Kanadský dolar je podle ING obecně neatraktivní kvůli obavám z obchodní války
Kanadský dolar patřil v uplynulém měsíci k nejvýkonnějším měnám skupiny G10, a to díky silnějším než očekávaným údajům o inflaci a růstu, které vedly k tomu, že kanadská centrální banka v úterý ponechala úrokové sazby beze změny.
Navzdory této nedávné síle považuje ING (ING) kanadský dolar za neatraktivní vůči ostatním měnám skupiny G10.
Zatímco USD/CAD může zaznamenat období tlaku na pokles kvůli slabé poptávce po americkém dolaru, výhled kanadského dolaru zatěžuje několik faktorů. Nové zvýšení cel na kovy ze strany USA neúměrně dopadá na kanadské vývozce a nejsou žádné známky blížících se obchodních jednání na vysoké úrovni mezi oběma zeměmi.
Podle ING zůstávají rizika růstu v Kanadě silně nakloněna směrem dolů. Finanční společnost se domnívá, že Kanadská centrální banka bude muset na tyto výzvy reagovat, pravděpodobně snížením úrokových sazeb již v červenci.
Trhy v současné době počítají pouze s 8 bazickými body pro snížení sazeb v červenci a 15 bazickými body pro září. ING vidí potenciál pro holubičí posun kanadské dolarové křivky, který by mohl na měnu vyvinout další tlak.
Zdroj: Canva
V kombinaci s riziky plynoucími z možného zhoršení sentimentu v USA činí tyto faktory kanadský dolar v současné době jednou z nejméně oblíbených měn ING v rámci G10. Vzhledem k těmto základním výzvám může být nedávná síla kanadského dolaru pouze dočasná.
JPMorgan očekává posílení čínského jüanu
Americká investiční banka JPMorgan (JPM) ve středu oznámila revizi své prognózy pro čínský onshore jüan. Nově očekává, že do konce roku 2025 měna posílí a dosáhne kurzu 7,15 jüanu za americký dolar, čímž upravila svou předchozí předpověď, která počítala s kurzem 7,30. Tato změna signalizuje rostoucí důvěru analytiků v měnovou stabilitu Číny i v širší globální ekonomické trendy, které naznačují postupné oslabování dominance amerického dolaru.
Klíčové důvody revize prognózy
Za touto úpravou výhledu stojí několik významných faktorů. JPMorgan jako hlavní důvod označila snížení rizik obchodního konfliktu mezi Spojenými státy a Čínou. Právě geopolitické napětí v minulých letech výrazně zatížilo čínskou měnu, která čelila tlakům ze strany investorů prchajících k „bezpečnějším“ aktivům denominovaným v dolaru.
Současně banka upozornila na globální trend odklonu od dolaru, což podporuje poptávku po alternativních měnách včetně jüanu. Dlouhodobě tato změna preferencí mezinárodních investorů pomáhá stabilizovat čínskou měnu a částečně zmírňuje vliv americké měnové politiky na zbytek světa.
Zdroj: Canva
Výhled na příští rok
Kromě krátkodobého posílení JPMorgan předpokládá, že by jüan mohl v polovině roku 2025 dosáhnout kurzu 7,10 za dolar, což by představovalo ještě silnější úroveň, než s jakou banka aktuálně počítá ke konci letošního roku. Tento „mírný pokles“ dolaru vůči jüanu by mohl být podpořen pokračujícím zmírňováním obchodního napětí i širším ekonomickým oživením v Asii.
Vývoj měny bude nadále záviset i na tom, jak efektivně se bude Číně dařit naplňovat rámcovou dohodu o obchodním příměří, která byla oznámena po dvoudenním vyjednávání mezi USA a Čínou v Londýně. Tento pokrok v jednání vytvořil základ pro potenciální uvolnění některých omezení a posílil důvěru investorů ve stabilizaci mezinárodního obchodu.
Tržní reakce a aktuální situace
Ve středu během evropského obchodování se kurz dolaru vůči jüanu ustálil na hodnotě 7,1875, což odráží první známky uklidnění tržních očekávání po oznámení nové dohody. I přes absenci dramatických pohybů na devizových trzích analytici upozorňují, že právě stabilita kurzu v kontextu geopolitických změn je pozitivním signálem pro střednědobý vývoj.
Investoři a analytici budou nyní bedlivě sledovat další kroky obou velmocí, zejména v oblasti vývozních omezení, technologií a případných sankcí. Jakékoli další zlepšení v těchto oblastech by mohlo jüanu dodat další impuls k růstu.
Navzdory této nedávné síle považuje ING kanadský dolar za neatraktivní vůči ostatním měnám skupiny G10.Zatímco USD/CAD může zaznamenat období tlaku na pokles kvůli slabé poptávce po americkém dolaru, výhled kanadského dolaru zatěžuje několik faktorů. Nové zvýšení cel na kovy ze strany USA neúměrně dopadá na kanadské vývozce a nejsou žádné známky blížících se obchodních jednání na vysoké úrovni mezi oběma zeměmi.Podle ING zůstávají rizika růstu v Kanadě silně nakloněna směrem dolů. Finanční společnost se domnívá, že Kanadská centrální banka bude muset na tyto výzvy reagovat, pravděpodobně snížením úrokových sazeb již v červenci.Trhy v současné době počítají pouze s 8 bazickými body pro snížení sazeb v červenci a 15 bazickými body pro září. ING vidí potenciál pro holubičí posun kanadské dolarové křivky, který by mohl na měnu vyvinout další tlak.V kombinaci s riziky plynoucími z možného zhoršení sentimentu v USA činí tyto faktory kanadský dolar v současné době jednou z nejméně oblíbených měn ING v rámci G10. Vzhledem k těmto základním výzvám může být nedávná síla kanadského dolaru pouze dočasná. JPMorgan očekává posílení čínského jüanuAmerická investiční banka JPMorgan ve středu oznámila revizi své prognózy pro čínský onshore jüan. Nově očekává, že do konce roku 2025 měna posílí a dosáhne kurzu 7,15 jüanu za americký dolar, čímž upravila svou předchozí předpověď, která počítala s kurzem 7,30. Tato změna signalizuje rostoucí důvěru analytiků v měnovou stabilitu Číny i v širší globální ekonomické trendy, které naznačují postupné oslabování dominance amerického dolaru.Klíčové důvody revize prognózyZa touto úpravou výhledu stojí několik významných faktorů. JPMorgan jako hlavní důvod označila snížení rizik obchodního konfliktu mezi Spojenými státy a Čínou. Právě geopolitické napětí v minulých letech výrazně zatížilo čínskou měnu, která čelila tlakům ze strany investorů prchajících k „bezpečnějším“ aktivům denominovaným v dolaru.Současně banka upozornila na globální trend odklonu od dolaru, což podporuje poptávku po alternativních měnách včetně jüanu. Dlouhodobě tato změna preferencí mezinárodních investorů pomáhá stabilizovat čínskou měnu a částečně zmírňuje vliv americké měnové politiky na zbytek světa.Výhled na příští rokKromě krátkodobého posílení JPMorgan předpokládá, že by jüan mohl v polovině roku 2025 dosáhnout kurzu 7,10 za dolar, což by představovalo ještě silnější úroveň, než s jakou banka aktuálně počítá ke konci letošního roku. Tento „mírný pokles“ dolaru vůči jüanu by mohl být podpořen pokračujícím zmírňováním obchodního napětí i širším ekonomickým oživením v Asii.Vývoj měny bude nadále záviset i na tom, jak efektivně se bude Číně dařit naplňovat rámcovou dohodu o obchodním příměří, která byla oznámena po dvoudenním vyjednávání mezi USA a Čínou v Londýně. Tento pokrok v jednání vytvořil základ pro potenciální uvolnění některých omezení a posílil důvěru investorů ve stabilizaci mezinárodního obchodu. Tržní reakce a aktuální situaceVe středu během evropského obchodování se kurz dolaru vůči jüanu ustálil na hodnotě 7,1875, což odráží první známky uklidnění tržních očekávání po oznámení nové dohody. I přes absenci dramatických pohybů na devizových trzích analytici upozorňují, že právě stabilita kurzu v kontextu geopolitických změn je pozitivním signálem pro střednědobý vývoj.Investoři a analytici budou nyní bedlivě sledovat další kroky obou velmocí, zejména v oblasti vývozních omezení, technologií a případných sankcí. Jakékoli další zlepšení v těchto oblastech by mohlo jüanu dodat další impuls k růstu.
