Společnost Home Depot, největší americký maloobchodní řetězec v oblasti vybavení domácností, znovu rozšiřuje své působení v sektoru stavebních produktů. Podle informací deníku Wall Street Journal podala firma nabídku na odkup společnosti GMS Inc. (GMS), distributora stropních a stěnových materiálů a nářadí. Tento krok přichází necelý rok po dokončení jedné z největších akvizic v historii Home Depot (HD) – nákupu společnosti SRS Distribution za více než 18 miliard dolarů. Podle WSJ byla nabídka předložena krátce poté, co konkurenční firma QXO Inc. (QXO), zaměřující se na střešní krytiny, zveřejnila svoji vlastní nevyžádanou nabídku na koupi GMS v hodnotě 5 miliard dolarů. Vstup Home Depot do této transakce tak může znamenat začátek konkurenčního souboje o GMS, přičemž samotná cílová společnost zatím nabídky vyhodnocuje a finální rozhodnutí nezveřejnila. GMS: atraktivní cíl s rozsáhlou sítí Společnost GMS Inc. se stala lákavým cílem akvizic díky své rozsáhlé infrastruktuře. Provozuje 320 distribučních center a téměř 100 prodejen specializovaných na nářadí, včetně jejich pronájmu a servisu. Tento model je atraktivní jak pro QXO, tak i pro Home Depot, který již má s podobnou expanzí zkušenosti – připomeňme, že SRS Distribution v době akvizice provozovala 760 poboček ve 47 státech. Není divu, že se GMS těší vysokému zájmu investorů. Po oznámení nabídky od QXO vzrostly akcie GMS o více než 27 %, což je známka toho, že trh očekává případnou nabídkovou válku. Cena nabídky QXO činí 95,20 USD za akcii, což představuje 17,5% prémii oproti středeční uzavírací ceně GMS. Celková hodnota transakce, včetně dluhu, se tak vyšplhala na 5 miliard dolarů. Analytik Kurt Yinger ze společnosti D.A. Davidson k tomu uvedl, že nabídka QXO „se jeví jako spravedlivá při zdravém ocenění“. Vývoj akcií a pozice na trhu Na trzích se zprávy projevily téměř okamžitě. Akcie GMS posílily v předobchodní fázi o více než 27 %, zatímco akcie Home Depot poklesly o 0,4 %, čímž zaznamenaly pátou ztrátu v řadě a desátý pokles za posledních dvanáct seancí. Akcie QXO naopak posílily o 0,8 %, částečně díky pozitivní reakci investorů na její aktivní akviziční strategii. Z pohledu celkového vývoje v roce 2025 je na tom Home Depot o něco hůře – jeho akcie do středy ztratily 10,8 %, zatímco konkurenční Lowe’s odepsal 14,6 %. Pro srovnání, širší index S&P 500 si ve stejném období připsal 1,7 % růstu. Naopak akcie QXO zaznamenaly výrazný nárůst o 41,5 %, což potvrzuje, že její dynamický přístup k růstu investoři oceňují. Strategická logika akvizic Home Depot se v posledních letech profiluje jako firma, která cíleně posiluje své B2B aktivity, zejména prostřednictvím akvizic v oblasti profesionálního stavebního materiálu. Loňský nákup SRS Distribution, který se soustředí na střešní krytiny, zahradní techniku a bazénové produkty, byl důkazem této strategie. GMS by do této mozaiky dobře zapadla – doplnila by sortiment, posílila servisní kapacity a rozšířila logistickou síť. Zpráva o nabídce na GMS navíc přichází v době, kdy se americký trh s bydlením stále potýká s relativně vysokými úrokovými sazbami a nižší stavební aktivitou. Pro Home Depot to znamená příležitost posílit svou pozici v oblasti, která je méně závislá na spotřebitelské poptávce a více na stabilních dodávkách pro profesionály. Důležité je také zmínit, že Home Depot se odmítl ke zprávě Wall Street Journal vyjádřit, a tudíž není známa přesná výše nabídky, kterou firma za akcie GMS předložila. Nicméně už samotná skutečnost, že se společnost zapojila do jednání, vysílá jasný signál o její snaze dále konsolidovat trh stavebních a instalačních materiálů ve Spojených státech. Celkově lze říci, že Home Depot pokračuje v dlouhodobé strategii, která má za cíl rozšířit její působení v oblasti profesionálních stavebních produktů. Případná akvizice GMS by tuto strategii výrazně posílila a zároveň by zvýšila konkurenci na trhu, zejména vůči rostoucím firmám jako je QXO. Zda k akvizici skutečně dojde, bude záležet nejen na rozhodnutí samotné společnosti GMS, ale i na tom, zda bude Home Depot ochoten předložit vyšší nabídku než jeho konkurent.