Strategická dohoda jako impuls pro akcie Akcie společnosti Roku (ROKU) zažily tento týden výrazný růst poté, co firma oznámila novou spolupráci s Amazonem (AMZN). V pondělí vzrostly až o 13 %, když investoři pozitivně zareagovali na integraci reklamní platformy Amazon DSP do Roku systému propojených televizí. Amazon DSP, nástroj pro nákup digitální reklamy na straně poptávky, nyní získává přístup k největší síti propojených televizí v USA – a právě Roku hraje v tomto systému klíčovou roli. Díky této spolupráci oslovuje Roku přibližně 80 milionů domácností, což představuje více než 80 % všech amerických domácností s připojenou televizí. První testy naznačují, že inzerenti využívající Amazon DSP dokázali za stejný rozpočet oslovit o 40 % více unikátních diváků a zároveň omezit opakované zobrazení reklam téměř o 30 %. Výsledkem je výrazně vyšší efektivita výdajů na reklamu. Z pohledu trhu vítězí všichni – inzerenti získávají širší dosah, diváci méně opakovaných reklam a obě společnosti zvyšují svou konkurenceschopnost. Právě tento synergický efekt může být prvním z několika katalyzátorů, které opět posunou Roku mezi oblíbené růstové tituly. Růst navzdory ztrátám Akcie Roku za poslední rok posílily téměř o 50 %, přesto jsou stále zhruba 80 % pod historickým maximem, kterého dosáhly během pandemického boomu streamovacích služeb. Počet aktivních uživatelů platformy Roku stále roste, ale společnost se již 13 čtvrtletí po sobě potýká se ztrátou. Hodnota ARPU (průměrného výnosu na uživatele) sice v posledních letech stagnovala, ale v roce 2024 se začala znovu zvyšovat. Rok 2024 tak pro Roku znamenal solidní obrat, a to i přes ztrátu přízně růstových investorů. Tržby společnosti vzrostly za celý rok o 18 %, přičemž ve všech čtyřech čtvrtletích překonaly očekávání analytiků. Volný peněžní tok se vrátil do kladných hodnot a dále se zlepšoval. Ačkoli společnost letos přestala zveřejňovat přesný počet domácností a ARPU, stále informuje o času stráveném streamováním, který v posledním čtvrtletí vzrostl o 16 %. Tržby rostou již osm čtvrtletí za sebou dvouciferným tempem, ztráty se snižují a očekává se návrat k ziskovosti ve druhé polovině roku 2025. Rizika zůstávají, ale potenciál roste Přes tyto pozitivní signály není situace zcela bez rizik. Roku revidovalo celoroční výhled čistých tržeb a hrubého zisku směrem dolů kvůli očekávanému dopadu amerických cel na její levnější hardwarové produkty. Očekávaný meziroční růst tržeb za druhé čtvrtletí činí 11 %, což by bylo nejslabší tempo za poslední dva roky. Přesto oznámená dohoda s Amazonem znovu upozornila na konkurenční výhodu Roku, které nadále dominuje v oblasti operačních systémů pro chytré televize v Severní Americe. Roku poráží i takové hráče jako je samotný Amazon se svou platformou Fire TV, a to především díky velikosti své uživatelské základny a kvalitě reklamního prostředí. Díky atraktivní nabídce, kterou Amazon v rámci DSP platformy nabízí, může Roku získat vyšší podíl na marketingových rozpočtech, aniž by nutně muselo snižovat ceny nebo navyšovat reklamu. Tato nová forma monetizace zvyšuje pravděpodobnost, že růst tržeb bude pokračovat i přes aktuální makroekonomické překážky. Příležitost pro návrat mezi růstové akcie? V období po pandemii se Roku potýkalo s poklesem důvěry investorů, zejména kvůli negativním čtvrtletním výsledkům a absenci zisku. Avšak dynamika posledního roku – včetně zlepšujícího se peněžního toku, rostoucího ARPU a inovací v reklamní oblasti – může naznačovat změnu trendu. Trh s propojenými televizemi roste a Roku má výhodu v podobě rozsáhlé infrastruktury, silného brandu a strategických partnerství. Pokud se společnosti podaří naplnit plánovaný návrat do zisku, bude to klíčový moment, který může přesvědčit i opatrnější investory o její dlouhodobé udržitelnosti.