšší marží a stabilnějším zákaznickým chováním. Tyto iniciativy byly v minulosti spíše přehlíženy, nyní se však začínají pozitivně promítat do finančních výsledků. Sole ve své analýze uvedl, že trh podle jeho názoru podceňuje velikost této příležitosti. Kosmetika a doplňky mohou nejen zvýšit průměrnou hodnotu nákupu, ale také přispět k celkovému posílení hrubé marže společnosti. Právě marže jsou přitom klíčovým ukazatelem dlouhodobé udržitelnosti růstu v maloobchodním sektoru, který je silně konkurenční a citlivý na vývoj spotřebitelské poptávky. Pozitivní signály přicházejí také z dalších značek ve skupině, zejména z Old Navy a Banana Republic. UBS vyjadřuje větší jistotu ohledně stability jejich klíčových podnikatelských segmentů. Zatímco část investorů měla obavy, že vánoční sezóna byla pro Gap slabší, analytik UBS ji hodnotí jako relativně odolnou, zejména v kontextu širšího tlaku na maloobchodní sektor. Zásadní je rovněž výhled na ziskovost. UBS nyní očekává, že růst zisku společnosti Gap by mohl ve fiskálním roce 2026 dosáhnout až 14 %, zatímco ve fiskálním roce 2025 se počítá pouze s dvouprocentním růstem. Tento posun představuje výrazné zlepšení očekávání a naznačuje, že restrukturalizační kroky a nové růstové iniciativy začínají fungovat v praxi. Ještě výraznější změna nastala v dlouhodobém pohledu. Analytik zvýšil odhad pětileté složené roční míry růstu zisku Gap na 10 %, zatímco dříve počítal pouze se třemi procenty. Takový rozdíl zásadně mění investiční příběh společnosti a posouvá ji z kategorie stagnujícího maloobchodníka do role firmy s reálným růstovým potenciálem. Je přitom důležité dodat, že akcie Gap za posledních dvanáct měsíců vzrostly jen zhruba o 12 %, což je relativně skromný výkon ve srovnání s řadou jiných spotřebitelských titulů. Právě tento fakt podle UBS vytváří zajímavou příležitost, protože pozitivní změny v podnikání zatím nejsou plně zohledněny v ocenění akcií. Pro investory tak Gap představuje kombinaci obratu v klíčových značkách, nových růstových segmentů a zlepšující se ziskovosti. Pokud se očekávání UBS naplní, může jít o jeden z výraznějších příběhů návratu v rámci amerického maloobchodního sektoru v nadcházejících letech.